Вартість біткойна відновилася майже на 20% після зниження до позначки близько $60 000 6 лютого. Рух ціни знову посилив очікування сценаріїв «купівлі на спадах» і активізував дискусії про локальне дно. Паралельно індикатори попиту зі США демонструють відновлення після нещодавніх мінімумів.
Однак у глибині ринку сигнали обсягу, ончейн-дані й сама структура ціни свідчать про потенційну крихкість відновлення. В ряді ключових метрик зараз спостерігаються попереджувальні патерни – схожі на ті, що фіксувалися перед значними ціновими спадом у межах поточного циклу.
Ведмежий прапор свідчить, що великі гроші не повністю залучені
Одним із найвиразніших негативних сигналів виступає осцилятор Клінгера – об’ємний індикатор, що реєструє потоки капіталу великих учасників.
SponsoredНа відміну, наприклад, від CMF, орієнтованого переважно на короткостроковий тиск з боку великих гравців, осцилятор Клінгера відображає інтенсивність операцій великих гаманців у динаміці трендів. Його механізм дозволяє відстежувати довгострокову позиціонованість інституціональних гравців, а не лише щоденну торгівельну активність.
Говорячи простіше, індикатор допомагає ідентифікувати фази акумуляції або підготовку великих учасників до розпродажу активів на зростаннях.
У період з 6 жовтня по 14 січня біткойн знизився з районів $126 000 до $97 800, що еквівалентно просіданню приблизно на 22%. При цьому осцилятор Клінгера демонстрував зростання на тлі слабшання ринку, формуючи ведмежу дивергенцію.
Ця дивергенція сигналізувала: об’ємна підтримка великих гаманців (зокрема китів і інституцій) не підкріплювала цінову стабілізацію. Уже через кілька тижнів біткойн продовжив падіння до $60 000, а осцилятор Клінгера різко скоригувався вниз (ймовірно фіксуючи вихід крупного капіталу).
Подібний сценарій знову починає проявляти себе.
З 2 по 9 лютого ціна рухалася донизу, а осцилятор Клінгера – повернув нагору. Це може свідчити: великі учасники, ймовірно, готуються розвантажувати позиції на відскоках замість довгострокової акумуляції та розширення інвестиційного портфеля.
Водночас стрімка просадка біткойна з середини січня до початку лютого утворила виразний низхідний «штир». Поточна відновна динаміка нагадує ведмежий прапор – патерн, що вказує на високу ймовірність продовження зниження та формує потенціал для просідання до 40% за умови пробою нижньої межі тренду. Для покупців це несе ризик потрапляння в стандартну пастку на відскоку.
Sponsored Sponsored
Комбінація зростання осцилятора Клінгера з ведмежим прапором зазвичай визначає відсутність фундаментальної підтримки з боку великих капіталовкладників. Їхня активність наразі не має характеру нової акумуляції, натомість стимулює розподіл капіталу при кожній нагоді. Періоди відтоків із BTC ETF у короткостроковій перспективі підтвердять гіпотезу осцилятора Клінгера.
Покращення попиту у США не сигналізувало про досягнення дна раніше
Ця технічна вразливість не є ізольованим явищем. Вона існує попри те, що попит із США почав відновлюватися.
Індекс Coinbase Premium Index оцінює, чи біткойн торгується зі значною надбавкою або дисконтом на Coinbase порівняно з глобальними біржами. Переважно цей індикатор відображає поточний інституціональний попит із боку американських операторів.
4 лютого індекс знизився до рівня близько -0,22, фіксуючи зменшення американської ринкової активності. Такі ж значення спостерігалися 31 грудня 2024 року, коли індикатор впав до -0,23, а ціна біткойна перебувала поблизу $93 300.
Потребуєте аналітику щодо токенів? Оформіть підписку на щоденний дайджест криптоиндустрії від редактора Гарша Нотарії тут.
Багато трейдерів очікували на формування дна. Однак ціна згодом знизилась до $76 200, що еквівалентно просіданню майже на 18%.
З початку лютого індекс відновився до рівня приблизно -0,07, сигналізуючи про пожвавлення інтересу з боку американських інвесторів, у гармонії з позитивною динамікою осцилятора Клінгера. Водночас історичні спостереження свідчать: відновлення попиту з боку США часто передує фінальному локальному дну, а не підтверджує його постфактум. У 2024 році спочатку зафіксовано зростання американської ринкової активності – лише потім відбулася глибша корекція.
Ончейн-дані формують ще один блок потенційних ризиків.
Частка пропозиції у групи власників з горизонтом утримання від 1 дня до 1 тижня, куди входять короткострокові трейдери, збільшилася з орієнтовно 2,05% до понад 3,3% із 5 лютого (під час 20% ралі). Згідно з показниками HODL Waves, які сегментують гаманці за строком утримання, це ріст понад 60% лише за кілька днів.
Дана когорта схильна до оперативної фіксації позицій у разі зниження цінових рівнів. Зростання частки таких учасників підвищує рівень ринкової турбулентності. Аналогічна концентрація короткострокових власників у кінці січня передувала швидкій корекції на 3%. На цей момент зростаючий попит із боку США супроводжується переважно спекулятивною активністю, а не формуванням довгострокової довіри до ринку.
Sponsored SponsoredБіткойн: ключові рівні цін і ризики зупинки відскоку
Усі сигнали наразі сходяться біля кількох стратегічних цінових зон біткойн.
Поточна перша зона підтримки розташована поблизу $67 350. Денне закриття нижче цього рівня може відновити імпульс до продажу.
У разі прориву цього рівня наступними потенційними орієнтирами залишаються:
- $60 130 – найближчий мінімум
- $57 900 – ключовий рівень підтримки за корекцією Фібоначчі, що відповідає зниженню на 18% від поточних цінових орієнтирів
- $53 450 – зона істотного відступу ціни
- $43 470 – проєкція фігури «bear flag» (ведмежий прапор)
Зниження з поточних рівнів до $43 400 відповідатиме додатковому падінню приблизно на 35%. Для стабілізації ситуації біткойну необхідно відновитися вище $72 330 — саме ця позначка обмежувала останні хвилі зростання, формуючи локальний максимум.
Вище цієї позначки $79 240 залишається ключовим опором. Повернення й закріплення на цьому рівні забезпечить відновлення майже половини попереднього падіння та, ймовірно, призведе до руйнування ведмежої формації. Це відкриє простір для потенційного руху в бік $97 870. Поки ж усі актуальні імпульси ціни біткойн залишаються схильними до значної вразливості.
