Після падіння вартості Ethereum (ETH) нижче $3 000, що означає зниження навіть відносно ціни відкриття на початку 2026 року, активність у сфері стейкінгу ETH демонструє абсолютний рекорд. Серед головних учасників виділяється BitMine — публічна компанія, зареєстрована на NYSE (BMNR), під керівництвом генерального директора Тома Лі.
Виникає стратегічно важливе питання: чи здатна BitMine стати вагомим драйвером для ETH, чи її дії становлять системний ризик, особливо на тлі відновлення панічних настроїв на криптовалютному ринку.
SponsoredBitMine нарощує накопичення та стейкінг Ethereum у січні
На цьому тижні BitMine повідомила про придбання понад 40 000 ETH. Відповідно до даних CoinGecko, компанія акумулювала понад 4,2 млн ETH на суму, яка перевищує $12,4 млрд. Це дорівнює понад 3,5% загальної емісії Ethereum.
Зазначена активність повністю корелює з декларованою метою BitMine — отримати під контролем 5% загальної пропозиції Ethereum.
Графік фіксує послідовні обсяги купівлі з середини минулого року до теперішнього часу. Стрімких фаз спаду наразі не фіксується.
Генеральний директор Том Лі неодноразово демонстрував впевненість у перспективності Ethereum, зокрема після обговорень на рівні світових лідерів і регуляторів під час форуму в Давосі.
Sponsored Sponsored«У 2016 році тема Давоса — це AI і четверта промислова революція. Наступне десятиліття спричинило масове зростання сфери data center, багато держав переглянули свої економічні стратегії. 2026 рік стає тим етапом, коли цифрові активи визнаються політиками та фінансовими регуляторами як центральні елементи майбутньої фінансової системи. Як зазначає Ларрі Фінк, це перспективно для смарт-блокчейнів. Ethereum залишається найбільш використовуваним блокчейном у традиційному фінансовому секторі та найдовговічнішим — з моменту запуску не зафіксовано простоїв», — підкреслив Лі у своєму зверненні.
Крім цього, Lookonchain зафіксував, що Том Лі через BitMine розмістив у стейкінгу ще 209 504 ETH за добу — понад $610 млн. Загальна кількість ETH, що знаходиться у стейкінгу BitMine, досягла 2 218 771 ETH, тобто близько $6,52 млрд і перевищує 52% від загальних активів ETH на балансі компанії.
Водночас дані Validator Queue демонструють, що черга на участь у мережі валідаторів ETH вперше перевищила 3,3 млн ETH.
У попередньому матеріалі BeInCrypto зазначалося, що сумарний обсяг стейкінгу ETH перевищив 36 млн — це близько 30% сукупної емісії. З огляду на ETH, що наразі оформлюється у черзі на вступ до мережі, незабаром показник може сягнути 40 млн ETH.
Sponsored SponsoredПрогноз аналітиків: як BitMine вплине на ціну Ethereum
Аналітик Milk Road наголошує: одна компанія — BitMine — контролює орієнтовно 3,52% обігової пропозиції Ethereum. Корпоративна стратегія не обмежується простою акумуляцією активу. Пріоритет — довгострокова концентрація монет із паралельним отриманням дохідності через стейкінг. Такі операції сприяють формуванню постійного попиту, забезпечують підтримку ціни всередині висхідного каналу.
«Інституційна акумуляція саме такого масштабу утримує $ETH у висхідному тренді. Ба більше — вона створює ефект повернення ціни в межі каналу навіть у разі макроекономічних ударів», — констатує Milk Road.
Ончейн-індикатори підтверджують цю позицію: скорочення обігової пропозиції ETH на спотовому ринку через активне нагромадження й стейкінг формує послідовний рівень цінової підтримки.
SponsoredОднак оглядачі також вбачають надмірну концентрацію як системний ризик. BitMine розпочала активні закупівлі ETH у липні 2025 року, але котирування ETH із серпня втратили понад 40%.
Згідно з корпоративною звітністю BitMine, середня вартість придбання активів у токені Ethereum становить $2 839 за ETH. При поточній ціні ETH близько $2 900 компанія формує мінімальну маржу прибутку, яка може швидко перейти у збиток за умови подальшого низхідного тренду.
Аналітики Seeking Alpha вказують на надмірну концентрацію ризику через високу частку Ethereum в структурі активів підприємства, особливо якщо це супроводжується можливим розмиванням капіталу внаслідок додаткових емісій акцій.
«Керівництво ініціює голосування за внесення змін до статуту, згідно з якими ліміт випуску акцій зростав би з 500 млн до 50 млрд. Формальне збільшення не означає негайної емісії, проте надає керівництву практично необмежений простір для випуску нових акцій», — констатує аналітик RI Research із Seeking Alpha у своїй публікації.
Останні загальні збори акціонерів супроводжувались критикою. Новопризначені CEO та CFO утримались від участі, а запрошені гості, присутність яких анонсували, у підсумку не з’явились. Крім того, суперечливий інвестиційний кейс із вкладенням $200 млн у медіапроєкт MrBeast — жодним чином не пов’язаний із центральною blockchain-стратегією компанії — поставив під питання пріоритети управління капіталом та стратегічну фокусованість топменеджменту.
Результативність стратегії BitMine, якщо говорити на перспективу, залишається під значним питанням. Проте в міру того, як частка компанії у загальному обсязі Ethereum наближається до 5%, її роль у формуванні цінової динаміки ETH зростає — відповідно, цей чинник потребує пильної уваги портфельних інвесторів поряд із загальною ринковою кон’юнктурою.
