Біткоїн — рятувальний круг на тлі боргової кризи США

Ласкаво просимо до Ранкового брифінгу криптоновин США — вашого основного огляду найважливіших подій у криптоіндустрії на день попереду.

Візьміть каву та прочитайте про наслідки старіння демографії у США на тлі зростаючого боргу, його ненавмисний вплив на державний борг країни та як усе це впливає на біткоїн (BTC).

Криптоновини дня: Державний борг США потопить фіат

Піонер біткоїна Макс Кайзер нещодавно підкреслив зростаючий ризик боргу США, як зазначено в одній з публікацій US Crypto News.

Рауль Пал, засновник Real Vision, висловив подібну думку, але інакше. Він підняв тривогу щодо макроекономічних наслідків старіння демографії та зростаючого боргу.

Колишній керівник Goldman Sachs вказує на біткоїн як на “рятувальний круг” від майбутньої бурі.

«З часом, через старіння демографії, урядам потрібно позичати більше грошей для підтримки зростання ВВП, щоб сплачувати відсотки за боргом… Це знецінює валюту та знижує знаменник, оптично роблячи дефіцитні активи більш цінними», — написав Пал у дописі.

Він стверджує, що ця динаміка значною мірою неправильно зрозуміла, але є критично важливою для розуміння глобальних ринків. «Це все демографія. Завжди так було», — додав Рауль Пал.

США є прикладом цієї демографічної боргової пастки. Скорочення працездатного населення повинно підтримувати зростаючу кількість пенсіонерів, що підвищує державні витрати.

Бюджетне управління Конгресу (CBO) прогнозувало у лютому 2024 року, що борг США досягне 116 % ВВП до 2034 року. Якщо поточна політика залишиться незмінною, це зросте з трохи більше ніж 100 % сьогодні.

Для підтримки таких рівнів боргу уряди все більше покладаються на центральні банки для вливання ліквідності через інструменти, такі як кількісне пом’якшення (QE).

Пал підкреслює, як це штучно підтримує ринки боргу, коли ФРС фактично “друкує” гроші через збільшення чистої ліквідності.

Альтернативно, шляхом підштовхування банків до поглинання більшої кількості державного боргу через регулювання. Результатом є постійне знецінення фіатних валют, яке Пал оцінює як 8 % щорічного зниження вартості долара.

«При понад 100 % ВВП у боргу немає достатнього економічного грошового потоку для фінансування зростання боргу, тому він “друкується” через чисту ліквідність ФРС і також примусово, через регулювання, на балансах банків», — пояснив Пал.

Крім Пала, Джек Маллерс з Twenty One Capital також назвав біткоїн рятувальним кругом, описуючи його як вихід з дверей проти знецінення валюти.

Пал стверджує, що біткоїн компенсує 8% щорічну девальвацію фіатних валют

За словами Рауля Пала, криптовалюта, і головним чином біткоїн, є рятувальним кругом, компенсуючи щорічне 8 % знецінення, водночас набуваючи вартості завдяки ефектам прийняття.

У 2020 році він поділився подібною думкою на блозі Real Vision, у час, коли демографічний тиск став ще більш гострим після COVID.

«Біткоїн — це рятувальний круг. Це не лише механізм втечі з монетарної системи, але й її вдосконалена версія. Це надмасивна чорна діра, яка поглинає всю енергію та капітал з традиційної системи», — йдеться у уривку з блогу.

На основі його останнього допису на X (Twitter), його переконання лише зміцнилося.

Макроаналітики Олів’є Гаррет і Пал поділяють погляди Пала. У 2017 році він стверджував, що демографія буде найбільшим рушієм фінансових ринків у майбутньому.

Він вказав на Японію як на застережливий приклад, де старіюче населення, стагнуюча продуктивність і зростаючі рівні боргу змушують до нескінченного монетарного пом’якшення.

«Ось як працює світ… Коли зростання населення та продуктивності падає одночасно, довгострокова тенденція зростання ВВП знижується. Отже, як вирішити проблему падіння ВВП, що виникає через зростання населення та продуктивності? Збільшити борг», — заявив Пал у дописі на Substack кілька років тому.

З фіксованою пропозицією у 21 мільйон, біткоїн пропонує різкий контраст до фіатної валюти. Його привабливість полягає не лише в дефіцитності, але й у зростаючому глобальному прийнятті. Прийняття біткоїна як законного платіжного засобу в Сальвадорі у 2021 році відображає цю зміну.

Графіки дня

Байтова Альфа

Ось підсумок додаткових криптоновин США, які варто відстежувати сьогодні:

• Незважаючи на затримки з боку Комісії з цінних паперів і бірж США, ймовірність схвалення XRP ETF до 2025 року зросла до 98 %, що свідчить про сильну впевненість інвесторів.
• Асамблея Каліфорнії ухвалила AB 1180, що дозволяє здійснювати платежі цифровими активами за державні збори через пілотну програму. AB 1180 позиціонує Каліфорнію як потенційного лідера у впровадженні криптовалют у державні фінансові системи.
• Сім’я Трампів World Liberty Financial здійснила високопрофільний аірдроп, розподіливши 47 USD1 кожному власнику WLFI.
• Генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус спростував чутки про пропозицію в 5 млрд доларів щодо придбання Circle і відкинув спекуляції про злиття стабільних токенів.
• Нереалізовані прибутки біткоїна перевищили +2 стандартні відхилення, що сигналізує про можливу ринкову ейфорію, за якою можуть слідувати короткострокові корекції.
• Користувач втратив 100 ETH, вартістю понад 263 500 доларів, через помилку в гаманці під час перенесення коштів на блокчейн Base. Однак команда Safe Wallet та розробники Protofire виявили проблему та відновили ETH через кілька годин.
• Незважаючи на стриману ціну BTC, біткоїн ETF-и залучили 378 млн доларів, що зміцнює впевненість інвесторів.
• NYSE Arca подала 19b-4 до Комісії з цінних паперів і бірж США для Truth Social Bitcoin ETF, який має на меті запропонувати регульований доступ до біткоїна. Комісія має 45 днів для прийняття рішення про схвалення, з кінцевим терміном у січні 2026 року, і шанси на схвалення є сприятливими завдяки попереднім схваленням.
• SolarBank інтегрує біткоїн у свої резервні активи для захисту від інфляції та підвищення фінансової стійкості на тлі знецінення фіатних валют.
• Новий президент Південної Кореї, Лі Чже-мьон, обіцяє дозволити інвестиції пенсійних фондів у біткоїн та запровадити спотові біткоїн ETF-и.

Огляд криптоакцій перед відкриттям ринку