Coinbase Financial Markets стала першим ф’ючерсним комісіонером (FCM), який отримав дозвіл від регульованих у США органів на підключення місцевих клієнтів до глобальних ринків крипто деривативів — безстрокових контрактів і опціонів, — зазначила біржа 29 травня. Таким чином, відкрита можливість для торгівлі в багатотрильйонному сегменті, який донедавна був закритий для трейдерів із США.
Нові роз’яснення від Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC) проклали шлях для цього кроку. Інституційні клієнти отримують регульований доступ до фінансових інструментів, на які припадає орієнтовно 80% глобального обсягу криптовалютної торгівлі. Процес onboarding Prime-клієнтів стартував негайно.
Чому трейдери США були позбавлені доступу протягом років
До цього часу в американських користувачів не було жодного законного шляху до участі в торгівлі безстроковими свопами та опціонами на криптовалюти — двома найбільшими категоріями цифрових активів.
Детальний аналіз виявляє, що численні фінансові організації створювали офшорні структури задля отримання доступу до таких ринків. Це призводило до зростання ризику контрагента, а також спричиняло затратність інфраструктури за рахунок дублювання бізнес-процесів.
Описана модель усуває необхідність у обхідних офшорних механізмах та консолідує глобальну ліквідність через одного регульованого брокера.
Регуляторна позиція також розширює попередні кроки CFTC, зокрема рамки щодо маржинальної спотової торгівлі, затверджені наприкінці 2024 року.
Інтеграція з Deribit стала фундаментом запуску
Опціони на Deribit, біржу яку Coinbase придбала минулого року, вже стали доступними для користувачів через Coinbase Financial Markets; запуск безстрокових ф’ючерсних контрактів очікується найближчим часом.
На Deribit сконцентровано понад $31 млрд відкритих опціонів на біткойн (BTC).
Брайан Армстронг, генеральний директор Coinbase, зазначив, що американські користувачі були позбавлені доступу приблизно до 80% глобального крипторинку; дозволи від CFTC дозволяють завершити цей розрив.
Попередні зусилля щодо легалізації безстрокових контрактів призвели лише до появи безперервних ф’ючерсів Cboe на внутрішньому ринку у 2025 році, однак ці продукти обмежені локальними майданчиками та не забезпечують доступ до глобальної ліквідності.
«Сьогодні вранці @CFTC ухвалила історичне рішення, дозволивши лістинг справжнього безстрокового контракту на біткойн на біржі, зареєстрованій у CFTC, окресливши шлях для одного з найбільш ліквідних сегментів ринку цифрових активів у межах регуляторної структури США», — зазначив голова CFTC Майк Селіг.
Доступ для роздрібних інвесторів планується у майбутньому. Точний графік Coinbase поки не оголошувала.
