Великі власники біткоїна збільшили свої позиції до чотиримісячного максимуму — 1 384 гаманці, які утримують щонайменше 1 000 BTC. Водночас роздрібні інвестори з 1 BTC або менше впали до річного мінімуму у 977 420.
Ця розбіжність підкреслює повторювану закономірність: досвідчені кити накопичуються під час спадів, тоді як менші власники виходять із страху.
Накопичення китів прискорюється під час корекції ринку
За даними Glassnode, гаманці з щонайменше 1 000 BTC зросли цього тижня до 1 384 порівняно з 1 354 три тижні тому — зростання на 2,2%. Цей показник є найвищим серед гаманців великих власників за останні чотири місяці, що свідчить про оновлену впевненість серед інституційних та інвесторів з високим чистим капіталом, незважаючи на турбулентність на ширшому ринку.
Тим часом гаманці з 1 BTC або менше впали до 977 420 — порівняно з 980 577 наприкінці жовтня. Це найнижчий рівень участі дрібних землевласників за рік. Вона слідує типовій схемі, коли менш досвідчені інвестори капітулюють під час корекцій цін.
Біткойн пережив третє за величиною падіння поточного циклу, впавши більш ніж на 25% від свого історичного максимуму шість тижнів тому. Біткоїн відкрився в середу поблизу $92,600 і торгувався в нестабільному діапазоні від $92,200 до $92,800 протягом ранкової сесії в Азії, демонструючи типову волатильність, оскільки трейдери балансували між підтримкою та опором.
Історичні тенденції свідчать, що накопичення китів під час роздрібних продажів часто передує стабілізації. Наразі лише 7,6% короткострокової пропозиції власників припадає на прибуток — рівень, який часто спостерігається при циклічних мінімумах. Крім того, реалізований коефіцієнт прибутку-збитку STH опустився нижче 0,20 — ще один показник, який часто співпадає з дном ринку.
Ротація капіталу в межах крипторинків
Індекс страху та жадібності криптовалют утримується на рівні 11 із 100 протягом двох днів, що відображає глибокий страх на ринку. Настрої в соціальних мережах стали дуже негативними. Трейдери поширюють меми про повернення до традиційних робіт і висловлюють сумніви щодо швидкого відновлення.
Згідно з графіком співвідношення довгого/коротких позицій Bitcoin від Coinglass, загальний тренд демонструє стійкий ведмежий тиск, при цьому трейдери постійно позиціонуються для зниження цін. Однак настрої часом поверталися до оптимізму, а потім поверталися до переважно негативних очікувань.
Деякі ринкові спостерігачі розглядають цей крайній песимізм як контраріанський сигнал. Сентименти стискаються, кредитне плече на ринках деривативів нижче, а накопичення китів зберігається. Згідно з аналізом блокчейну Bitfinex, виснаження від продажів очевидне, і капітал обертається всередині крипторинків , а не виходить зовсім.
Відкритий інтерес BTC/USDT становить близько 100 тисяч, що демонструє сильнішу участь трейдерів навіть під час падіння цін. Цей сценарій — зростання відкритих інтересів і падіння цін — зазвичай сигналізує про ведмежий настрій, можливо, зумовлений агресивним шортингом. Однак темпи продажів і реалізованих збитків почали стабілізуватися, що свідчить про можливий перехід до консолідації.
Боб Даймонд, колишній генеральний директор Barclays, а нині керівник Atlas Merchant Capital, розглядає нещодавні потрясіння на світових ринках активів як здорову корекцію — а не початок повноцінного ведмежого ринку. Даймонд зазначає, що інвестори досі намагаються зрозуміти, як оцінити ризик активів на тлі стрімких технологічних змін.
Поки біткоїн шукає дно наприкінці 2025 року, розкол між накопиченням китів і роздрібним продажем формує класичну структуру ринку. Найближчі тижні мають показати, чи достатньо інституційної впевненості для стабілізації ринку, чи страх і надалі панує в торгівлі.
