ЗМІ повідомляють, що Anthropic планує надати генеральному директору Даріо Амодеї та його співзасновникам акції з розширеним правом голосу. Додаткові голоси убезпечать керівну команду від тиску публічного ринку після первинного розміщення акцій Anthropic (IPO).
Інформація про це зʼявилася у The Information із посиланням на два джерела, обізнані з ситуацією. Це буде перший випадок, коли лідери Anthropic отримають акції з додатковими голосами.
Розширене право голосу перед IPO Anthropic
У червні Anthropic подала конфіденційний S-1 у Комісію з цінних паперів і бірж США (SEC). Форма S-1 — це офіційний початок процедури лістингу компанії на фондовому ринку США.
Фінансові показники компанії демонструють готовність до такого кроку. Останній інвестиційний раунд оцінив Anthropic у $965 млрд. За даними платформи ончейн-аналітики, річний темп зростання доходу компанії у липні досяг $65 млрд — тобто на $25 млрд перевищує OpenAI.
Зі звіту The Information випливає, що вихід на біржу ймовірний у вересні, хоча Anthropic офіційно дату не підтвердила.
Підписуйтесь на наш X, щоб оперативно отримувати оновлення
Чому необхідні додаткові голоси? За загальноприйнятою практикою, засновники під час публічного розміщення побоюються одного. Зовнішні акціонери можуть навʼязати короткострокову вигоду на шкоду стратегічному розвитку.
Google впровадила цю модель захисту у 2004 році: засновники залишили собі акції з десятикратним правом голосу, щоб ігнорувати короткострокову волатильність звітності. Ця схема була надалі повторена Meta; Марк Цукерберг зберігає контроль за компанією й сьогодні, спираючись на таку структуру.
Прецедент SpaceX та одна ключова відмінність
Ілон Маск реалізував найрадикальніший варіант. SpaceX лістингувалася на Nasdaq 12 червня під тікером SPCX. Відповідно до реєстраційних матеріалів, публічні акції класу А дають 1 голос, тоді як інсайдерські акції класу B — 10 голосів кожна.
Результат вражаючий: Маск тримає 48,4% акцій, але зосереджує у руках понад 82% голосів акціонерів. Власники класу B обирають більшість ради директорів.
Документація не встановлює жодних строків дії цих особливих прав — додаткові голоси зберігаються безстроково. Крім того, за правилами Nasdaq, SpaceX визнана компанією під контролем, тож їй не потрібна незалежна рада директорів.
Фактично, Маск майже повністю виведений із-під зовнішнього контролю. Саме цю конструкцію Anthropic бере за основу. Є, однак, принципова відмінність.
Anthropic розосередить додаткові права голосу між кількома співзасновниками, а не зосередить у руках однієї особи. При цьому компанія впроваджує наглядовий механізм, відсутній у SpaceX.
Юридично Anthropic функціонує у статусі Public Benefit Corporation, тобто зобовʼязана переслідувати суспільно корисну мету на додачу до отримання прибутку. Система корпоративного управління включає незалежний орган Long-Term Benefit Trust (LTBT).
Серед опікунів LTBT — колишній голова Федеральної резервної системи США Бен Бернанке. Trust допомагає визначати склад ради директорів з метою захисту місії безпеки штучного інтелекту Anthropic, незалежно від структури голосування.
Публічна версія S-1 прояснить деталі структури голосування та питання строків дії привілеїв. На цей час для інвесторів картина гранично чітка: актив з потенціалом зростання — і керованість у руках засновників.
