Прийняття оновлення програмного забезпечення спільноти dYdX до версії 9.4 є критичною еволюцією у тому, як децентралізовані протоколи узгоджують стимули на базовому рівні. Представляючи функцію Sliding Affiliate Fee, dYdX переходить свою партнерську програму від статичного, протокольно орієнтованого керування до динамічного, орієнтованого на результативність економічного двигуна — моделі, що робить акцент на ефективності та меритократії.
Критика статичної моделі рівня
Історично партнерські винагороди на децентралізованих біржах часто базувалися на фіксованих системах «VIP». Хоча ці системи працювали, вони виявилися повільними та неефективними. Початкова модель dYdX VIP вимагала спеціалізованих пропозицій щодо управління лише для коригування або розширення структур винагород партнерів. Це створювало дві основні точки тертя:
- Накладні витрати на управління: Фокус DAO був зміщений від стратегічних протокольних рішень (таких як параметри ризиків або нові ринки) на операційне обслуговування.
- Відстаючі стимули: Рівні не могли миттєво відобразити поточний, стійкий вплив і обсяг торгівлі, що зумовлені партнерами.
Оновлення v9.4 вирішує цю проблему, замінюючи статичну застарілу систему на механізм, жорстко закодований для безперервної меритократії.
Нова парадигма: динамічні замовлення з кодуванням продуктивності
Основою оновлення є структурна зміна частки доходів. Замість попередніх 15% базової комісії, тепер усі афілійовані компанії автоматично починають з 30% доходу комісій, фактично подвоюючи базову комісію.
Ключова інновація полягає у ковзній шкалі, яка автоматично розраховується на основі відпрацьованого обсягу протягом останніх 30 днів. Це гарантує, що замовлення є прямою, реальною функцією останніх результатів.
Нові рівні:
| 30-денний референтний обсяг | Комісійна ставка |
| До $1,000,000 | 30% |
| $1,000,001 – $10,000,000 | 40% |
| Понад $10,000,000 | 50% |
Ця структура гарантує, що афіліати з великим обсягом, які залучають понад $10 млн протягом місяця, миттєво отримують преміальну частку доходу у 50% протягом наступних 30 днів. Цей механізм стимулює стійку, послідовну взаємодію, оскільки темпи коригуються відповідно до поточних, перевірених результатів.
Структурна перемога для децентралізованого управління
З аналітичної точки зору, найважливішим впливом функції Ковзної партнерської плати є її здатність оптимізувати управління. Автоматизуючи коригування рівнів партнерів, протокол усуває потребу у ручному внесенні пропозицій щодо білого списку VIP.
Це звільнення дозволяє децентралізованій автономній організації (DAO) зосередити свою пропускну здатність на стратегічних рішеннях високого рівня, таких як управління ризиками, розширення ринку та розробка основних протоколів.
dYdX стратегічно використовує код для забезпечення економічної справедливості та ефективності, дозволяючи рівню управління працювати ближче до свого стратегічного ідеалу. Це переконливий приклад того, як децентралізований протокол може вдосконалити свою токеноміку, щоб вона була одночасно висококонкурентною та автономно керованою.
Висновок: Дозрівання DeFi-протоколу
Оновлення v9.4 є яскравим свідченням відданості dYdX партнерській екосистемі та зрілому дизайну протоколу. Чітко кодуючи винагороди на основі заслуг і точно узгоджуючи прибутки з поточним впливом, dYdX не лише суттєво підвищує потенціал афілійованого доходу, а й зміцнює свою інфраструктуру як одну з найдинамічніших і найефективніших децентралізованих бірж на ринку перпетуалів.
Перехід до структури комісій 30-50% демонструє чіткий акцент на стимулюванні сталої ліквідності та довгострокового зростання, що є необхідною еволюцією для будь-якого протоколу, який прагне лідирувати у конкурентному децентралізованому фінансовому секторі.
