Термін дії опціонів Bitcoin та Ethereum на суму майже 6 мільярдів доларів закінчується сьогодні, що сколихнуло ринок, оскільки ведмежі ставки зростають. Трейдери готуються до подальшого зниження після нещодавніх втрат, при цьому пут домінує над обсягом.
Масштабні експірації часто змінюють короткострокові тренди та сигналізують про стрес серед інвесторів. Підвищена невизначеність, як політична, так і всередині криптовалют, посилює захисні настрої на ринках.
Масштабний експір опціонів викликає коливання на ринку
Біткоїн торгується близько $108 969, коливаючись трохи вище ключових рівнів підтримки, оскільки трейдери деривативів продовжують оцінювати більший ризик зниження.
Дані Deribit показують співвідношення пут до колл 0,83, із загальним відкритим інтересом 43 905 BTC і умовною вартістю, що перевищує 4,79 мільярда доларів.
Максимальна больова точка наразі становить близько 116 000 доларів. Це рівень страйку, коли більшість опціонів закінчаться нікчемними. Це свідчить про те, що трейдери бачать обмежений короткостроковий потенціал зростання.
За даними Greeks.Live, нещодавно понад $1,15 млрд надійшло в короткострокові пути без грошей (OTM). На це припадає приблизно 28% від загального обсягу опціонів.
Перекіс варіантів став різко негативним. Він відображає найвищий попит на захист від зниження з моменту відкату ринку 11 числа.
Маркет-мейкери та постачальники ліквідності, схоже, агресивно позиціонують відкат, сигналізуючи про зростаюче занепокоєння щодо загальної стабільності ринку.
Така зміна настроїв свідчить про те, що хеджування за допомогою пут наразі є найбільш розсудливою стратегією, особливо з огляду на триваючу політичну та макроекономічну турбулентність.
Крихкі настрої та макроекономічні нависання
Загальні настрої в криптовалютах залишаються обережно ведмежими: трейдери розглядають $93 500 як потенційне дно і $100 000 як короткострокову ціль для зростання, якщо відбудеться відскік.
Ethereum, тим часом, торгується на рівні 3 921 долара, що трохи нижче свого максимального рівня болю в 4 100 доларів. Відкритий інтерес становить 251 884 ETH, а співвідношення put-to-call становить 0,81, що відображає аналогічне положення в обороні.
Частково занепокоєння пов’язане з кризою Selini Capital, в результаті якої, як повідомляється, фонд втратив 50 мільйонів доларів через невдалу згортання базисної торгівлі.
Цей інцидент сильно вплинув на ринки деривативів, і трейдери посилаються на дисконт IBIT і необхідність стабілізації Selini, перш ніж з’явиться будь-який значущий бичачий каталізатор.
У той же час політична нестабільність продовжує вносити невизначеність. Існує розчарування через непередбачувані зауваження адміністрації Трампа щодо тарифів і нафтових санкцій, які підривають ринки з непередбачуваними коливаннями.
Поєднання політичного шуму та стресу з використанням кредитного плеча вбиває апетит до ризику в усіх напрямках.
Незважаючи на тиск, деякі учасники обережно продають пут поблизу передбачуваного дна – стратегію в торгівлі опціонами , яка спрямована на отримання прибутку від потенційних відскоків.
Однак потоки в азіатську сесію залишалися помітно ведмежими, і трейдери очікують продовження продажів.
Технічна напруга зростає
У зв’язку з поглибленням перекосу в негативну зону за термінами погашення та потоками опціонів, в яких переважають хеджування вниз, наратив ринку перейшов у захисний бік.
Співвідношення put-to-call відображає те, що трейдери готуються до короткострокової волатильності, а не до довгострокової капітуляції. Бойові лінії біткоїна падають близько $93 500 як потенційна нижня підтримка і $100 000 як поріг відновлення. Однак рівень $116 000 є больовою точкою, що нависає над ним.
Якщо макроекономічні умови не покращаться або криза Селіні не стабілізується, ведмежий нахил на ринках опціонів свідчить про те, що наступний серйозний крок криптовалюти все ще може піти вниз.
