Після зростання припливів у біткоїн-спотові ETF 02.04.2025, учорашня ринкова активність намалювала іншу картину, оскільки інституційні інвестори почали розпродавати свої біткоїн-активи.
Попри цей відступ, трейдери ф’ючерсів залишаються впевненими, адже відкритий інтерес зростає, а ставки фінансування залишаються позитивними. Проте ринок опціонів демонструє іншу картину, оскільки трейдери виявляють менше впевненості у стійкому зростанні. Оскільки ключова партія біткоїн-опціонів наближається до закінчення терміну дії, усі погляди спрямовані на те, як ринок відреагує на цю розбіжність.
Спотові ETF на біткоїн фіксують відтік у розмірі 99,86 мільйонів доларів, оскільки інституційна впевненість коливається
Інституційні інвестори вчора вивели ліквідність з біткоїн-спотових ETF, що призвело до чистого відтоку у розмірі 99,86 мільйона доларів.
Цей різкий зсув стався після чистого припливу 767 мільйонів доларів 02.04.2025, що завершило триденну серію відтоків. Це сигналізувало про короткочасне повернення інституційної впевненості, перш ніж імпульс швидко змінився.
ETF GBTC від Grayscale зазнав найбільшого виходу коштів, з щоденним чистим відтоком у розмірі 60,20 мільйона доларів, що зменшило його чисті активи під управлінням до 22,60 мільярда доларів.
Однак ETF IBIT від BlackRock виділився, зафіксувавши щоденний чистий приплив у розмірі 65,25 мільйона доларів. На момент публікації загальна чиста вартість активів біткоїн-спотових ETF становить 92,18 мільярда доларів, знизившись на 5% за останні 24 години.
Розділення деривативів на біткоїн, оскільки трейдери роблять ставки на обидві сторони ринку
Тим часом ринок деривативів залишається розділеним — трейдери ф’ючерсів схиляються до бичачого настрою, підтриманого зростанням відкритого інтересу та позитивними ставками фінансування. У протилежність цьому, трейдери опціонів виглядають більш обережними, що сигналізує про невизначеність у наступному русі ринку.
На момент публікації відкритий інтерес ф’ючерсів на біткоїн становить 52,63 мільярда доларів, що на 2% більше за останній день. Ставка фінансування токена залишається позитивною і наразі становить 0,0084%.
Важливо зазначити, що на тлі загального падіння ринку ціна біткоїна зафіксувала незначне зниження на 0,34% протягом періоду огляду.
Коли ціна біткоїна знижується, а відкритий інтерес ф’ючерсів зростає і ставки фінансування залишаються позитивними, це свідчить про те, що трейдери збільшують кредитні позиції, незважаючи на падіння ціни. Позитивна ставка фінансування вказує на те, що довгі позиції залишаються домінуючими, тобто трейдери очікують відновлення.
Однак слід бути обережними. Якщо ціна біткоїна продовжить падати, це може призвести до ліквідації довгих позицій, оскільки надмірно кредитні позиції будуть стиснуті.
У протилежність цьому, ринок опціонів демонструє іншу картину, оскільки трейдери виявляють менше впевненості у стійкому зростанні. Це видно з високого попиту на опціони на продаж.
За даними Deribit, номінальна вартість біткоїн-опціонів, що закінчуються сьогодні, становить 2,17 мільярда доларів, з коефіцієнтом пут-колл 1,24. Це підтверджує переважання опціонів на продаж серед учасників ринку.
Цей розрив між трейдерами ф’ючерсів та опціонів свідчить про боротьбу між бичачими спекуляціями та обережним хеджуванням, що потенційно може призвести до підвищеної волатильності у найближчий час.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
