Доходність 10-річних казначейських облігацій США вперше з жовтня опустилася нижче 4%, що може свідчити про потенційні зміни у монетарній політиці Федеральної резервної системи. Це спровокувало зростання зацікавленості у біткоїні та інших ризикових активах.
Падіння дохідності держоблігацій та ефект для біткоїна
Фінансовий агрегатор Barchart зазначає, що цей спад відображає наростаючу економічну невизначеність, включаючи страх перед рецесією. Інвестори дедалі більше спекулюють на тому, що ФРС може перейти до зниження ставок швидше, ніж очікувалося.
Зменшення прибутковості облігацій знижує привабливість традиційних активів-притулків, таких як держоблігації, і часто стимулює інвесторів до пошуку більш вигідних альтернатив. Як показує історія, у подібних умовах біткоїн та альткоїни отримували вигоду від зростання ліквідності й підвищеного апетиту до ризику.
Історично, біткоїн і альткоїни вигравали від таких зрушень, оскільки зниження реальної доходності збільшує ліквідність і апетит до ризику. Криптоаналітик Ден Гамбарделло підкреслив цей зв’язок. Він зазначив, що нижча доходність є бичачою для біткоїна, що відповідає очікуванням, що м’яка політика ФРС сприятиме притоку ліквідності в ризикові активи.
«Іронія полягає в тому, що коли доходність падає, менше причин сидіти в “безпечних” облігаціях — і в кінцевому підсумку більше причин гнатися за прибутками в ризикових активах, таких як BTC і альткоїни. Ось чому ви бачите, як ризикові бики збуджуються, коли 10-річна доходність починає падати», — він заявив.
Крім того, засновник BitMEX і колишній генеральний директор Артур Хейс зазначив, що доходність 2-річних казначейських облігацій різко знизилася після введення нових тарифів. Він сказав, що це підкріплює очікування ринку щодо неминучого зниження ставок ФРС.
«Нам потрібне пом’якшення ФРС, доходність 2-річних казначейських облігацій впала після оголошення тарифів, тому що ринок говорить нам, що ФРС скоро знижуватиме ставки і, можливо, відновить QE, щоб протидіяти негативному економічному впливу», — Хейс поділився на X (Twitter).
Раніше Хейс прогнозував, що біткоїн може зрости до $250 000, якщо кількісне пом’якшення (QE) повернеться у відповідь на економічні спади.
Фактор Трампа: Тарифи й Волатильність Ринку
Крім того, аналітики пов’язали падіння доходності з економічною невизначеністю, викликаною агресивною тарифною стратегією Трампа. Як зазначив Гамбарделло, ці тарифи спричинили втечу до безпеки, підвищуючи ціни на облігації та знижуючи доходність.
Ця тенденція узгоджується з ширшим економічним підходом Трампа до ослаблення долара і зниження процентних ставок, що історично приносить користь біткоїну. Під час свого першого терміну Трамп часто бажав слабшого долара і нижчих процентних ставок для стимулювання експорту та економічного зростання. Він також тиснув на ФРС, щоб знизити ставки кілька разів.
Інший аналітик, Крістоффер Кепін, підкреслив, що грошова маса M2 зростає. Це підкріплює очікування збільшення ліквідності, що надходить на ринок. Цей приплив капіталу може спрямуватися в біткоїн і альткоїни, оскільки інвестори шукають альтернативні засоби збереження вартості на тлі економічної турбулентності.
Незважаючи на потенційне зростання біткоїна, Goldman Sachs рекомендує золото та японську єну як переважні хеджі проти ризиків рецесії в США. Зокрема, банк посилається на його історичну ефективність у середовищах з відходом від ризику.
«Єна пропонує інвесторам найкращий валютний хедж, якщо шанси на рецесію в США зростуть», — Bloomberg повідомив, цитуючи Камакшью Триведі, голову глобальної стратегії валютних курсів, процентних ставок та ринків, що розвиваються, у Goldman Sachs.
Банк висловив таку ж думку щодо золота, підвищуючи свій прогноз, оскільки інвестори купують цей жовтий метал. Аналогічно, опитування Bank of America (BofA) показало, що 58% керівників фондів віддають перевагу золоту як безпечному притулку під час торгової війни, тоді як лише 3% підтримують біткоїн.
Тим часом JPMorgan підвищив ймовірність глобальної рецесії до 60%. Так само, ця багатонаціональна банківська та фінансова компанія приписала підвищений ризик економічному шоку від тарифів, оголошених у День визволення.
«Ці політики, якщо їх підтримувати, ймовірно, штовхнуть економіку США і, можливо, глобальну економіку в рецесію цього року», — написав голова глобальних економічних досліджень Брюс Касман у записці пізно в четвер.
Однак Касман визнав, що хоча сценарій, у якому решта світу переживає рецесію в США, можливий, він менш імовірний, ніж глобальний спад.
Оскільки доходність казначейських облігацій продовжує падати, а економічна невизначеність зростає, ФРС стає ключовим об’єктом уваги для інвесторів у пошуках ознак зміни політики.
Якщо зниження ставок і вливання ліквідності реалізуються, біткоїн може зазнати значного зростання, особливо коли традиційні активи зазнають переоцінки. Однак, як застерігають експерти, короткострокова волатильність залишається ключовим фактором ризику на тлі цих ринкових змін.
Дані BeInCrypto показують, що біткоїн торгувався за 82 993 доларів на момент написання, підвищившись на скромні 1,42% за останні 24 години.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
