Резерви стейблкойнів на Binance зменшилися до $41,6 млрд, що є мінімальним значенням за рік після того, як з біржі вийшло $6,3 млрд, починаючи з квітня. Ця тенденція є загальноринковою і позбавляє крипторинки притоку нового капіталу для подальшого зростання.
Ціни при цьому залишилися на високих позначках. Біткойн (BTC) торгується в діапазоні $83 350, приблизно на 4% нижче від максимуму вересня. Проте доступна ліквідність для подальшого зростання цін істотно скорочується.
Наскільки скоротилися резерви Binance?
За даними платформи ончейн-аналітики CryptoQuant, які навів аналітик Darkfost, обсяг стейблкойнів формату ERC-20 на Binance досягав піку поблизу $51 млрд наприкінці листопада 2025 року.
Відтоді втрачено приблизно $9 млрд. Зараз резерви повернулися до рівнів початку жовтня 2025 року.
Навесні спостерігалося короткострокове відновлення балансу до близько $48 млрд на початку травня. Однак, це зростання було повністю нівельовано — з квітня біржу залишило $6,3 млрд.
Показник 90-денної динаміки ринкової капіталізації стейблкойнів на Binance зберігається у від’ємній зоні від літа і зараз дорівнює -4,7%.
Це менш виражене зниження, ніж у лютому та березні. В той період 90-денне відхилення падало нижче -15% — у той час, коли біткойн коригувався з близько $95 000 до середини $60 000.
Концентрація залишається ключовим фактором ризику: Binance утримує понад 70% сукупних резервів стейблкойнів на централізованих біржах.
Чи обмежується відтік лише Binance?
Ні. За даними Darkfost, з квітня Coinbase Advanced втратила $2,5 млрд стейблкойнів, OKX — $2,4 млрд, а Bybit — $2,3 млрд.
Загалом чотири майданчики зафіксували відтік близько $13,5 млрд. Оскільки аналіз охоплює лише токени ERC-20, реальні обсяги можуть бути ще більшими.
Загальна пропозиція не компенсує дефіцит. Капіталізація Tether (USDT) залишається поблизу $183 млрд з квітня, тоді як USD Coin (USDC) зменшилася з $78 млрд до $72 млрд, згідно з CoinGecko.
Ця динаміка перегукується з попереднім зниженням резервів стейблкойнів на біржах, що вже свідчило про аналогічний дефіцит ліквідності.
Чому кожне зростання біткойна зупиняється?
Дані CryptoQuant ілюструють розбіжність. Біткойн зріс більш ніж на 30% від мінімуму серпня до $86 597 на 22 вересня, тоді як стейблкойновий баланс на Binance продовжував знижуватися.
Тобто зростання ціни біткойна відбувалося без суттєвого припливу нового капіталу на біржі. Підвищена активність формувалася за рахунок чинних власників і використання кредитного плеча — такий підхід збільшує системну крихкість.
Нестійкість стала очевидною: котування BTC знизилися приблизно на 4%, а Ethereum (ETH) відступив більш ніж на 11% від максимуму $2 775 на 22 вересня.
Торгова інтенсивність також знизилася. Середньодобовий обсяг торгівлення BTC скоротився на 27% — з $38,6 млрд у квітні до $28,2 млрд нині у жовтні.
Деривативні трейдери не демонструють підвищеної активності. Фандинг-рейт (комісійні, які періодично сплачують трейдери довгих і коротких позицій) на Binance та Bybit для BTC-безстрокових контрактів залишаються на нейтральному рівні 0,01%.
Що могло би повернути покупців на біржі?
На думку Darkfost, існує дві основних причини. По-перше, біржі можуть свідомо скорочувати залишки стейблкойнів через зниження попиту, оскільки інвестори уникають нового входу на ринок.
По-друге, частина користувачів імовірно перемістила кошти на майданчики із нарахуванням прибутку (yield), очікуючи більш привабливих ринкових умов.
Обидва сценарії призводять до однакового наслідку — без надходження свіжих стейблкойнів покупці не мають достатньої ліквідності для підтримки проривних рухів цін на ринку.
Наявний тиск підсилює жовтневі ризики для біткойна, які вже впливали на ринкові настрої на старті місяця.
Вартий уваги сигнал — повернення 90-денної динаміки Binance в позитивну зону. До цієї події зростання, імовірно, залишатимуться переважно спекулятивними та опертими на ротацію капіталу, а не на залучення нового.
Ширша перспектива демонструє, наскільки формування цін на криптовалюти залежить від небагатьох централізованих інфраструктур. Коли на Binance зменшуються оборотні резерви, вплив відчуває весь ринок.
