Біткойн: сьогоднішнє закінчення $300 млн опціонів може спричинити наступний великий рух

Вітаємо в щоденному аналітичному огляді US Crypto News Morning Briefing — лаконічний огляд основних подій у світі цифрових активів, що формують ключові тенденції поточного дня.

Має сенс зосередити увагу на деталях: на тлі різкого зміцнення золота — індикатора активної міграції капіталу в захисні активи — біткойн зберігає вузький діапазон нижче $90 000. Структура опціонів на $300 млн тимчасово нейтралізувала волатильність, проте після масштабної експірації спостерігається підвищений ризик раптової зміни динаміки цін.

Криптоновини дня: біткойн і гамма-клітка після експірації опціонів

Золото встановило новий історичний максимум, упевнено подолавши багаторічний рівень опору. На ринках це трактують як класичний маркер зміни пріоритетів у розподілі ліквідності на користь захисних позицій.

Біткойн, разом з тим, продемонстрував відсутність синхронної реакції: найбільший з цифрових активів утримується нижче $90 000.

Дані свідчать: уповільнення не спричинене ослабленням попиту, а є наслідком побудови масштабної деривативної структури, яка системно стримує цінову динаміку.

«Золото робить перший крок. Біткойн ще акумулює імпульс», коментує аналітик Crypto Tice.

На думку експерта, пробій золота часто відображає момент, коли ліквідність змінює орієнтацію, тоді як біткойн зазвичай реагує із затримкою, коли інтерес до ризикових активів відновлюється.

«Золото спочатку фіксує перехід ліквідності у стабільні активи. Реакція біткойна виникає, коли ризик апетит повертається», — вказує CryptoTice, додаючи: періоди надмірної консолідації «не зникають поступово» — ринок часто відновлюється через імпульсивну експансію, здатну ініціювати новий цикл.

Цей підхід відповідає висновкам свіжої аналітики BeInCrypto, у якій підкреслено: зростання вартості золота історично стає передумовою зростання біткойна.

У випадку біткойна, поточна консолідація формується під впливом механізму, який аналітики деривативів кваліфікують як «гамма-пастку» (gamma trap) в обсязі $300 млн.

Згідно з оцінкою ринкового аналітика Девіда, біткойн зараз «системно обмежений вузьким коридором», який жорстко визначає структура позиціонування в опціонах.

Ієрархія ризиків встановлена чітко: на рівні $85 000 активовано стіну опціонів put із сукупним гамма-показником $98,8 млн, у той час як стеля на $90 000 забезпечується call-опціонами з гамма-параметром $36,2 млн. Така диспозиція спричиняє негативний зворотний зв’язок — gamma feedback loop.

За словами експерта, при наближенні біткойна до верхньої межі дилери, які займають довгі позиції по call-опціонах, змушені реалізувати продажі активу для хеджування. При русі до нижньої межі ті ж суб’єкти активно викуповують актив для хеджування put-позицій.

«Суть: ціна фактично залишається замкнутою в діапазоні», — зазначає Девід, підкреслюючи — поточна динаміка зумовлена не очікуваннями ринку чи інформаційними приводами, а «математичною необхідністю дилерського хеджування».

Біткойн: чи спровокує сьогоднішній гамма-експірайрі новий різкий рух

Зберігається лише короткотермінова стабільність. Близько $300 млн гами, тобто 58% всієї опціонної структури, було погашено під час експірації впродовж дня. Девід охарактеризував це як «pin release» — після чого стимули, що утримували біткойн між $85 000 і $90 000, практично анулюються.

Системні зміни після такої «розблокування» раніше неодноразово провокували різке зростання волатильності у процесі встановлення нового ринкового балансу.

Виділяється окремий рівень — gamma flip — на позначці $88 925. Поточна ринкова ціна становить $88 724, згідно з останньою публічною котировкою.

Закріплення вище цього рубежу здатне змінити напрямок дилерських потоків — із фактору стримування цінової динаміки на імпульсне підсилення. У такому разі дилери вимушені купувати зростаючий актив, а не продавати на піках.

Біткойн відстає від дорогоцінних металів на тлі зростання системного стресу

Відрив курсової динаміки золота та біткойна формується також на фоні непростої макроекономічної ситуації. Економіст Мохамед Ель-Еріан окремо наголошує: золото з початку року зросло понад 40% — це найактивніше ралі від 1979 року. Водночас біткойн перебуває нижче максимуму циклу приблизно на 20% з початку року.

Ряд експертів також вказують, що одночасний стрімкий ріст золота, срібла, міді й енергетичних контрактів в історичній перспективі сигналізує про зростання системних ризиків. Така позиція узгоджується з макроекономічними звітами, згідно з якими ралі ринку металів дедалі виразніше підкреслює напругу в системі.

Попри це, для значної частини учасників ринку поточна стагнація біткойна сприймається як структурна фаза, а не підтвердження ведмежого сценарію.

На тлі близького завершення гамма-пастки та очевидних сигналів напруження від золота, пролонгована фаза консолідації біткойна може виступити передумовою для наступного потужного імпульсу.

Графік дня

Byte-Sized Alpha: короткі аналітичні інсайти

Зведена добірка ключових новин про криптовалютний ринок США станом на 24 листопада 2025 року:

• Чи може біткойн заморозити власні монети? Пропозиція «The Cat» ініціювала поділ серед учасників спільноти.
•  40% обігу Ethereum демонструє збиток – великі гаманці займають протилежні позиції.
• Біткойн чи мідь? За умов випереджаючого зростання металів у 2025 році інвестори проводять переоцінку ризиків.
• ETF на базі XRP фіксують приплив капіталу протягом сімох тижнів – проте ціна залишається під тиском.
• Інвестиційні криптофонди зафіксували прибутки у грудні всупереч загальній слабкості ринку.
• У Європі наступного тижня під загрозою – сотні незареєстрованих криптокомпаній можуть бути виключені із легального поля.
• TRON фіксує історичний приріст користувачів, однак ціна TRX демонструє найгіршу динаміку за четвертий квартал.

Криптоакції: огляд до відкриття ринку