Твердження, що трейдингова фірма з Волл-стріт Jane Street щоденно о 10:00 провокує «дамп» біткоіна, знову набули поширення 12 грудня, коли BTC зазнав різкого внутрішньоденного падіння.
Спекуляції в соціальних мережах знову вказували на інституційних трейдерів та маркетмейкерів ETF. Однак більш ретельний аналіз даних розкриває значно складнішу картину.
Теорія про «дамп» о 10:00
Теорія стверджує, що біткоін часто зазнає розпродажу приблизно о 9:30–10:00 за східноамериканським часом, у момент відкриття фондових ринків США. Jane Street часто згадується у цьому контексті, оскільки є провідним маркетмейкером та авторизованим учасником для американських спотових біткоін-ETF.
Згідно з цим припущенням, зазначені фірми цілеспрямовано знижують ціни для ініціювання ліквідацій, після чого викуповують активи за нижчою вартістю. Проте жоден регуляторний орган, біржа чи джерело даних ніколи не підтверджували існування подібної скоординованої діяльності.
Аналіз динаміки цін 12 грудня
Сьогодні біткоін демонстрував бічний рух під час відкриття американського ринку, утримуючись у вузькому діапазоні близько $92 000–$93 000. Жодного раптового чи аномального розпродажу рівно о 10:00 за східноамериканським часом не відбулося.
Різке падіння сталося пізніше протягом торгової сесії, ближче до середини американського торгового дня. BTC короткочасно опустився нижче $90 000, перш ніж стабілізуватися, що вказує на відкладений тиск, а не на рух, спричинений відкриттям ринку.
Відкритий інтерес до ф’ючерсів на біткоін на провідних біржах залишався переважно стабільним. Сукупний відкритий інтерес практично не змінився протягом дня, що свідчить про відсутність значного нарощування нових коротких позицій.
На Чиказькій товарній біржі (CME), що є ключовим майданчиком для інституційної торгівлі, відкритий інтерес помірно знизився. Така динаміка зазвичай відображає процеси зниження ризиків або хеджування, а не агресивні спрямовані продажі.
Якби велика проп-трейдингова компанія організовувала скоординований дамп, зазвичай спостерігався б різкий сплеск або обвал відкритого інтересу. Цього не сталося.
Роль ліквідацій та потоків ETF
Дані щодо ліквідацій пропонують більш чітке пояснення. За останні 24 години загальний обсяг ліквідацій на крипторинку перевищив $430 млн, причому більшість припала на довгі позиції.
Лише за біткоіном обсяг ліквідацій перевищив $68 млн, тоді як за Ethereum цей показник був ще вищим. Це вказує на вимивання кредитного плеча з усього ринку, а не на подію, специфічну виключно для біткоіна.
Коли ціни опускаються нижче ключових рівнів, примусові ліквідації можуть прискорити падіння. Такий механізм часто призводить до різких обвалів, які не потребують наявності єдиного домінантного продавця.
Особливо примітно, що 11 грудня спотові біткоін-ETF у США зафіксували відтік капіталу в розмірі $77 млн після двох днів стабільного притоку. Сьогоднішній короткочасний ціновий шок значною мірою відобразив цю динаміку.
Ширший ринковий контекст
Рух був розподілений між різними біржами, зокрема Binance, CME, OKX та Bybit. Не виявлено жодних доказів того, що тиск продажів був сконцентрований на одному торговому майданчику чи одному інструменті.
Цей аспект має значення, оскільки скоординована маніпуляція зазвичай залишає певний слід. Поточна подія продемонструвала широку, міжринкову участь, що відповідає картині автоматизованого закриття ризикових позицій.
Структурні фактори та ринкові наративи
Волатильність біткоіна часто концентрується навколо годин роботи американського ринку через торгівлю ETF, публікацію макроекономічних даних та коригування інституційних портфелів. Ці структурні фактори можуть створювати видимість закономірності у цінових рухах.
Помітна роль Jane Street у сфері маркетмейкінгу для ETF робить її зручною мішенню для спекуляцій. Однак діяльність маркетмейкера передбачає хеджування та управління запасами, а не спрямовані цінові атаки.
Сьогоднішній рух вписується у знайому модель поведінки крипторинків: накопичується кредитне плече, ціна знижується, слідує каскад ліквідацій, а за ними – формування наративів.
