Ціна біткоіна в грудні наразі перебуває в центрі уваги, враховуючи, що ринок завершив листопад на слабкій ноті. Цього місяця біткоін знизився більш ніж на 17%, порушивши свою звичайну листопадову тенденцію та викликавши питання щодо того, чи був нещодавній відскок від $80 000 справжнім дном.
Грудень має неоднозначну історію для біткоіна, і попередні дані за цей рік демонструють певну обережність як у спотових потоках, так і в ончейн-сигналах. Цей аналіз розглядає три ключові сфери: сезонну динаміку, потоки ETF, а також висновки з ончейн-даних та цінових графіків щодо майбутнього місяця.
Сезонні тенденції та динаміка ETF-потоків
Зазвичай грудень не є надто сильним місяцем для біткоіна. Довгострокова середня дохідність становить 8,42%, однак медіанна дохідність сягає лише 1,69%. Останні чотири роки також демонструють змішані результати, з трьома негативними грудневими періодами.
Листопад додав ще більше обережності. Замість повторення свого сильного сезонного патерну, біткоін завершив місяць падінням на понад 17%.
Бажаєте отримувати більше аналітики токенів? Підпишіться на щоденну крипторозсилку від редактора Харша Нотарії тут.
Потоки ETF віддзеркалюють цю обережність. Листопад завершився з чистим відтоком у розмірі –$3,48 млрд з американських спотових ETF. Остання чітка багатомісячна серія притоків капіталу спостерігалася в період з квітня по липень.
Відтоді потоки були непослідовними, і листопад підтвердив, що інституційні інвестори залишаються в оборонній позиції.
Головний аналітик MEXC Шон Янг повідомив BeInCrypto, що для початку значного відновлення необхідний сильніший і стабільніший попит на ETF:
«Найбільш очевидними індикаторами наступного висхідного ралі біткоіна були б відродження схильності до ризику, покращення умов ліквідності та глибини ринку… Коли спотові ETF на біткоін почнуть демонструвати кількаденні притоки капіталу в розмірі $200–$300 млн, це може свідчити про те, що інституційні інвестори повертаються до BTC і розпочинається наступний етап зростання», – зазначив він.
Хантер Роджерс, співзасновник TeraHash, додав, що ситуація на грудень все ще виглядає стриманою, навіть після листопадового розпродажу:
«Я не очікую надзвичайно волатильного грудня – ані значного стрибка, ані суттєвого падіння. Більш спокійний місяць із повільним висхідним рухом виглядає реалістичнішим. Якщо потоки ETF стабілізуються, а волатильність залишиться низькою, біткоін може продемонструвати невеликий позитивний сюрприз. Але це все ще схоже на фазу відновлення», – сказав він.
У сукупності сезонний патерн та потоки ETF свідчать про те, що в грудні може зберегтися обережність, якщо попит на ETF різко не зросте.
Аналіз ончейн-індикаторів: Сигнали з блокчейну
Ончейн-дані біткоіна все ще не відповідають картині, характерній для підтвердженого грудневого дна. Два ключові сигнали вказують на одне й те саме: «кити» (великі власники активів) продовжують надсилати монети на біржі, а довгострокові власники залишаються у фазі розподілу.
Коефіцієнт біржових китів, який вимірює, яка частка загальних надходжень припадає на 10 найбільших гаманців, зріс з 0,32 на початку цього місяця до 0,68 станом на 27 листопада.
Навіть після зниження до 0,53, він залишається в зоні, що історично відображає підготовку китів до продажу, а не до накопичення. Стійкі ринкові дна рідко формуються, коли цей показник залишається на високому рівні протягом кількох тижнів.
Індикатор «Чиста зміна позицій ходлерів» (Hodler Net Position Change), який відстежує поведінку довгострокових інвесторів, також залишається глибоко в червоній зоні. Ці гаманці скорочують свої позиції вже понад шість місяців. Останнє потужне ралі BTC почалося лише після того, як цей показник став зеленим наприкінці вересня – етап, якого він ще не досяг знову.
Допоки довгострокові власники не припинять повертати монети в обіг, підтримувати стійке зростання стає складніше.
Шон Янг вважає, що справжня зміна тенденції почнеться лише тоді, коли довгострокові продавці відійдуть убік:
«Ралі може початися, коли “старі” продавці припинять переказувати монети на біржі, накопичення китами знову стане позитивним, а глибина ринку почне зростати на основних майданчиках», – наголосив він.
Хантер Роджерс підтримав цю думку, пов’язуючи будь-який розворот тренду з більш чіткою поведінкою пропозиції з боку майнерів та довгострокових гаманців:
«Коли довгострокові власники тихо повертаються до накопичення, це означає, що тиск пропозиції зникає», – зазначив він.
Наразі жодна з цих тенденцій не змінилася. Кити продовжують переказувати монети на біржі, а довгострокові власники – розподіляти їх. Разом ці фактори сигналізують, що ціна біткоіна в грудні може спробувати глибші повторні тестування рівнів перед будь-якою спробою сильного відновлення.
Ціна біткоіна в грудні: ключові ризики та підтвердження
Ціна біткоіна зараз знаходиться в точці, де навіть невеликий рух може задати тон на грудень. Ширша тенденція все ще схиляється до ведмежої, а структура графіка підтверджує те, на що вже натякають дані ETF та ончейн-індикатори.
BTC нещодавно опустився нижче нижньої межі «ведмежого прапора», що формувався протягом тижнів. Цей пробій вказує на можливе продовження руху до $66 800, хоча ринок може не досягти цього рівня негайно, якщо ліквідність залишиться стабільною.
На грудень першою важливою лінією для спостереження є $80 400. Цей рівень слугував зоною відскоку на початку місяця, але він залишається крихким.
Впевнене закриття нижче $80 400 відкриває простір для нових мінімумів, що відповідає тому, що Шон Янг вважає «ймовірним зняттям ліквідності» (liquidity sweep) перед будь-якою спробою сильнішого відновлення.
Ось що він сказав в ексклюзивному коментарі, даючи ринку певну надію:
«Ринкова структура біткоіна вказує скоріше на зняття ліквідності у вигляді довгої тіні свічки, аніж на тривалий пробій», – вважає він.
З іншого боку, структура зміниться на позитивну, лише якщо BTC відновить рівень $97 100 – середню точку більшої формації «флагшток і прапор». Денне закриття вище цієї зони скасує пробій ведмежого прапора і започаткує рух до опору біля $101 600.
Хантер також зазначив, що повернення до вищих рівнів тренду має значення лише в тому випадку, якщо разом із цим зростає обсяг торгів. Як він висловився:
«Якщо біткоін утримається вище зони пробою, а обсяги покращаться, тоді ринок може почати розглядати цю область як надійний рівень підтримки», – зазначив він.
Для грудня ця зона пробою знаходиться між $93 900 і $97 100. Саме тут графік, ETF та ончейн-умови мають перейти від оборонних до підтримувальних.
Доки ці підтвердження не надійдуть, ризик зниження залишається більш вираженим, ніж потенціал зростання. Глибше повторне тестування ціни біткоіна залишається можливим, якщо відтоки з ETF прискоряться або якщо кити продовжать надсилати монети на біржі.
Наразі ціна біткоіна в грудні починається з того, що перша криптовалюта знаходиться між двома критичними стінами – $80 400 як останній оборонний рівень підтримки та $97 137 як стеля, що може перезавантажити імпульс.
