BitMine Immersion Technologies, на кінець січня, сформувала одну з найбільших казн сконцентрованих в Ethereum серед публічних компаній. Станом на звітну дату на балансі обліковується приблизно 4,2 млн ETH, що робить цю криптовалюту домінуючим чинником балансової вартості та, дедалі більше, драйвером динаміки котирувань BMNR.
Обрана стратегія демонструвала результативність під час періодів позитивної динаміки Ethereum. Втім, у поточних умовах ослаблення імпульсу та збільшення ризиків зниження саме експозиція до ETH стала тригером негативного навантаження на технічній картині акції. Структура ринку BMNR чітко відображає: зараз тренд визначається казначейськими ризиками, а не суто результатами майнінгової діяльності.
SponsoredEthereum: скарбниця у збитку, капітал не надходить через ризики
Згідно з оновленими даними BitMine, загальний обсяг інвестицій у криптоактиви становить близько $14,7 млрд, однак поточна ринкова оцінка знизилася до позначки $11,1 млрд. Таким чином, частка нереалізованих збитків є суттєвою і майже повністю обумовлена просіданням Ethereum.
Для компаній із домінуванням значних балансових позицій у цифрових активах навантаження інвесторської довіри до рівня їх ринкової вартості має принципове значення. Коли ринкова ціна нижча за собівартісну, системні учасники ринку здебільшого утримуються від додаткових вкладень у такі інструменти.
Зволікання чітко фіксується в індикаторі Chaikin Money Flow (CMF) – інструменті, який оцінює приток чи відтік крупного капіталу. Останні місяці BMNR демонструє значення CMF нижче нульової позначки, тобто продовження відсутності нової купівельної активності з боку інституційних інвесторів.
По суті, казначейський портфель ETH виступає фактором стримування. Допоки цінова дельта залишається значною, у системних операторів відсутній стимул до нарощування частки.
З точки зору технічного аналізу, BMNR знаходиться під стійким тиском попри незначний відскік 21 січня. Короткострокове технічне відновлення дозволило відійти від найближчого рівня підтримки, однак загальна конфігурація залишається ведмежою – на графіку домінує фігура голова і плечі (head-and-shoulders).
Котирування залишаються вище $25,94, що відповідає рівню «шийної лінії» вказаної формації. Це критично важливий поріг: утримання вище нього сповільнює розвиток розпродажу, але щоденне закриття нижче означатиме повну активацію цільового сценарію.
Sponsored Sponsored
Виходячи з геометрії head-and-shoulders, фіксація нижче $25,94 відкриває потенціал для зниження ще приблизно на 30%.
Додаткове підтвердження ризику надає CMF – навіть у фазі відновлення грошовий потік так і не став позитивним. Це свідчить про відсутність фундаментального оновлення попиту: рух залишився, радше, наслідком короткочасного полегшення, а не приходу нової ліквідності.
Ведмежі сигнали EMA та кореляція з Ethereum підвищують ризики
Сигнали занепокоєння підсилюють і осцилятори імпульсу. 50-денна експоненціальна ковзна середня (EMA) стрімко наближається до 200-денної EMA, створюючи конфігурацію, відому як death cross (медвежий перехід). Даний перетин фіксує зміну домінуючого тренду, коли короткостроковий середній рівень знижується нижче довгострокового і, зазвичай, підтверджує наявний спад, а не провокує його.
Експоненціальна ковзна середня (EMA) – це математичний інструмент, що відображає динаміку цін із пріоритетом останніх цінових значень.
SponsoredBMNR вже продемонстрував чутливість до подібних ведмежих перетинів EMA. Попередній аналогічний сигнал спричинив просадку котирувань майже на 15%, що підкреслює миттєву реакцію учасників на зниження ринкової імпульсності.
Потрібен регулярний доступ до подібної аналітики? Підписуйтеся на щоденну розсилку головного редактора Харша Нотарія за посиланням.
Кореляційний ефект ще більше підсилює потенційні втрати. Кореляція BMNR з Ethereum наразі становить близько 0,51, що вказує на тенденцію спільної динаміки з високим рівнем синхронізації. Цей взаємозв’язок, ймовірно, і є причиною збереження поточної збитковості ETH-портфеля BitMine.
У разі, якщо Ethereum і надалі просідатиме – як закладається у 20% медвежій проєкції – така кореляція лише підсилить масштаб потенційного зниження, а не пом’якшить його.
BMNR: графік ціни досі вказує на ризик падіння на 30%
Як видно з попереднього аналізу, ціновий графік BMNR фіксує ризик зниження на рівні 30%.
Для істотного пом’якшення ризику BMNR необхідно відновитися вище позначки $34,45 – це порушить структуру правого плеча й вказуватиме на зростаючу довіру інвесторів. За відсутності стійкої динаміки з боку Ethereum цей сценарій виглядає малоймовірним.
Поточний баланс ризиків нахилений у бік подальшого зниження. Пробиття рівня $25,94 активує сценарій падіння на 30% – конкретно на 33%, що відкриває наступні діапазони потенційної підтримки: $22,39, $19,11 та, ймовірно, район $17.
Якщо ведмежий сценарій Ethereum щодо зниження ціни реалізується, збереження тісного цінового кореляційного зв’язку ETH-BMNR зробить подальший спад для BMNR цілком вірогідним у короткостроковому періоді.
