Банк Японії, як очікується, після завершення дводенного засідання з монетарної політики у п’ятницю залишить ключову процентну ставку без змін на рівні 0,75%.
У грудні центральний банк підвищив ставку до найвищого рівня за останні три десятиліття. Поточна пауза дозволить органу монетарної влади оцінити макроекономічні наслідки прийнятих рішень, перш ніж переходити до подальшого посилення грошово-кредитних умов.
Голова Банку Японії Кадзоу Уеда, з високою ймовірністю, підтвердить прихильність поступовій нормалізації політики. Інституційні інвестори та валютні спекулянти будуть детально аналізувати його брифінг на предмет сигналів щодо можливих змін темпів або термінів майбутніх підвищень ставок.
Рішення Банку Японії щодо ставки: поточний прогноз
Більшість ринкових операторів прогнозують, що Банк Японії утримається від змін облікової ставки у січні, залишаючи можливість для подальшого посилення за сприятливих макроекономічних умов.
У грудні комітет з монетарної політики затвердив підвищення на 25 базисних пунктів, довівши ставку до рівня 0,75%. За даними протоколу засідання, частина членів виступає за додаткове підвищення, оскільки реальні процентні ставки з урахуванням інфляції залишаються істотно від’ємними.
Сценарій двох підвищень поспіль фактично виключається. На тлі оголошених прем’єр-міністром Санае Такаїчі дострокових виборів і ініціативи призупинити на два роки податки на харчові продукти та напої для пом’якшення інфляційного тиску на домогосподарства політична невизначеність помітно зросла.
Реальні наслідки цих фіскальних заходів для грошово-кредитної політики залишаються невизначеними. Поки що Банк Японії тяжіє до обережного підходу: поступова нормалізація політики без ризику для динаміки економічного зростання.
Єна послідовно девальвує від моменту появи виборчих спекуляцій. У разі подальшого знецінення національної валюти ринок уважно стежитиме, чи стане це каталізатором для більш жорстких кроків Банку Японії.
Sponsored SponsoredРішення Банку Японії: вплив на курс $/JPY
Поточні очікування ринку повністю закладають у ціни подальшу паузу. Проте Банку Японії можливо знадобиться дати чіткі сигнали подальшого посилення політики, щоб стримати девальвацію єни.
Невелике відновлення курсу єни упродовж декількох сесій було зумовлене загальним послабленням долара США на тлі загострення торгівельної напруги між ЄС та США після коментарів колишнього президента Дональда Трампа щодо Гренландії.
Незважаючи на це, пара USD/JPY наразі торгується приблизно на 0,7% вище за річним підрахунком і близько до пікових 18-місячних значень минулого тижня – близько 159,50.
Зберігаються побоювання щодо ймовірного посилення позицій прем’єра Такаїчі після виборів і потенційного збільшення фіскального стимулювання.
Цей чинник породжує занепокоєння щодо стійкості державних фінансів Японії, стимулює зростання довгострокових дохідностей і чинить додатковий тиск на єну.
SponsoredГолова Уеда неодноразово наголошував, що Японія рухається до більш стійкого інфляційного середовища, підкріпленого динамікою заробітних плат і цін. Для стабільного відновлення єни потрібні чіткі сигнали про майбутнє посилення монетарних засобів впливу.
Крипторинки: що означає це рішення для ринку
Хоча рішення Банку Японії має переважно значення для процентних ставок і валютних курсів, вплив поширюється і на криптовалютний сектор через трансформації глобальної ліквідності.
Протягом останніх місяців жорсткі сигнали з боку Банку Японії часто супроводжувалися зростанням волатильності біткойна. Підвищення ставок у Японії підвищує ймовірність згортання yen carry trade (арбітражних стратегій із використанням японського фондування), що нерідко фінансують високоризикові активи, включаючи токенізовані інструменти.
Жорстка риторика щодо майбутнього посилення політики може спричинити короткостроковий тиск на біткойн і ринок цифрових активів загалом, особливо у випадку суттєвого зміцнення єни й масового скорочення кредитного плече.
Sponsored SponsoredОбережний комунікативний посил, натомість, може тимчасово поліпшити ринкові настрої, дозволяючи біткойну стабілізуватися після періоду підвищеної волатильності.
USD/JPY: 4-годинний технічний прогноз
Технічний аналіз, представлений експертом FXStreet Гільєрмо Алькала, відображає корекційну динаміку USD/JPY, з основною підтримкою вище 157,40.
«Пара відійшла від локальних максимумів, однак «бики» по єні повинні подолати підтримку 157,40–157,60, щоб спростувати поточну бичачу структуру й перейти до тесту січневих мінімумів в районі 156,20».
Вичікувальна риторика Банку Японії може, навпаки, спричинити подальше ослаблення єни. За такого розвитку Алькала не виключає відновлення висхідної динаміки.
«Технічні індикатори демонструють зростання. 4-годинний RSI відновився від позначки 50, сигналізуючи про посилення бичачого імпульсу. Пара тестує опір на рівні 158,70 – це останній рубіж перед 18-місячним піком біля 159,50».
