Децентралізовані кредитні протоколи DeFi зазнали скорочення ринку приблизно на $45 млрд починаючи з жовтня.
Аналітичні дані Artemis фіксують зниження обсягів депозитів на цих платформах на 36% – до $79,6 млрд порівняно з піком $125 млрд у жовтні.
Aave очолив відкат на ринку кредитування DeFi
Згідно з висновками компанії, Aave було лідером кон’юнктурного зниження – мінус $27,6 млрд. Далі – Spark зі скороченням $5,4 млрд, Euler із $2,6 млрд, Fluid на рівні $2,4 млрд та Compound з падінням $2,0 млрд замкнули п’ятірку основних учасників.
У сукупності ці протоколи забезпечили $40 млрд загального зменшення обсягів.
Аналітики ринку пов’язали зазначене скорочення з процесами структурного перегляду серед найбільших платформ кредитування в DeFi. Причинами виступило зниження вартості застав та примусове закриття левереджованих позицій.
«Це некоректно. Вартість застав впала приблизно пропорційно до динаміки цін на біткойн та Ethereum. Запозичення стейблкойнів залишаються стабільними», – прокоментував GC Cooke, засновник платформи управління стейблкойнами Brava (джерело).
Факт залишається: ринок цифрових активів пережив суттєвий спад від максимуму біткойна в жовтні 2025 року на рівні $126 000 до менш ніж $60 000 на початку лютого 2026 року. Станом на момент публікації ціна BTC перевищила $70 000.
За поточних нестабільних ринкових умов криптоаналітик Tochi уточнив: «Кредитування в секторі криптовалют не скорочується – знижується сукупна ринкова капіталізація».
Згідно з оцінками аналітика, сукупна ринкова капіталізація цифрових активів просіла на 45% – із $4,38 трлн у жовтні до $2,48 трлн у лютому.
Зниження ринкової вартості на 45% пояснює й суттєве падіння показника загальної вартості заблокованих активів на майданчиках кредитування. DeFi-кредитування розраховується в доларах США, тоді як переважна частка забезпечення подана волатильними цифровими активами.
Тож падіння ціни на 30–50% може нівелювати значний обсяг вартості застав навіть за відсутності активного вилучення коштів користувачами.
У підсумку, доларова вага сегменту зменшується разом із падінням ринкової ціни забезпечення.
Крім того, найбільша кредитна платформа Aave стикнулася й із прямим відпливом капіталу, що не обумовлено виключно корекцією цін цифрових токенів.
За даними DefiLlama, депозити у нативних токенах Ethereum на Aave знизилися з 14,5 млн до 12,07 млн монет на початку лютого.
Учасники індустрії пов’язують таку динаміку не лише з загальним станом ринку, а й із поточним конфліктом в межах децентралізованої автономної організації Aave.
Згадані напруження у сфері управління стимулюють представників і спільноти, і галузі до осмислення відповідності бізнес-моделі та процедур платформи викликам часу.
