Назвіть це переворотом або навіть переверненням. Але більшість людей називають концепцію перевищення ринкової капіталізації Ethereum над біткоїном «фліппенінгом».
Питання в тому, чи може фліппенінг дійсно статися, якщо ETH зростає понад 4 300 доларів і швидко наближається до свого історичного максимуму в 4 878 доларів?
Чи Зможе Ethereum Зрештою Відібрати Корону у Біткоїна?
Поточна ринкова капіталізація Ethereum становить близько 500 мільярдів доларів, тоді як біткоїн майже в п’ять разів більший, на рівні 2,3 трильйона доларів. Незважаючи на це, бичачий настрій панує серед таких людей, як співзасновник Ethereum Джо Любін.
«Я думаю, що ми побачимо деякі вражаючі речі в наступному році чи близько того», сказав Любін на CNBC, щодо можливості фліппенінгу ETH над BTC.
Любін зазначив зростання публічно торгованих криптотрежерів як один з каталізаторів цього потенційного руху у своєму інтерв’ю на CNBC 30 липня. Трежері SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET) Любіна наразі утримує 521 939 ETH, вартістю понад 2 мільярди доларів на момент публікації.
Однак багато керівників фондів та інвестиційних професіоналів не так впевнені.
«Що стосується ‘фліппенінгу’, ми просто не думаємо, що це станеться», сказав Джефф Ембрі, керуючий партнер криптофонду Globe 3 Capital. «ETH має занадто високу гору, щоб піднятися, щоб перевершити BTC, і чинники, що створюють цінність для обох, повинні залишити BTC на першому місці».
Багато хто звертається до торгової пари ETH/BTC для отримання історичних даних.
Під час бичачого ринку 2017 року співвідношення ETH/BTC становило близько 0,1475 BTC за ETH. Це означає, що ETH коштував приблизно 14,75 % від ціни BTC на піку співвідношення.
ETH/BTC наразі становить 0,03532 BTC за ETH — лише 3,6 % від ціни BTC. Однак, ймовірно, є простір для зростання цього співвідношення, що, ймовірно, посилить шум навколо будь-якого потенційного фліппенінгу в майбутньому.
«Спред ETH-BTC зараз активно купується з моменту його мінімумів у квітні 2025 року, і я вважаю, що у нього є ще простір для зростання», сказав Жан-Марк Боннефус, керуючий партнер криптоорієнтованого Tellurian Capital. «Це відновлення було посилене тим фактом, що ряд хедж-фондів були в короткій позиції по спреду ETH-BTC і змушені були вийти з цієї позиції перед великими покупками нових ETH-трежері компаній».
Ethereum-трежері компанії, такі як Bitmine Immersion Technologies Тома Лі (NASDAQ: BMNR), компанія №1 з публічно торгованими ETH, яка має 833 133 ETH вартістю 3,5 мільярда доларів на момент публікації, підживлюють це зростання.
Лі нещодавно передбачив ціну в 16 000 доларів для ETH, що може наблизити актив до його рекордного співвідношення ціни з біткоїном у 2017 році.
Різні Цілі та Динаміка Пропозиції
Однак деякі фундаментальні аспекти технології, що стоять за ETH, які викликають інтерес на Уолл-стріт, можуть бути недостатніми, щоб перевершити ціну BTC.
«Нам потрібен буде надзвичайно бичачий сценарій для реальних активів (RWAs) та токенізованих скарбниць протягом наступних п’яти років, а також ШІ, ігри, суверенні інфраструктури, які працюють на Ethereum», зазначив Кріс Томас з багатопартнерської криптоконсалтингової компанії Lake Capital. «Але навіть за цих умов ми можемо побачити ціну ETH у діапазоні 30 000–50 000 доларів… і в цей момент можна стверджувати, що біткоїн зросте ще на 7-10 разів».
Важливо пам’ятати, що коли ціна ETH зростає, дуже ймовірно, що біткоїн також продовжить своє зростання. Динаміка пропозиції ефіру відрізняється від відомої фіксованої пропозиції біткоїна.
«Щодо ціни за ETH, малоймовірно, що вона перевищить ціну за біткоїн», сказав Стів Чен, засновник акселератора блокчейн-стартапів BAIK Ventures. «Загальна пропозиція біткоїна обмежена 21 мільйоном. ETH не має жорсткого обмеження загальної пропозиції, є певне спалювання, але загальна кількість ETH є величезною».
За даними CoinGecko, поточна загальна пропозиція ETH становить 120 мільйонів токенів. На відміну від фіксованої циркуляції біткоїна у 21 мільйон, Ethereum не має жорсткого обмеження на свою пропозицію.
Натомість мережа Ethereum спалює комісії за транзакції, відомі як газ, у своєму механізмі консенсусу доказу частки (PoS). Комісії біткоїна, з іншого боку, винагороджуються майнерам за доказ роботи (PoW).
Також, ролі та призначення BTC і ETH чітко відрізняються, тому надання порівняння між цими двома дуже різними мережами є складним завданням.
З огляду на це, очікуйте, що наратив BTC проти ETH та цінові війни продовжуватимуть загострюватися. Обидва залишатимуться у високому попиті, оскільки регуляторні вітри криптовалют у 2025 році змінилися на більш сприятливі.
«Біткоїн має перевагу першопрохідця і залишається основним цифровим золотим активом», додав Боннефус з Tellurian Capital. «Хоча я очікую значного відновлення для ефіру, який був перепроданий останніми місяцями».
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
