Котирування акцій MicroStrategy (MSTR) демонструє відновлення з початку січня, зростаючи орієнтовно на 13% на тлі зниження ймовірності виключення з індексів MSCI. Окрім того, очікування потенційного включення до індексів S&P сприяє стабілізації ринкових настроїв.
Втім, під поверхнею цієї корекції дані ілюструють виразну нерівномірність. Відновлення активності покупців на спадах помітне, проте ключові структури капіталу все ще виходять із позиції. Така конфігурація індикаторів породжує критичне питання: чи виправдана тактика скуповування корекцій, можливо, характерна для роздрібного сегмента, або ж актив залишається вразливим до подальшої девальвації?
SponsoredDip Buying знову активізується після послаблення MSCI, проте обережність зберігається
Відновлення MicroStrategy стартувало на початку січня – синхронно з тим, як ризики втрати статусу MSCI зійшли нанівець.
Починаючи з 2 січня, котирування продовжують стабільне зміцнення, що корелює з відновленням інвесторської довіри та риторикою Майкла Сейлора щодо віддаленої, але перспективної інтеграції в індексну корзину S&P.
Вказана впевненість знайшла відображення у динаміці моментум-індикаторів. Індекс грошового потоку (Money Flow Index, MFI), що вимірює баланс тиску покупців та продавців, пробив низхідну трендову лінію. Можна констатувати, що у відповідь на просідання активність скуповування пожвавилася — хоча на пікових рівнях надмірної ініціативи не спостерігається.
Водночас сила цього попиту залишається обмеженою. Значення MFI поки не досягло позначки 56,36 — цей рівень вказував би на перехід до фази агресивної акумуляції.
Потребуєте більше аналітики щодо токенів? Підпишіться на щоденний огляд редактора Харша Нотарії — за посиланням.
Sponsored SponsoredЦе зволікання, здебільшого, обумовлене одним чинником: кореляція з біткойном нині доволі помірна — близько 0,21. Навіть структурний бичачий рух на ринку BTC не обіцяє беззастережної переваги для профілю MicroStrategy, орієнтованої на цю криптовалюту.
За такої диспропорції купівельна активність має обережний характер. Хоч прояви скуповування корекцій фіксуються, вони не системні. Це радше закладає тимчасову стабільність, ніж формує базу для стійкого розвороту вгору.
Капітал продовжує відтік, а CMF залишається слабким
Попри ознаки посилення скуповування просідань, структура руху капіталу сигналізує про зворотну динаміку. Індекс Чайкіна (Chaikin Money Flow, CMF), який фіксує чутливість великих коштів до активу, демонструє послідовне зниження попри приріст котирування на 13% із 2 січня.
Sponsored
Таке розходження заслуговує на окрему увагу. Зниження CMF за умов зростання ціни зазвичай є ознакою розподілу – тобто відтоку великих обсягів, поки дрібніші гравці нарощують позиції.
Подібна поведінка узгоджується з трендом від початку жовтня, коли папери MicroStrategy увійшли в затяжну зону низхідної волатильності. Відтік капіталу триває (за рідкісним винятком окремих сплесків), що додатково підкреслює стриманість великих інституцій.
Слабкі показники CMF також ілюструють ризик подальших втрат. За шість місяців MicroStrategy втратила приблизно 66%, тоді як біткойн скоротився лише на 27%. В цій картині дефіцит упевненості з боку великих гравців здається особливо логічним.
Саме на цій ділянці ризик нагромаджується. Стримане скуповування на корекціях не свідчить про зростання апетиту до інвестицій із боку ключових структур. Відсутність тісного зв’язку з BTC, у поєднанні з безперервним відпливом через CMF, створює небезпеку масштабніших втрат у разі, якщо біткойн навіть помірно відкоригується вниз — що історично вже неодноразово спостерігалося.
Sponsored SponsoredТака подвійна констеляція означає: локальні спроби викупу не гарантують сталого відновлення котирування. Без повернення великого капіталу імовірне не лише гальмування темпів відскоку, а й його повна втрата.
MSTR: рівні цін можуть перевірити стратегію купівлі на просадках
Динаміка ціни MSTR резюмує вказані сигнали. Для утвердження стійкого імпульсу MicroStrategy необхідно повернутися вище $184, а згодом — $198. Тільки чистий прорив $198 може означати перехід контролю до покупців корекцій і відкривати потенціал для подальшого зростання.
Поточний рівень негативного цінового тиску продовжує зберігатися, доки відсутній чіткий сигнал про розворот тренду. Зона $162 перебуває під суттєвим тиском продавців. У разі активізації продажу цінні папери MicroStrategy можуть знизитися до $139, що відповідатиме потенційному падінню на 13% від поточних позначок.
Відкуп просадок у поточних умовах не можна розглядати як оптимальну стратегію управління ризиком. Активність моментум-інвесторів спостерігається, проте підтвердження припливу капіталу відсутнє. За умов збереження слабких значень Chaikin Money Flow (CMF) та обережності інституційних інвесторів спроби зростання будуть обмежені підвищеним опором.
Довгострокова інвестиційна привабливість MicroStrategy залишається жорстко пов’язаною з динамікою біткойна та політикою балансування активів. На короткостроковому горизонті акції балансують між періодами спорадичного відкупу просадок і триваючими чистими відтоками капіталу. Поки ці вектори не досягли синхронізації, відновлення котирувань MSTR залишається уразливим до нових хвиль продажу.
