Централізовані біржі переходять від торгових майданчиків до регульованих фінансових платформ. Фандрейзинг коштів на IPO, інновації в додатках і більш жорсткий нагляд свідчать про структурні зміни в тому, як установи та споживачі отримують доступ до ринків. У той же час у 2025 році безстрокові DEX перевищили 2,6 трильйона доларів, що свідчить про те, як децентралізовані конкуренти набирають обертів завдяки кредитному плечу та швидкості без зберігання.
Цей перехід важливий, оскільки він визначає, чи стануть CEX системними фінансовими центрами — за умови дотримання стандартів банківського типу та потоків капіталу інвесторів — чи ризикують втратити позиції на користь децентралізованих конкурентів.
Імпульс IPO сигналізує про зміну моделей бірж
Останнє оновлення
Kraken залучив 500 мільйонів доларів, щоб прискорити IPO та зміцнити зв’язки з традиційними фінансами. Тим часом Gemini обмежила виручку на рівні $425 млн після високого попиту.
Revolut виступаєна стороні подвійного лістингу Лондона та Нью-Йорка вартістю 75 мільярдів доларів, що стане першим дебютом як на FTSE100, так і на NYSE одночасно.
Контекст передісторії
Revolut, який оцінюється в 75 мільярдів доларів із 65 мільйонами користувачів, у тому числі 12 мільйонами у Великій Британії, залучив 3,77 мільярда доларів для розширення криптовалют, брокерської та банківської діяльності. Крім того, зміна правил у Великій Британії дозволяє великим компаніям приєднатися до FTSE100 протягом п’яти днів після лістингу, що підвищує попит на індекс.
Shift Markets повідомила , що біржі дозрівають у мультисервісні хаби. Крім того, Animoca Brands стверджувала, що ці кроки показують, що CEX стає шлюзами для платежів, ідентифікації та токенізованих активів.
Біржі перетворюються на супердодатки для користувачів з усього світу
Kaiko виявила, що ліквідність зосереджена в п’ятірці найкращих майданчиків, тоді як претенденти розширюються на регіональному рівні за допомогою нових послуг.
Coin Metrics повідомила , що CEX все ще домінують в обсягах, навіть незважаючи на зростання розрахунків у мережі, що свідчить про додаткові ролі. Отже, Bitwise зауважив , що установи віддають перевагу регульованим біржам для зберігання та управління ризиками.
За лаштунками
Coinbase запустила Base App, об’єднавши торгівлю, платежі та соціальні канали. В Азії LINE NEXT і Kaia представили Unify для вбудовування платежів за стабільні монети. Ці кроки показують, що CEX переслідує моделі супердодатків, які охоплюють щоденних фінансових користувачів, а не лише трейдерів.
Біржі на перехресті: регулювання, ризики, репутація
Ширший вплив
CME підкреслила зростання інституційного попиту на деривативи, віддаючи перевагу біржам, які інтегрують спотові, ф’ючерсні та токенізовані активи.
PwC окреслила збіжні правила щодо зберігання, капіталу та розкриття інформації, а також попередила, що CEX може вважатися системно важливим, оскільки він стикається з наглядом, подібним до банківського. Це підвищить витрати, але також зміцнить довіру.
Ризики та виклики
Транскордонна фрагментація, високі витрати на дотримання вимог законодавства та конкуренція з боку децентралізованих бірж залишаються сильними перешкодами. Однак диверсифікація платежів, токенізації та ідентифікації може сприяти отриманню доходів.
Крім того, аналітики попереджають, що юридичне визнання врегулювання в мережі та гармонізовані правила зберігання вирішуватиме, які моделі масштабуються. Крім того, частка ринку DEX продовжує зростати, нагадуючи інвесторам, що регуляторні затримки можуть прискорити міграцію користувачів з CEX.
Думки експертів
«Біржі більше не можуть бути просто торговими майданчиками. Вони повинні виступати мостами між централізованим і децентралізованим світами», — сказав Грейсі Чен, генеральний директор Bitget, у дослідженні Animoca.
«[Дані] показують, як біржі еволюціонують від центрів ліквідності до культурних і фінансових шлюзів», — заявив Мін Жуан, керівник відділу досліджень Animoca Brands.
«CEX перебувають у точці перегину; ті, які адаптуються, будуть нагадувати фінансові установи з повним спектром послуг”, – сказав аналітик Kaiko.
Від IPO до супер-додатків і більш жорстких правил – CEX переосмислюють свою роль у глобальних фінансах. Інвестори можуть побачити, що IPO та лістинги спрямовують новий капітал. Незабаром регулюючі органи можуть вимагати від бірж відповідати стандартам банківського рівня.
Навіть незважаючи на зростання популярності DEX, користувачі все ще покладаються на CEX як на основний шлюз. Майбутнє сектору залежить від поєднання інновацій з наглядом, забезпечуючи при цьому простий і безпечний доступ як до криптовалютних, так і до традиційних ринків.
