Хоча ринкова капіталізація альткоїнів ще не повернулася до попередніх максимумів, ринкова капіталізація стейблкоїнів продовжує встановлювати нові рекорди у 2025 році. Вона вже перевищила 240 млрд доларів. Інвестори шукають способи оптимізації прибутків у високоволатильному середовищі без негайного розподілу капіталу.
Протоколи доходності стейблкоїнів стають ключовим варіантом у 2025 році. Аналітики представили вагомі аргументи на користь цього тренду, і тема доходності стейблкоїнів привертає дедалі більше уваги в криптоспільноті.
Ознаки хвилі дохідності стейблкоїнів
Одним із найяскравіших ознак зростаючого інтересу до доходності стейблкоїнів є нещодавні кроки великих гравців індустрії.
Ledger, популярний постачальник апаратних гаманців, оголосив 29 квітня 2025 року, що інтегрував функції доходності стейблкоїнів у свій додаток Ledger Live.
З цим оновленням користувачі можуть заробляти до 9,9 % річних на стейблкоїнах, таких як USDT, USDC, USDS та DAI. Користувачі зберігають повний контроль над своїми активами. На сьогодні Ledger продав понад 7 млн апаратних гаманців.
PayPal також приєднався до гонки. Компанія тепер пропонує 3,7 % річних на свій стейблкоїн PYUSD. Після закриття розслідування Комісії з цінних паперів і бірж США щодо PYUSD, PayPal наразі не стикається з серйозними регуляторними перешкодами у розширенні своєї ініціативи стейблкоїнів.
Крім того, дані DeFiLlama показують, що існує понад 2 300 пулів стейблкоїнів у 469 протоколах та 106 блокчейнах. Це свідчить про величезне зростання попиту на можливості отримання доходу через стейблкоїни.
Дані також показують, що топ-10 пулів стейблкоїнів мають загальну вартість заблокованих активів (TVL) від 335 млн до понад 2,9 млрд доларів. Річні доходності в цих пулах можуть досягати 13,5 %.
Хоча багато інвесторів чекають на сезон альткоїнів, щоб відновити втрати в портфелі, поточний моментум вказує на “сезон стейблкоїнів”, зумовлений привабливими доходностями.
Чому дохідність стейблкоїнів стає новою тенденцією серед інвесторів?
GC Cooke, генеральний директор (CEO) та засновник Brava, визначив ключові причини, чому інвестори звертаються до стейблкоїнів для отримання прибутку.
Він стверджує, що непередбачувані зміни політики створюють хвильові ефекти на ринках. Навіть традиційно “безпечні” акції тепер зазнають різких коливань через один заголовок. Він вважає, що перехід від акцій до активів, що генерують дохід, таких як доходності стейблкоїнів, є способом уникнути напрямкового ризику — ризику різкого падіння цін на акції.
Chuk, розробник у Paxos, також зазначив, що з проясненням регуляторних рамок навколо стейблкоїнів у США, ЄС, Сінгапурі та ОАЕ, інтеграція доходностей стане простішою.
У результаті, гаманці стейблкоїнів можуть перетворитися на центри особистих фінансів, усуваючи потребу в традиційних банках.
«Гаманці [стейблкоїнів] можуть: отримувати заробітну плату. Випускати картки, прив’язані до балансів стейблкоїнів, для прямого витрачання без конвертації у фіат. Забезпечувати P2P платежі по всьому світу. Пропонувати доходність через токенізовані грошові ринки. Це продовжує існуючу тенденцію: гаманець стає фінансовим центром — без потреби у відділенні банку», — сказав Chuk.
А які ж ризики?
Незважаючи на оптимізм, ринок доходності стейблкоїнів має значні ризики.
Аналітик Wajahat Mughal зазначив, що менше ніж 10 стейблкоїнів мають ринкову капіталізацію понад 1 млрд доларів. Більшість стейблкоїнів все ще мають ринкову капіталізацію нижче 100 млн доларів.
Деякі протоколи пропонують високі річні процентні ставки (APY). Teller пропонує 28%–49% доходності для пулів USDC. Yearn Finance, заснована Андре Кроньє, пропонує понад 70% APY на пулах CRV. Fx-protocol та Napier забезпечують 22%–30% APY на RUSD та EUSDE відповідно. Однак ці високі доходи часто супроводжуються значними ризиками.
Чозе, аналітик досліджень в Amagi, підкреслив кілька занепокоєнь. Багато пулів все ще мають низькі загальні заблоковані вартості (TVL), які варіюються від лише 10 000 до 120 000 доларів, що означає, що ці стратегії є ранніми і можуть бути волатильними.
Деякі винагороди залежать від токенів екосистеми. Стратегії часто включають кілька протоколів, що додає складності. Він застеріг, що інвесторам слід звертати увагу на довгострокове зростання екосистеми кожного проєкту.
«Можливості реальні, особливо для тих, хто знає, як орієнтуватися в менших, нових фермах. Але важливо розуміти, що ви насправді фармите: не лише стабільний дохід, але й зростання екосистеми та ранні стимули», — сказав Чозе.
Інвестори також можуть зіткнутися з ризиками, такими як злом або експлуатація вразливостей платформ для кредитування або стейкінгу стейблкоїнів, або технічні збої, що можуть призвести до втрати коштів. Деякі алгоритмічні або менш надійні стейблкоїни також можуть втратити прив’язку до долара.
Проте не можна заперечувати зростаючу роль стейблкоїнів. Завдяки привабливим доходностям та сильним реальним випадкам використання для платежів, вони змінюють спосіб взаємодії інвесторів з крипторинками.
Це відкриває нові шляхи для отримання прибутку без необхідності покладатися виключно на наступний сезон альткоїнів.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
