Alberta Investment Management Corporation, провінційний інвестиційний фонд Канади із сукупними активами $195 млрд, розкрив придбання акцій Strategy Inc. (MSTR) на суму $219 млн. Вказана позиція стала першою алокацією інституції, пов’язаною з біткойном (BTC).
AIMCo здійснив купівлю 1,38 млн акцій MSTR. Управлінець контролює пенсійні програми Альберти, фонди ендаументу та Heritage Savings Trust Fund.
Канадські інституції нарощують позиції у MSTR
Частка AIMCo у MSTR вирівнює його серед низки інших великих канадських інституцій, котрі формували подібні позиції протягом останнього року.
National Bank of Canada володіє орієнтовно 1,47 млн акцій на суму близько $273 млн. Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) відкрив позицію у 393 322 акції, що дорівнює близько $127 млн.
Royal Bank of Canada (RBC) наростив долю до діапазону $230 млн. Healthcare of Ontario Pension Plan задекларував пакет вартістю $31 млн.
Ця тенденція відображає ринкову перевагу акціонерних інструментів над безпосереднім володінням біткойном. Регульовані фінансові структури обмежені суворішими нормами щодо комплаєнсу та обліку цифрових активів.
Чому угода з MSTR викликає суперечності
Станом на дату написання MicroStrategy утримував 818 334 BTC, які були придбані за середньою ціною близько $75 532 за монету. Компанія продовжує здійснювати емісію звичайних акцій та високодохідних привілейованих цінних паперів для фінансування наступних закупівель біткойна.
Критики стверджують, що таке розведення інвесторів зменшує біткойн-експозицію на одну акцію. Дана структура також додає фінансові корпоративні ризики—чого цілком позбавлені прямі інвестиції у біткойн або spot ETF.
Окремими аналітиками публічних фондів підкреслюються фідуціарні ризики. Практика ряду американських пенсійних фондів щодо володіння MSTR призвела до фіксації нереалізованих збитків понад 60% у періоди ринкових спадів.
Такі просадки породили питання про доцільність використання складних похідних інструментів з біткойн-експозицією для консервативних пенсійних стратегій.
AIMCo наразі публічно не пояснює власну інвестиційну логіку. Наступний квартальний звіт 13F уточнить, чи було рішення стратегічним нарощуванням чи тактичною появою на графіку розміщень.
