Lighter (LIT) — децентралізована біржа безстрокових контрактів, побудована на основі мережі Ethereum рівня 2. Після розподілу 25% загальної емісії через аірдроп низка вкладників очікує подальшого зростання ринкової капіталізації LIT.
Які чинники формують стійкий оптимізм учасників ринку стосовно перспектив Lighter і які істотні ризики нині мають враховувати потенційні інвестори? Пропонований нижче аналітичний огляд містить структурований розбір проблематики.
SponsoredLighter: ринкова капіталізація перевищила Pump.fun та Jupiter
Раніше Lighter залучила $68 млн на основі оцінки проєкту в $1,5 млрд. Майже одразу після старту Coinbase додала LIT до лістингу з торговою парою LIGHTER-USD. Поточні котирування коливаються в межах $2,7–2,9, а повністю розбавлена оцінка (FDV) становить близько $2,7 млрд.
Після аірдропу відбулась помітна активність з боку великого гравця — згідно з платформою ончейн-аналітики Lookonchain, принаймні три великі гаманці внесли сукупно 9,98 млн USDC на Lighter для придбання LIT.
Аналітики BeInCrypto зазначали: великі покупці викуповують пропозицію LIT, що сприяє підвищенню надлишкового попиту та підтримці ринкової вартості. З такої поведінки випливає, що частина учасників ринку розраховує на подальшу позитивну динаміку цін LIT, особливо в період первинної цінової волатильності.
Статистика CoinGecko свідчить: Lighter нещодавно вийшов за межі капіталізації Pump.fun і Jupiter. За величиною FDV Lighter посідає четверту позицію у секторі децентралізованих бірж, поступаючись лише Hyperliquid, Aster і Uniswap.
Серед інвесторів превалює очікування подальшого суттєвого нарощування FDV Lighter понад позначку $2,7 млрд — їхній консенсус свідчить про значний нереалізований потенціал зростання.
Sponsored SponsoredLighter: інвестори очікують оцінки LIT на рівні Aster або Hyperliquid
Існує низка підстав для такої гіпотези.
По-перше, за рівнем ринкової уваги Lighter домінує в категорії. Аналітична платформа Dexu AI підтвердила: наразі Lighter (LIT) має найвищий когнітивний вплив (mindshare) серед протоколів безстрокових деривативів.
Після Jupiter і Hyperliquid Lighter демонструє виразну динаміку приросту кількості так званих «розумних підписників». Додатково — активно сформована спільнота послідовників-максималістів, завдяки чому протокол займає третє місце у цьому показнику після Hyperliquid і Aster.
По-друге, у короткотерміновій перспективі обсяги торгів Lighter за 24 години наблизилися до рівня Aster, лише незначно поступаючись Hyperliquid. Обсяги за 7 та 30 днів навіть випередили обидва проєкти — ці числа вже формують певний прецедент серед децентралізованих бірж.
Sponsored«Дуже щільна конкуренція. Hyperliquid. Lighter. Aster. Виживе лише один…» — таку оцінку надав інвестор Alex у своєму дописі.
З огляду на такі дані частина аналітиків припускає: Lighter може досягнути FDV, близької до Aster — приблизно $5,5 млрд. Потенціал ціни LIT у такому випадку подвоюється щодо поточного рівня $2,7.
Деякі вкладники очікують навіть випередження HYPE; FDV Hyperliquid становить майже $25 млрд, що теоретично означає потенціал майже десятикратного приросту для LIT.
Однак такі припущення ґрунтуються переважно на емоційних імпульсах ринку — не всі дослідники погоджуються з оптимістичною оцінкою.
Sponsored SponsoredРизики: поточний огляд
Так, користувач X під ніком Henrik зазначив: в останні три тижні Lighter втратив близько 25% відкритого інтересу до контрактів. Також було здійснено порівняння коефіцієнтів P/E для LIT та HYPE — результати продемонстрували значно вищу оцінку LIT попри менш стійкі фундаментальні показники порівняно з HYPE.
«За поточних умов LIT демонструє вищу вартість порівняно з HYPE як за показником циркулюючої, так і повністю розведеної капіталізації, попри менш стійкі фундаментальні характеристики. До того ж, 100% доходу Hyperliquid спрямовується на зворотний викуп токенів, у той час як принцип розподілу доходу LIT і механізм забезпечення цінності токена залишаються невизначеними. В основі відсутній чіткий драйвер зростання LIT, а ротація користувачів, пов’язана з аірдропом, ймовірно, зберігатиметься протягом тривалого періоду», зазначає Henrik .
Зниження надходжень після проведення Token Generation Event (TGE) викликає занепокоєння. Аналітик TylerD зазначив, що виручка Lighter скоротилася з $1,5 млн на добу 21 листопада до $150 000 на добу у грудні. Таким чином, падіння доходу становить десятикратне скорочення.
Аналіз ретроспективних даних засвідчує: аірдроп-події зазвичай стимулюють підвищення торгової активності та, відповідно, короткострокове зростання доходу. Проте для підтримки стійкого розвитку Lighter необхідно продемонструвати конкурентні переваги і витримувати системні ризики крипторинку. Просте залучення за рахунок тимчасових стимулів працює обмежений термін. Зрештою користувачі чекають прозорої економічної моделі й реальної цінності активу.
