Ethereum (ETH), друга за величиною криптовалюта у світі за ринковою капіталізацією, переживає серйозний спад, що може стати найгіршим кварталом в її історії.
Це відбувається на тлі загального затишшя на ринку, хоча для Ethereum перспективи викликають занепокоєння, оскільки найбільший альткоїн за індикаторами ринкової капіталізації продовжує демонструвати слабкі результати.
Аналітики досліджують динаміку цін на Ethereum
Ethereum втратив понад 44% своєї вартості у першому кварталі (Q1). Дані також показують рекордні рівні активного продажу за останні три місяці. Генеральний директор CryptoQuant Кі Янг Джу пояснює це безпрецедентною хвилею розпродажів.
З масовими продажами, домінування Ethereum на ринку значно знизилося. Дані на CoinMarketCap показують, що на момент написання цей показник становив 8,5%, що є найнижчим рівнем з 2020 року.
Цей результат викликав широкі обговорення у X (Twitter), коли аналітики намагалися пояснити причини спаду Ethereum.
«Що саме сталося з Ethereum?» засновник Tron та радник Huobi Global Джастін Сан запитав.
Вплив Layer 2 на зниження Ethereum
Згідно з аналітиком Камілою Руссо, основним поясненням спаду Ethereum є зростання мереж шар-2 (L2). Хоча ці рішення для масштабування покращують масштабованість та зменшують перевантаження на основній мережі Ethereum, переваги не адекватно відображаються у ціновій динаміці ETH.
«Існує шлях до виправлення фрагментації L2 Ethereum та жахливого UX. Але я все ще не бачу, як вся ця активність L2 відображається на основній мережі Ethereum. Шари 2 отримують безпеку Ethereum безкоштовно зараз, сплачуючи лише за блоковий простір, за який вони платитимуть ще менше з більшими блоками», Руссо пояснила.
Ця точка зору свідчить про те, що хоча Ethereum залишається центральним для багатьох блокчейн-додатків, його механізми захоплення вартості є недосконалими. Це призводить до подальшого зниження ціни ETH, незважаючи на постійне впровадження та зусилля з розвитку.
Технічна основа Ethereum
Окрім структурних проблем з масштабуванням L2, деякі розробники Ethereum висловили занепокоєння щодо технічної основи блокчейну, що викликає питання про його довгострокову життєздатність.
Один з розробників, Uncle Rockstar Developer, описав Ethereum як «абсолютний сміттєвий вогонь». Він стверджував, що мережа відхилилася далеко від своєї початкової обіцянки децентралізованого світового комп’ютера.
«Щоб приховати фундаментальні недоліки, безглузда складність продовжувала додаватися зверху… що час від часу проявляється у зломах, як той, що коштував Bybit 400,000 ETH (~1,5 мільярда доларів)», він заявив.
Розробник також критикував управління Ethereum, стверджуючи, що воно стало централізованим стартапом, що в першу чергу приносить користь його співзасновнику, Віталіку Бутеріну.
Відсутність Переконливої Історії
Консультант Blockstream Тюр Демеестер сказав, що відсутність переконливого наративу була ще одним важливим фактором, що сприяв спаду Ethereum.
«Він вичерпав свої історії», Демеестер жартував.
Він згадав твіт 2017 року, в якому він попереджав, що криптовалюти, які залежать від новизни, а не від корисності, будуть мати труднощі. Ця позиція базується на припущенні, що ринок генерує нові наративи швидше, ніж Ethereum може їх підтримувати.
Регуляторна Невизначеність та Інституційна Нерішучість
Регуляторні питання також нависають над майбутнім Ethereum. На відміну від біткоїна, який широко визнається як товар, стейкінг та генерація доходу Ethereum роблять його вразливим до класифікації як цінний папір.
Франциско Квартін де Маседо, керуючий фондом, зазначив, що монетарна політика ETH стала дедалі менш зрозумілою з моменту The Merge. Оновлення призвело до зниження активності мережі, що викликало інфляційний тиск замість дефляційної тенденції, яка очікувалася раніше.
Маседо також підкреслив, що Ethereum не має сильної інституційної підтримки, яку схвалення ETF-ів на біткоїн (фонди, що торгуються на біржі) принесли для біткоїна. Аналогічно, позиціонування біткоїна як цифрового золота також додає ваги цьому припущенню.
«TBH [чесно кажучи] все ще відчувається як інституційний вибір, просто не зрозуміло, що це означає для ціни», — зазначив Маседо.
Він вказав, що фрагментована екосистема Layer 2 Ethereum та регуляторна невизначеність відлякали деяких інвесторів від ставок на довгострокове зростання ETH.
Нещодавні труднощі Ethereum зумовлені поєднанням факторів, включаючи непередбачені наслідки рішень для масштабування L2. Хоча Ethereum залишається важливим гравцем у світі блокчейну, його цінова динаміка свідчить про те, що інвестори та розробники все більше стурбовані його майбутнім.
Деякі аналітики, однак, зауважують, що хоча ціна Ethereum відстає, стейкінг ETH зростає. Це може свідчити про довгострокову впевненість серед деяких інвесторів. Проте без чітких каталізаторів або структурних змін ETH може продовжувати відставати від інших основних криптовалют.
Дані BeInCrypto показують, що ETH торгувався за 1 890 доларів на момент написання, піднявшись на скромні 1,34% за останні 24 години.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
