Джефф Безос подав документи на продаж 15 млн акцій Amazon загальною вартістю $4,07 млрд цього тижня, скориставшись торговим планом, затвердженим за вісім з половиною місяців до здійснення самої транзакції.
Згадане повідомлення з’явилося наступного дня після того, як ринкова капіталізація Amazon перевищила $3 трлн на тлі оприлюднення сильних фінансових результатів. У зв’язку з цим виникли питання щодо збігу часу. Втім, алгоритм реалізації угоди було закріплено задовго до обох цих подій.
План був погоджений за вісім місяців до продажу
Безос реалізував продаж за допомогою торгового плану Rule 10b5-1. Це заздалегідь створений розклад, що дозволяє корпоративним інсайдерам фіксувати майбутні угоди щодо акцій наперед. Після введення в дію такого механізму будь-який вплив на момент реалізації угоди виключається структурно.
Як зазначає офіційна звітність перед SEC, цей план Безос затвердив 14 листопада 2025 року – близько восьми з половиною місяців до фактичної зміни власників акцій. У тому ж документі вказується, що самі цінні папери було набуті як founder stock ще у 1994 році, тобто за три роки до первинного публічного розміщення (IPO) Amazon у 1997 році.
Навіть після продажу Безос залишається серед ключових акціонерів Amazon. Крім того, у травні він передав 220 200 акцій неприбутковим організаціям – це окрема транзакція, не пов’язана із цьоготижневою угодою.
Згідно з поданою звітністю, в останні роки Безос здійснює продаж акцій Amazon за подібними наперед погодженими схемами.
Фінансовий прорив відбувся вже після затвердження плану
За підсумками другого кварталу, Amazon 31 липня оприлюднила результати, що перевищили аналітичні очікування завдяки зростанню хмарного напряму. Ця звітність з’явилася на тлі огляду квартальної динаміки Big Tech, який вийшов за кілька днів до цього. Ринкова вартість акцій тоді наблизилася до історичного максимуму.
У той же день капіталізація Amazon перевищила позначку $3 трлн. Акції, що належали Безосу, були реалізовані через Morgan Stanley саме у понеділок – на середньозваженому рівні ціни, який відповідав цьому рекордному закриттю.
Вже у вівторок, коли розкриття документації стало публічним, котирування просіли більш ніж на 2%. Утім, планування угоди було здійснене за декілька місяців до ринкового ралі.
Чому різниця у часі критично важлива
Торгові плани Rule 10b5-1 покликані чітко відмежувати рішення інсайдера щодо реалізації акцій від будь-яких реакцій на поточні події, що впливають на ринок. Безос не мав змоги коригувати обсяг або дату продажу у відповідь на фінансовий звіт Amazon за липень. Алгоритм унеможливлює гнучкість після старту виконання.
Збіг часу створює ілюзію реакції на ринкові зміни, проте дата подання документації спростовує таке припущення.
Професійні інвестори, аналізуючи Form 144 – SEC-документ для розкриття інсайдерських операцій, у першу чергу мають враховувати саме дату схвалення плану. Дата фактичної транзакції часто оманлива.
