BlackRock підвищила загальний пакет винагороди генерального директора Ларрі Фінка до $37,7 млн за 2025 рік — приблизно на 23% більше, ніж попереднього періоду, оскільки біткойн-ETF компанії поступово став одним із провідних джерел доходу.
Згідно з даними проксі-звіту, структура компенсації включає базову заробітну плату у $1,5 млн, грошовий бонус у розмірі $10,6 млн і близько $24,6 млн у вигляді акцій. Основний приріст відбувся саме за рахунок акційного компонента, який зріс на $6,5 млн порівняно з 2024 роком.
Біткойн-ETF: виручка різко зросла у 2025
iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) у 2025 році став істотним джерелом прибутків для BlackRock. З документів випливає: чиста сума спонсорських комісій досягла приблизно $174,6 млн — тоді як у 2024 році, під час запуску, вона становила $47,5 млн. Додатково iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) приніс $18,4 млн.
Загальний обсяг комісій від обох криптоінструментів склав близько $193 млн. Дана сума співмірна незначній частці загальної виручки компанії за 2025 рік — $24,2 млрд, але демонструє один із найшвидших темпів зростання серед продуктових ліній BlackRock.
IBIT перевищив поріг у $100 млрд активів на кінець року, ставши однією з найбільш динамічних ETF за всю історію сектору.
Фінк публічно наголошував: цифрові активи здатні забезпечити компанії щорічні доходи на рівні $500 млн у середньостроковій перспективі — протягом наступних п’яти років.
«Приватні ринки для страхових компаній, приватні ринки для управління багатством, цифрові активи та активні ETF. Наше переконання: кожний з таких напрямів потенційно стане джерелом принаймні $500 млн виручки у найближчі п’ять років», — зазначив він у нещодавньому зверненні.
Рекордний обсяг AUM формує загальну картину
Варто підкреслити, що біткойн (BTC) як окремий клас активу не став виключним чинником підвищення винагороди. BlackRock завершила 2025 рік із максимальними за всю історію $14 трлн в управлінні, чому сприяли чисті надходження на рівні $698 млрд за рік.
Компанія перевершила очікування щодо прибутку Уолл-стріт за четвертий квартал: чистий дохід, виключаючи разові витрати, склав $2,18 млрд.
Під час визначення винагороди комітет із компенсацій враховував повні фінансові результати, стратегічні досягнення та динаміку розвитку бізнесу.
Додатковий вплив здійснювала стратегія розвитку приватних ринків, активних ETF та технологічних платформ — поряд із криптонапрямом компанії.
Втім, не всі акціонери погодилися з такою системою винагород. Проксі-консультант Institutional Shareholder Services рекомендував голосувати проти затвердження пакету для топ-менеджменту.
BlackRock заявила, що схвалення компенсаційної програми підтримали 67% учасників голосування.
Історія показує, що виплати можуть різко змінюватися
Компенсація Фінка коливалась і в інші роки. Наприклад, у 2022-му BlackRock скоротила загальну виплату на 30%, до $25,2 млн, через підвищення базових ставок та зниження обсягу активів під управлінням на 14%. Рівень оплати знизився і в 2023-му приблизно на 18%.
Цей приклад демонструє: затяжне зниження цін на цифрові активи або погіршення загальної ринкової кон’юнктури здатні негативно впливати на майбутні нагородження топ-менеджменту.
Втім, враховуючи інтеграцію цифрових активів у довгострокову стратегію BlackRock, роль біткойна у структурі винагороди генерального директора навряд чи зникне у найближчій перспективі.
