Ціна біткойна зазнала одного з найбільш виражених відкатів за останні місяці, втративши понад 11% від піку наприкінці січня. Незважаючи на досягнення ключового технічного рівня, ончейн- та деривативні індикатори вказують: фаза корекції, імовірно, ще не завершена.
Поточна стриманість покупців і скорочення позицій з боку великих інвесторів (whales) висувають фундаментальне питання: чи сформувалось дно, чи це лише проміжний етап подальшого зниження?
Біткойн досягнув цільового рівня після провалу формації
Останнє зниження біткойна відбувалось у суворій відповідності до технічної конфігурації ринку.
SponsoredНаприкінці січня сформувався пробій моделі «голова і плечі» вниз, що підтвердило реверс тренду на ведмежий. Вихід 29 січня визначив цільове зниження до діапазону $75 130. На початку лютого біткойн увійшов у цю зону, практично повністю реалізувавши проєкцію патерну.
Потребуєте більше подібних аналітичних матеріалів? Підпишіться на щоденну крипторозсилку від редактора Харша Нотарії за посиланням.
Починаючи з 31 січня, корекція біткойна сягнула майже 11%, – з локальних максимумів ціна знизилась до району $75 000. Це призвело до масових ліквідацій на ринку та вплинуло на більшість цифрових активів.
Досягнення технічної цілі часто викликає короткострокове полегшення для ринку. Водночас відсутні гарантії формування стійкого мінімуму. Стійкість цього рівня прямо залежить від активності покупців після технічного збитку.
На даний момент вираженої реакції покупців не спостерігається.
Спотові покупці досі відсутні на ключових рівнях підтримки
Серед найвиразніших сигналів попередження – відсутність значущого накопичення в діапазоні $75 000.
Обсяги виведення біткойна з бірж, що відображають масштаб переміщень активу до довгострокового зберігання, різко скоротилися. Близько 31 січня обсяг виведень складав приблизно 42 400 BTC. Після розпродажу цей показник впав до близько 14 100 BTC, що еквівалентно зменшенню майже на 67%.
Sponsored Sponsored
Ця динаміка свідчить: ринок не демонструє типової реакції «buy the dip». Це перший сигнальний індикатор для ризикових сценаріїв.
Другий критичний сигнал — поведінка великих гаманців (whales). Адреси з балансом від 10 000 до 100 000 BTC протягом періоду з 1 лютого системно скорочують частку активів. Сукупний обсяг зменшився з орієнтовно 2,21 млн BTC до 2,20 млн BTC. Фактично відбулося зниження приблизно на 10 000 BTC (еквівалентно орієнтовно $750 млн за поточним курсом).
Ще один маркер ризику — показник NUPL (Net Unrealized Profit/Loss) для короткострокових власників. Він визначає співвідношення нереалізованого прибутку та збитків нещодавніх покупців. Поточний рівень близько -0,23 вказує на наближення до зони капітуляції. Для порівняння: у листопаді дно NUPL було на рівні -0,27, після чого розпочалось стійке відновлення. Панічні настрої присутні, але не максимальні, що дає підстави вважати: формування дна може затриматись.
Комбінація скорочення відтоку з бірж, фіксацій з боку whales і неповної капітуляції сигналізує: переконаність у стабільності ринку низька.
SponsoredДеривативи свідчать про активне шорт-позиціонування, а не про сильний попит
За умов низької активності спотових покупців, джерело потенційного розвороту зміщено в сферу деривативних інструментів.
За даними щодо ліквідацій на Binance, сумарний обсяг шорт-плечей досягає близько $1,91 млрд, тоді як баланс довгих позицій опустився до орієнтовно $168 млн. Такий перекіс формує виражений нахил на користь ведмежих ставок.
У ситуаціях, коли кількість шортів стає надмірною, навіть незначний відкат може спричинити хвилю примусового викупу позицій. При зростанні біткойна шортисти змушені закривати позиції, що підсилює імпульс стрімкого зростання. Саме так формується потенційний short squeeze.
Втім, зазначене явище не можна вважати індикатором повноцінного попиту. Зростання, що ґрунтується переважно на ліквідаціях позицій, зазвичай обмежене в часі, якщо не супроводжується фактичним накопиченням активу. За відсутності стійкого попиту на спотовому ринку та участі великих гравців (whales), потенціал тривалого зростання виглядає обмеженим. Природа цього процесу полягає в тому, що після короткострокового підвищення курсів, спровокованого short squeeze (масовим закриттям коротких позицій), відкриваються додаткові довгі позиції, що підтримує підвищений рівень ризику подальшого зниження.
У поточних ринкових умовах деривативи забезпечують лише підвищену волатильність, але не стабільність цін. Ключовим фактором для зміцнення курсу біткойна залишається попит на спотовому ринку, який наразі відсутній.
Sponsored SponsoredБіткойн: ключові рівні цін вказують на $69 000 і зони нижчого ризику
Якщо біткойн не збережеться вище актуального рівня підтримки, ончейн-індикатори й технічні моделі окреслюють чіткі цілі для зниження.
UTXO Realized Price Distribution (розподіл ціни реалізації UTXO) демонструє цінові діапазони, в яких поточна пропозиція біткойна була придбана на ринку. Такі кластери часто виступають локальними зонами підтримки в умовах падіння вартості.
На найближчому часовому горизонті основна зона скупчення URPD розміщена поблизу $66 890, де сконцентровано приблизно 0,95% пропозиції.
Нижче, поряд із позначкою $63 111, розташована ще одна суттєва область зосередження обсягу — близько 1,14% пропозиції. Дані цінові кластери можуть стати привабливими для купівлі за подальшого зниження курсу. У короткостроковій перспективі це основний зональний рівень ончейн-підтримки для біткойна.
З позиції технічного аналізу, пробій і закріплення нижче $75 630–$75 130 відкриває шлях до діапазону $69 500. Втрата цієї позначки призведе до опускання у зону $66 000–$63 000, де розташовані ключові кластери. За подальшого розвитку розпродажу доречно враховувати підтримку в районі $61 840. Фактично, саме $69 500 виступає як головна зона прийняття рішень у випадку втрати рівня $75 130.
У разі зростання, локальні опори сформовано поблизу $79 890 і $84 140. Для формування бичачої ринкової структури необхідно стале закріплення вище $84 140. До цього моменту превалюють ризики подальшого зниження.
