Десять найбільших банків світу, включаючи Citi, Deutsche Bank, UBS, Barclays, MUFG, Santander і Bank of America, вивчають запуск стейблкоїнів, прив’язаних до основних валют G7.
Ініціатива спрямована на створення мережі сумісних цифрових токенів, забезпечених у співвідношенні 1:1 фіатними резервами, такими як долар США, євро, фунт та ієна.
Проект все ще перебуває на стадії дослідження. Але це знаменує собою першу серйозну спробу світового банківського сектора увійти на ринок стейблкоїнів, де домінують Tether і Circle. Якщо це буде реалізовано, це може переосмислити те, як банки обробляють транскордонні розрахунки та цифрові активи.
Добре: чому план стейблкоїнів G7 має стратегічний сенс
Запропонована мережа може легітимізувати стабільні монети як надійний фінансовий інструмент. На відміну від офшорних емітентів, банки G7 працюють за жорсткими правилами капіталу та ліквідності.
Їхня участь може принести довіру, прозорість і нагляд ринку вартістю понад 300 мільярдів доларів.
Прихильники кажуть, що це може модернізувати глобальні поселення. Токени на основі блокчейну можуть забезпечити миттєвий обмін валют між валютами, для погашення яких через SWIFT наразі потрібні дні.
Крім того, банки розглядають проєкт як міст між традиційними фінансами та токенізованими активами, такими як цифрові облігації чи цінні папери.
Погане: складність і ризики фрагментації
Незважаючи на свою обіцянку, план стикається з серйозними проблемами виконання. Кожен стейблкоїн G7 регулюватиметься окремими національними правилами, що загрожує фрагментацією та суперечливими стандартами.
Без гармонізованих правових і технічних рамок сумісність між валютами може похитнутися.
Ліквідність також може розколотися. Якщо кожен банк випустить власну версію валютного токена, ринки можуть зіткнутися з інструментами, що перетинаються або конкурують.
Регулюючі органи все ще повинні вирішити, чи враховуються ці токени як депозити або позабалансові зобов’язання. Це рішення може змінити правила банківського капіталу.
Потворне: системні та геополітичні наслідки
Найбільше занепокоєння лежить за межами G7. Консорціум цифрових токенів «твердої валюти» може прискорити відтік капіталу з ринків, що розвиваються, де місцеві валюти вже борються з доларизацією.
За оцінками Standard Chartered , такі зрушення можуть висмоктати до 1 трильйона доларів з економік, що розвиваються, до 2028 року.
Більш того, глобальна мережа стейблкоїнів, випущених банками , може розмити межу між державними і приватними грошима.
Якщо його не контролювати, він ризикує створити паралельну монетарну систему швидше, ніж центральні банки можуть регулювати, що збільшує системні та кіберризики.
У нижньому рядку
Ініціатива стейблкоїнів G7 може стати найсміливішим експериментом із цифровими грошима з моменту створення SWIFT. Це може зробити транскордонні фінанси швидшими, дешевшими та програмованими, або закріпити глобальну банківську владу у формі блокчейну.
Результат залежатиме від того, чи зможуть провідні світові банки впроваджувати інновації, не повторюючи тих самих структурних недоліків, які вони прагнуть замінити.
