Американські спотові ETF на біткойн і Ethereum фіксують стійкі відпливи капіталу, оскільки інвестори перерозподіляють ресурси на користь міжнародних акцій. Обидва криптовалютні ETF у 2026 році демонстрували зростання притоку коштів лише протягом двох тижнів.
Зміни структури портфелів відбуваються на тлі зростання прибутковості казначейських облігацій, стабільного ринку праці в США та рекордного припливу інвестицій у акційні фонди, що фокусуються поза межами США.
SponsoredГроші переміщуються на міжнародні ринки ETF
Упродовж останніх тижнів американські спотові ETF на біткойн демонстрували чіткий тренд на переважання відпливу капіталу. Сукупний обсяг активів різко скоротився з пікових значень біля $115 млрд до близько $83 млрд.
ETF на Ethereum демонструють ще більш стрімке скорочення: активи зменшилися з $18 млрд до приблизно $11 млрд.
Ця динаміка не зводиться лише до короткострокової волатильності – вона фіксує системний вихід капіталу з відповідного класу активів.
Водночас ETF на міжнародні акції фіксують найвищі за кілька років притоки капіталу.
У січні було зафіксовано рекордні обсяги вкладень у глобальні фонди поза США – вони отримали близько третини від сукупного припливу ETF, хоча й мають значно меншу частку від загального обсягу активів.
Показовий масштабний перерозподіл капіталу.
SponsoredІнституційні інвестори скорочують присутність у концентрованих позиціях по зростанню США – зокрема й у криптовалютах – і переводять частку портфеля до більш недооцінених закордонних ринків на фоні поліпшення макроекономічної конʼюнктури.
Паралельно сильна статистика по ринку праці США стимулювала підвищення прибутковості державних паперів. Зростання прибутковості облігацій ускладнює фінансові умови та підвищує відносну привабливість боргових цінних паперів з фіксованою дохідністю порівняно з ризиковими активами.
Біткойн і Ethereum, що функціонують як високоліквідні активи з підвищеною бета, схильні до зниження при перетоку капіталу на користь безпечних або прибуткових інструментів.
Сукупно ці фактори створюють структурний зустрічний вітер для ринку криптовалют.
У 2024 році криптовалютні ETF виконували роль потужного драйвера попиту, посилюючи зростаючі цінові тренди завдяки стійким припливам.
Наразі цей механізм функціонує у зворотному напрямку: замість підсилення ралі ETF поступово перетворюються на канали розподілу активів.
Глобальна концепція криптовалют не ставиться під сумнів; втім, у короткостроковій перспективі ліквідність ринку послаблюється.
Поки швидкість перерозподілу капіталу не сповільниться або макроекономічні умови не стануть сприятливішими, відплив коштів з ETF потенційно тиснутиме на біткойн, Ethereum і ширший крипторинок.
