У той час як ринки готуються до щорічного зібрання Федеральної резервної системи (ФРС) у Джексон-Хоулі, сьогодні закінчується термін дії опціонів на біткоїн та Ethereum на суму майже 5 мільярдів доларів.
Це створює передумови для потенційної волатильності на ринках біткоїна (BTC) та Ethereum (ETH), оскільки трейдери зважують макроекономічні сигнали від ФРС проти технічного тиску від закінчення терміну дії контрактів.
Опціони на біткоїн та Ethereum вартістю 4,7 мільярда доларів під загрозою
Дані з Deribit показують, що відкрита зацікавленість в опціонах на біткоїн наразі становить 33 855 контрактів, що відповідає номінальній вартості 3,82 мільярда доларів.
Співвідношення пут-колл (PCR) становить 1,30, що свідчить про нахил до хеджування зниження, оскільки трейдери шукають захисту.
Максимальна точка болю, тобто ціна страйку, при якій власники опціонів зазнають найбільших колективних втрат, становить 118 000 доларів.
Це значно вище спотової ціни біткоїна в 113 019 доларів на момент написання.
Тим часом аналітики Deribit вказують, що закінчення терміну дії опціонів на біткоїн залишається з перевагою путів, що відображає стійкий скептицизм у короткостроковій перспективі.
В іншому місці, ситуація на ринку опціонів Ethereum відрізняється, оскільки трейдери очікують на розворот. Відкрита зацікавленість становить 220 630 контрактів, що еквівалентно 943 мільйонам доларів номінальної вартості.
Співвідношення пут-колл становить 0,83, що свідчить про відносно сильніший попит на колли (контракти на купівлю). Максимальний рівень болю для Ethereum становить 4 250 доларів. Це трохи нижче його поточна ціна в 4 284 доларів, що свідчить про те, що трейдери знаходяться ближче до рівноваги.
Масштаб відкритої зацікавленості відображає ставки як для біткоїна, так і для Ethereum, чи зможуть ціни зберегти імпульс на тлі макроекономічних викликів або зазнати тиску від хеджування.
Розділений ринок напередодні зустрічі Федеральної резервної системи у Джексон-Хоулі
Аналітики Greeks.live підкреслюють, що настрої серед трейдерів ETH обережно оптимістичні, багато хто вважає, що актив вже досяг дна.
«Ключова увага зосереджена на перевищенні ETH відносно BTC, трейдери управляють ризиками, фіксуючи прибуток на колах, зберігаючи деяку дельта-експозицію через короткі пут-опціони», вони зазначили.
Одна зі стратегій, що набирає популярності, полягає в очікуванні можливого відкату до рівня 4 100 доларів перед повторним входом у короткострокові колл-позиції. Це сигналізує про оптимізм і тактичне терпіння, оскільки ціль у 4 100 доларів знаходиться лише на 5 % нижче поточних рівнів цін Ethereum.
Ці закінчення терміну дії опціонів збігаються з Економічним симпозіумом ФРС у Джексон-Хоулі, важливою економічною подією США цього тижня.
Трейдери очікують, що політики сигналізуватимуть про напрямок процентних ставок і умов ліквідності на решту 2025 року під час симпозіуму. На основі цього, виступ Джерома Пауелла пізніше сьогодні буде ключовим моментом.
«Багато уваги приділяється будь-якому натяку від ФРС, особливо на виступ цього п’ятниці на симпозіумі в Джексон-Хоулі у Вайомінгу… Ринки будуть шукати у виступі ФРС напрямок щодо майбутньої монетарної політики», сказав Нік Пакрін, засновник Coin Bureau, у заяві для BeInCrypto.
За даними Greeks.live, обсяги бичачих і ведмежих угод досягли 1,61 мільярда доларів і 1,14 мільярда доларів, що становить дві третини щоденного обороту опціонів.
Короткострокова імпліцитна волатильність (IV) знизилася, незважаючи на масштаб позиціонування. Це свідчить про те, що інституційні інвестори не очікують драматичної реакції ринку на цього тижневу політичну подію.
Тим часом, збіг майже 5 мільярдів доларів у закінченнях терміну дії криптоопціонів з найбільш очікуваним політичним зібранням ФРС створює високі ставки для біткоїна та Ethereum.
Для біткоїна трейдери стикаються з крутим підйомом до його максимального болю в 118 000 доларів, що на 4,4 % вище поточних рівнів. Для Ethereum впевненість у процесі досягнення дна може забезпечити стійкість, хоча стратегії залишаються обережними.
Чи принесе Джексон-Хоул шок волатильності або підтримає поточний спокій, ринки опціонів показують, що трейдери позиціонуються, хеджуються і чекають, причому позиціонування на ринках деривативів відображає суміш обережності та вибіркового оптимізму.
