Майданчики для майнінгу біткойна (BTC) перетворилися на один з найбільш дефіцитних дозволених ресурсів електропотужності у США. Наразі діє 151 обмеження для дата-центрів, через що розробники штучного інтелекту змушені очікувати роками на під’єднання до нових джерел живлення.
CoinShares у своєму звіті з майнінгу за другий квартал нараховує не менше 225 запроваджених мораторіїв чи обмежень на роботу дата-центрів. Введені обмеження ще більше посилили дефіцит потужностей, перетворивши вже підключені ресурси на фактично унікальний актив.
Штати обмежують доступ до нових потужностей
Згідно з аналізом ElectricChoice, на який посилається CoinShares у своєму звітi, обмеження впроваджено у 30 штатах. Так, у штаті Мен у квітні було повністю заборонено будівництво нових дата-центрів.
На думку CoinShares, найбільш показовою є ситуація у Нью-Йорку. Тут з 14 липня запроваджено призупинення видачі екологічних дозволів для об’єктів потужністю від 50 мегават (МВт). Щорічний мораторій, введений губернаторкою Кеті Гочул, вперше поширюється на увесь штат.
Окрім цього, аналогічні обмеження з’явилися вже на рівні округів в Огайо, Мічигані, Джорджії та Індіані. Згідно зі звітом, у цих штатах понад третина округів впровадила обмеження на зведення інфраструктури такого типу.
У Пенсільванії суттєво посилили вимоги до експертизи для масштабних проектів, а Техас призупинив нові підключення до мережі до завершення аудиту.
При цьому Нью-Йорк зробив виняток для дозволів, які вже отримали остаточне погодження. Подібні спеціальні винятки закріплені й в інших юрисдикціях. Відтак затверджений дозвіл набуває цінності, яку новий заявник отримати не зможе.
Стежте за новинами в X оперативно
Чим володіють майнери біткойна, що недоступно іншим
Головна проблема — довжина черги за можливістю підключення. Загальна черговість на міжмережеве підключення у США нині складає близько 2 600 ГВт, що майже вдвічі перевищує сукупно наявну електрогенерацію країни.
Згідно з даними Lawrence Berkeley National Laboratory, середній час від заявки до реального пуску для проектів, завершених у 2025 році, перевищував п’ять років.
Техас наочно ілюструє масштаб дефіциту. У власній черзі ERCOT дата-центри складають 87% з 410 ГВт. У PJM проекти, які виходять на обслуговування у 2025 році, проходили шлях від запиту до запуску понад сім років.
«Практичний наслідок у тому, що підключений майданчик відновити у будь-який комерційно релевантний термін просто неможливо, попри доступний капітал», — коментують у CoinShares.
Вільного простору також майже не залишилося. За підрахунками CBRE, вакантність у провідних локаціях на кінець 2025 року знизилась до історичного мінімуму 1,4%, хоча загальна пропозиція зросла на 36%. У Північній Вірджинії цей показник впав до 0,3% у першому кварталі 2026 року.
На такому тлі угода на $3,5 млрд щодо трьох орендованих AI-об’єктів у Північній Вірджинії задала орієнтир поблизу $27 млн за МВт. Для порівняння: акціонерні майнінгові компанії з активними, але не орендованими потужностями, у ряді випадків котируються нижче $3 млн за МВт.
Ці два показники некоректно співставляти безпосередньо: перший стосується об’єктів із забезпеченими довгостроковими контрактами, другий — відображає оціночну вартість непов’язаних потужностей.
Переорієнтація інфраструктури аж ніяк не безкоштовна. Модернізація обладнання для відповідності AI-стандартам, за оцінками, обходиться у $8–15 млн на МВт, тоді як початкове створення відповідної потужності для майнінгу коштує $700 000–1 млн на МВт.
«Напрямок змін очевидний: регулювання та мережеве перевантаження докорінно змінили традиційну дисконту таблиць для майнінгових майданчиків — те, що раніше вважалося інфраструктурою низької якості та залишковою потужністю, нині перетворюється на один із найдефіцитніших дозволених ресурсів електроживлення у США», — уточнюється у дослідженні.
На цьому тлі у Вашингтоні виникає спротив обмежувальній політиці. Президент Дональд Трамп публічно попереджає, що муніципалітети, які блокують розміщення потужностей, ризикують опинитися у стані регіонального застою та економічного занепаду, а представники Республіканської партії прогнозують політичну негативну реакцію виборців напередодні виборів.
Таким чином, оператори, здатні фінансувати переоснащення та зафіксувати довгострокових орендарів, отримують важливу конкурентну перевагу. Фактори доступу до мережі електроживлення залишаються ключовими бар’єрами входу, хоча не визначають повний комерційний цикл.
Підписуйтеся на наш YouTube-канал — отримуйте фахові коментарі провідних галузевих експертів
