Два найбільші корпоративні гравці в криптовалюті, MicroStrategy і BitMine, щойно загострили тиху війну накопичень. Один подвоює ставки на Bitcoin, інший розширює свій контроль над Ethereum.
Хоча на перший погляд кожен рух виглядав рутинним, масштаб і час виявляють щось набагато більш важливе, що будується під поверхнею.
MicroStrategy прискорює купівлю біткоїнів у міру зростання тиску
Минулого тижня MicroStrategy зросла на 8 178 BTC за приблизно 835,6 мільйона доларів при середній ціні 102 171 долар за монету. Зараз компанія володіє 649 870 BTC, придбаними за 48,37 мільярда доларів США за середньою вартістю 74 433 долари, згідно з підтвердженим оновленням, опублікованим Майклом Сейлором і Strategy Inc.
Агресивний крок стався лише через кілька днів після того, як Сейлор пообіцяв, що ринок буде приємно здивований.
“Ми купуємо досить багато… Люди будуть приємно здивовані». Він додав , що Strategy «завжди купує» і зараз контролює 3,1% мережі біткоіни.
Хоча прибутковість BTC MicroStrategy у 2025 році становить 27,8%, покупка викликала негайну хвилю коментарів та суперечок.
Lookonchain підтвердив , що компанія має $12,88 млрд нереалізованого прибутку (+27%), навіть після останнього падіння. Але криптоспільнота залишається розділеною. З одного боку, аналітики стверджують, що структура MicroStrategy є надійною.
«Навіть якщо BTC впаде на -70%, Сейлору все одно не доведеться продавати… Немає маржин-колу”, – зазначив аналітик Майлз Дойчер.
Джефф Дорман додав, що занепокоєння з приводу примусового продажу «навіть віддалено не викликає занепокоєння», посилаючись на низькі відсоткові витрати, позитивний грошовий потік і 42% власності Сейлора, що перешкоджає втручанню активістів.
З іншого боку, критики, такі як золотий жук Пітер Шифф, стверджують, що стратегія крихка, і Дом Квок, популярний користувач X, повторює ці настрої.
“MSTR буде змушена продати свої BTC для здійснення процентних платежів… Це продаж біткойнів або банкрутство», — заявив він.
Навіть спостерігачі за ринком поставили під сумнів розгортання. Аналітик AB Куай Донг підкреслив , що Strategy опублікувала, а потім видалила своє оголошення протягом декількох хвилин, назвавши його «аматорським» і зазначивши , що MSTR впав на 3% на передринковому етапі, незважаючи на бичачу покупку.
Захоплення Ethereum від BitMine сигналізує про корпоративну гонку за домінування в казначействі
У міру того, як MicroStrategy розширює свою імперію Bitcoin, BitMine Тома Лі реалізує паралельну стратегію на Ethereum, але в ще більшому масштабі. BitMine зараз володіє майже 3,6 мільйонами токенів ETH, що становить 2,9% від загальної пропозиції, згідно з офіційним оновленням у листопаді. Фірма придбала 54 156 ETH за один тиждень.
За поточними оцінками, компанія володіє 11,8 мільярдами доларів США в комбінованому поєднанні криптовалют, готівки та «місячних» інвестицій, включаючи 3 559 879 ETH, 192 BTC, 607 мільйонів доларів готівкою та стратегічні позиції в акціонерному капіталі.
Дані Fundstrat, підтверджені інформаційною панеллю StrategicETHReserve.xyz, підтверджують, що BitMine зараз є провідною скарбницею Ethereum у світі та другою криптовалютною скарбницею загалом після MicroStrategy.
У своєму листопадовому повідомленні Лі стверджував, що до піку криптоциклу ще залишилося 12–36 місяців, що відрізняється від традиційних чотирирічних очікувань. Він сказав, що нещодавня слабкість відображає те, що маркет-мейкер переживає стрес балансу, тимчасову форму «QT» для криптоекосистеми.
“Ціни на криптовалюту не відновилися з моменту ліквідації 10 жовтня… Затяжна слабкість має характерні ознаки маркет-мейкера, який страждає від покаліченого балансу”, – йдеться в уривку з повідомлення, з посиланням на Лі.
Він додав, що токенізація на Ethereum є «серйозним розблокуванням», і порівняв поточні регуляторні кроки, такі як GENIUS Act і SEC Project Crypto, з кінцем Бреттон-Вудської ери 1971 року.
Акції BitMine відображають зростаючу інституційну увагу: обсяг торгів становить 1,4 мільярда доларів на день, що займає 48 місце в США, випереджаючи DoorDash.
Разом побудова BTC від MicroStrategy та накопичення ETH від BitMine знаменують найчіткішу тенденцію 2025 року, коли криптовалюта стає полем битви для корпоративних казначейських облігацій.
З огляду на те, що Сейлор націлений на більш глибокий контроль над біткойнами, а BitMine прагне до «алхімії 5%», ринок, можливо, вступає в свою першу справжню еру багатоланцюгових корпоративних накопичень, яка керується не роздрібними циклами, а балансовими звітами, каналами ліквідності та довгостроковою впевненістю.
