Сьогодні приблизно 8,05 млрд доларів у біткоїн- та Ethereum-опціях закінчуються, що спонукає учасників крипторинку готуватися до волатильності.
Трейдерам та інвесторам слід бути особливо уважними до сьогоднішнього закінчення опціонів через їх обсяг та номінальну вартість, що збільшує ймовірність потенційного впливу на короткострокові тренди. Однак, співвідношення пут-кол та точки максимального болю надають уявлення про те, чого можна очікувати та які можливі напрямки ринку.
Аналіз сьогоднішніх строкових опціонів на біткоїн та ефіріум
Номінальна вартість сьогоднішніх біткоїн-опціонів, що закінчуються, становить 7,24 млрд доларів. За даними Deribit, ці 77 642 біткоїн-опціони, що закінчуються, мають співвідношення пут-кол 0,73. Це співвідношення свідчить про перевагу опціонів на купівлю (кол) над опціонами на продаж (пут).
Дані також показують, що точка максимального болю для цих опціонів, що закінчуються, становить 86 000 доларів. У торгівлі криптоопціонами точка максимального болю — це ціна, за якої актив завдасть найбільших фінансових втрат власникам.
Окрім біткоїн-опціонів, сьогодні закінчуються 458 926 контрактів на Ethereum-опціони. Ці опціони, що закінчуються, мають номінальну вартість 808,3 млн доларів, співвідношення пут-кол 0,74 та точку максимального болю 1 900 доларів.
Кількість сьогоднішніх Ethereum-опціонів, що закінчуються, була значно вищою, ніж минулого тижня. BeInCrypto повідомив, що минулого тижня закінчилися ETH-опціони у кількості 177 130 контрактів з номінальною вартістю 279,789 млн доларів.
На момент публікації біткоїн торгувався значно вище своєї точки максимального болю у 86 000 доларів на 93 471 доларів. Тим часом Ethereum торгувався нижче своєї страйкової ціни у 1 900 доларів на 1 764 доларів.
«Біткоїн торгується вище точки максимального болю, Ethereum нижче. Позиціонування до закінчення терміну дії не є узгодженим», — зазначили аналітики Deribit.
Оскільки рівень максимального болю (також називається страйковою ціною) часто діє як магніт для ціни через дії розумних грошей, як біткоїн, так і Ethereum можуть підтягнутися до своїх відповідних рівнів.
Позиціонування відкритої зацікавленості як BTC, так і ETH вказує на високу активність трейдерів поблизу точки максимального болю. Щільне скупчення їх відповідних гістограм навколо 80 000 до 90 000 доларів для біткоїна та навколо 1 800 до 2 000 доларів для Ethereum це демонструє.
Це позиціонування свідчить про потенціал для короткострокової консолідації цін або волатильності.
Polymarket: Лише 16 % ймовірності, що ціна біткоїна досягне 100 000 доларів у квітні
За даними Deribit, трейдери продають забезпечені готівкою пут-опціони на біткоїн. Крім того, вони використовують стейблкоїни для збору премій, позиціонуючись для купівлі BTC за нижчими цінами. Це відображає довгостроковий бичачий прогноз.
«Трейдери біткоїна на Deribit виражають довгостроковий бичачий настрій, продаючи забезпечені готівкою пут-опціони, використовуючи стейблкоїни, щоб потенційно купити на падінні та зібрати дохід», — написали у Deribit.
Аналітики на Deribit також зазначають найвищу відкриту зацікавленість для BTC-опціонів навколо страйкової ціни у 100 000 доларів. Це вказує на сильні ринкові очікування досягнення біткоїном цього рівня.
Проте дані на платформі прогнозів Polymarket показують, що трейдери оцінюють лише 16% ймовірність досягнення BTC 100 000 доларів у квітні.
Ще одне важливе спостереження полягає в тому, що кумулятивна дельта (CD) по BTC та пов’язаних опціонах ETF (біржовий фонд) на Deribit досягла 9 млрд доларів. Хоча це свідчить про високу чутливість до змін ціни біткоїна, це також вказує на потенційну волатильність, оскільки маркетмейкери хеджують свої позиції.
Це узгоджується з зауваженнями криптоаналітика Кайла Чассі, що хедж-фонди ніколи не роблять ставки на довгострокове зростання ціни біткоїна. Натомість вони збирають безризиковий дохід за допомогою арбітражу. Коли торгівля вмирає, вони виводять ліквідність, посилюючи розпродаж біткоїна.
Водночас аналітики Deribit також виявляють зростання купівлі опціонів колл на біткоїн з термінами виконання з квітня по червень 2025 року. Інвестори, як повідомляється, націлюються на страйки між 90 000 і 110 000 доларів, що викликано тим, що ціна біткоїна перевищила 89 000.
Це свідчить про те, що бичачий настрій на ринку, ймовірно, був викликаний FOMO, оскільки ціна біткоїна перевищила 90 000 доларів. Аналітики також підкреслюють ефект стабілізації ринку від скасування тарифної політики Трампа 9 квітня. Цей крок зменшив глобальну волатильність ринку, що потенційно сприяло переміщенню інвестицій з золота в криптовалюти, що сприяло відновленню ціни біткоїна.
Проте не вся активність, що передувала відновленню біткоїна, була новими грошима або свіжим припливом капіталу. Згідно з аналізом Тоні Стюарта з Deribit, половина з них включала перекочування існуючих позицій, що вказує на стратегічні коригування трейдерів.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
