Федеральна резервна система оголосила сьогодні про зниження процентних ставок на 25 базисних пунктів, посилаючись на нестабільну кон’юнктуру на ринку праці та зростання інфляції.
Для типового американця таке зниження ставок означає нижчу вартість запозичень і може стати позитивним каталізатором для крипторинку. Однак це рішення також несе в собі посилення інфляційних ризиків і посилення занепокоєння щодо незалежності ФРС.
ФРС знизила ставки вперше за 9 місяців
Ціна біткоїна зросла відразу після того, як Федеральна резервна система США знизила процентні ставки на 25 базисних пунктів у середу.
Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку (FOMC) зробив те, що прогнозували багато економістів і трейдерів: він знизив базову ставку за федеральними фондами до нижчого діапазону між 4,00% і 4,25%. Це перше зниження ставки за дев’ять місяців, яке послідувало за зниженням на 25 базисних пунктів у грудні 2024 року.
“На підтримку своїх цілей Комітет вирішив знизити цільовий діапазон ставки за федеральними фондами на 1/4 відсоткового пункту до 4 до 4-1/4 відсотка”, – йдеться в заяві Федеральної резервної системи. «Останні показники свідчать про те, що зростання економічної активності у першому півріччі сповільнилося. Приріст робочих місць сповільнився, а рівень безробіття зріс, але залишається низьким. Інфляція пішла вгору і залишається дещо високою».
Щодо можливості подальшого зниження ставок, там сказано:
“Розглядаючи масштаби і терміни додаткових коригувань цільового діапазону ставки за федеральними фондами, Комітет буде ретельно оцінювати вхідні дані, перспективи, що розвиваються, і баланс ризиків”.
Вплив цього рішення на біткоїн також може позитивно вплинути на решту крипторинку найближчими днями.
Позитивний каталізатор для криптовалют?
Крипторинок був обережно оптимістичним, перш ніж ФРС прийняла рішення про відсоткові ставки. Тепер, коли скорочення перетворяться на реальність, на трейдерів можуть чекати хороші речі. Згідно з даними CryptoQuant, інвестори готуються до покупки.
«В цілому, скорочення ФРС є позитивним каталізатором для ризикових активів, таких як криптовалюти», – сказав Хуліо Морено, керівник відділу досліджень CryptoQuant.
Інвестори зберігають свої найцінніші криптоактиви, включаючи Bitcoin та Ethereum. Цей крок означає, що великі власники не панікують і , ймовірно, очікують зростання цін після скорочення.
«Що стосується BTC і ETH, схоже, інвестори очікують ралі, оскільки приплив інвестицій в біржі знаходиться на низькому рівні – це означає, що вони не очікують продажу», – додав Морено.
Тим часом гроші перетікають у стабільні монети. Морено пояснив, що ці активи часто використовуються як готівка на біржах, що свідчить про те, що інвестори готуються до покупки.
«Вищі депозити в стейблкоїнах – це «сухий порошок» інвесторів перед розгортанням капіталу (покупкою)», – сказав він.
Дані в ланцюжку також показують, що деякі інвестори переводять у готівку свої менш цінні активи, такі як альткоїни. Це вказує на обережність або стратегічний хід у підготовці до головної події.
Більшість даних узгоджуються з тим, як криптовалютні ринки історично реагували на зниження процентних ставок. Нижча вартість запозичень традиційно заохочує інвесторів шукати вищу прибутковість у більш ризикованих та спекулятивних активах.
Зниження ставок у період з 2020 по 2021 рік після пандемії COVID-19 є ключовим прикладом того, як це фінансове пом’якшення сприяло історичному бичачому бігу криптовалют. За цей час приплив капіталу безпосередньо вплинув на підвищену схильність роздрібних торговців до ризику.
Однак зв’язок між зниженням процентних ставок і криптовалютним ринком не завжди лінійний.
Політично забарвлене рішення
Заява Пауелла прозвучала на тлі загострення напруженості у відносинах між Федеральною резервною системою та адміністрацією Трампа. З моменту вступу на посаду Трамп неодноразово тиснув на FOMC, щоб той знизив процентні ставки, навіть намагався звільнити голову ФРС Лізу Кук.
Буквально вчора Сенат затвердив Стівена Мірана, колишнього головного економічного радника Трампа, членом Ради керуючих Федеральної резервної системи.
Цей постійний тиск привернув пильну увагу до незалежності ФРС у процесі прийняття рішень. Чи знижував Пауелл ставки через стан економіки, чи під тиском виконавчої влади, залишається розмитим. Таким чином, експерти залишаються розділеними щодо того, чи є взагалі необхідними скорочення.
Якщо сьогоднішнє рішення було прийнято переважно з-під політичного тиску, це, швидше за все, призведе до зростання інфляції, підриву купівельної спроможності американців і перегріву економіки. Ця волатильність також знизить апетит до ризику, відволікаючи обсяги торгів від ринку криптовалют.
Тим не менш, американська економіка останніми місяцями переживає значну турбулентність.
Що чекає на американського споживача далі?
Останні дані показали рішуче м’який ринок праці з повільнішим зростанням зайнятості, ніж передбачалося раніше. Значне занепокоєння також викликає інфляція.
Очікується, що бажаний показник інфляції ФРС, індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE), залишатиметься значно вищим за цільовий показник центрального банку у 2%. Частково це пов’язано з податками Трампа на імпорт, які, як попереджають економісти, можуть ще більше підвищити ціни в найближчі місяці.
Найближчі місяці вирішать, чи зможе цей новий раунд зниження процентних ставок ефективно збалансувати подвійний мандат ФРС щодо максимальної зайнятості та цінової стабільності. Вони також будуть ключовими у визначенні того, чи отримає криптовалютний ринок прибуток цього разу.