Експерти б’ють на сполох щодо потенційної інституційної бульбашки навколо біткоїна (BTC), яка може призвести до серйозного ведмежого ринку.
Це попередження з’явилося на тлі зростання інтересу компаній до біткоїна. Кількість корпорацій, що володіють біткоїном, зросла приблизно на 226 % з першого кварталу 2024 року.
Інституційний бум біткоїна: чи формується нова бульбашка?
У останньому дописі на X (раніше Twitter) криптоаналітик та освітянка Хайді звернула увагу на цю тенденцію. Вона послалася на дані Bitwise, щоб підкреслити стабільне зростання корпоративного прийняття біткоїна.
Після стабільності на початку 2024 року кількість корпорацій, що володіють біткоїном, поступово зростала протягом року. У 2025 році прийняття різко зросло, що відображає значне зростання інституційного інтересу.
До кінця другого кварталу 2025 року кількість корпорацій, що володіють біткоїном, досягла 134. Це означає зростання на 57,6 % з першого кварталу 2025 року.
Серед них такі гіганти, як Strategy (раніше MicroStrategy) та Metaplanet, а також нові компанії, такі як ProCap BTC та Twenty-One Capital, які зосереджені на створенні великих біткоїн-резервів.
З огляду на те, що інституційні гравці все більше вкладають капітал у цифровий актив, зростають побоювання щодо можливого розпродажу цих позицій у разі зміни ринкових умов.
«Інституційна бульбашка формується? Наступний ведмежий ринок буде жорстоким», — написала Хайді.
Крім того, Версан Альджарра, співзасновник Black Swan Capitalist, поділився цими побоюваннями. Він стверджував, що корпорації можуть заохочувати роздрібних інвесторів купувати зараз, щоб служити «вихідною ліквідністю».
«Вони всі скинуть. Ось чому вони хочуть, щоб люди купували зараз, а не на мінімумі BTC у 2022 році. Вихідна ліквідність. Нічого не рухається по прямій», — написав він.
Останні дані з Bitcoin Treasuries показали, що інституції володіють загалом 1 132 913 BTC, з яких 842 035 BTC (публічні) та 290 878 BTC (приватні). Це становить приблизно 5,39 % від загальної пропозиції. Strategy володіє близько 2,8 % від загальної пропозиції BTC.
Якщо ці інституції вирішать розпродати свої активи, ринок може зіткнутися з серйозними наслідками. Теоретично це може збільшити тиск на продаж, негативні настрої, підвищену волатильність і тривалий ведмежий ринок. Це, у свою чергу, може сигналізувати про нестабільність, викликаючи подальший відхід інституцій і зменшуючи позицію біткоїна як стабільного активу.
Sygnum раніше попереджала, що якщо ринок перенасититься попитом і виникне ведмежий ринок, то тиск на продаж з боку інституцій може не лише знизити ціну біткоїна, але й погіршити загальні ринкові настрої, що призведе до більш значного спаду.
«Продаж біткоїна Майклом Сейлором» буде важким заголовком для крипторинку», — заявила Sygnum.
Від тренду до стандарту: зростаючий вплив біткоїна у сфері інституційних фінансів
Проте не всі погляди збігаються з наративом про бульбашку. Псевдонімний користувач FiatHawk заперечив, що називати це бульбашкою є помилковим.
«Як це може бути бульбашкою? Більше людей і компаній зберігають у грошах, які інші не можуть надрукувати. Навряд чи це бульбашка, коли друкарський верстат продовжує друкувати. Через 5 і 10+ років набагато більше компаній і людей робитимуть те саме (тобто зберігатимуть у біткоїні)», — йдеться у дописі.
Кілька експертів погоджуються з цим. Джо Бернетт, колишній директор з ринкових досліджень в Unchained, а нині директор з біткоїн-стратегії в Semler Scientific, сказав BeInCrypto, що більше компаній приймуть біткоїн. Він додав, що це стане основним елементом корпоративних капітальних структур у наступні 10 років.
Тим часом багато компаній зобов’язалися тримати біткоїн як довгостроковий казначейський актив. Насправді, Майкл Сейлор, співзасновник Strategy, постійно виступає за те, щоб ніколи не продавати біткоїн.
Він навіть натякнув, що планує знищити свої ключі BTC після своєї смерті. Таким чином, хоча компанії залишаються впевненими у біткоїні і все більше приєднуються до цієї тенденції, майбутнє передбачити неможливо.
Чи призведе цей інституційний сплеск до бульбашки або зміцнить роль біткоїна як наріжного каменю корпоративних капітальних структур, залежатиме від динаміки ринку та довгострокової стабільності активу.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
