Ціна Ethereum перемістилася у зону підвищеної напруги після невпевненого старту січня. ETH знизився майже на 1% за останні 24 години, таким чином розширюючи спад за 30 днів приблизно до 3,6%. Водночас котирування залишаються значно вище ключових довгострокових рівнів підтримки, через що серед учасників ринку немає одностайної оцінки майбутнього тренду.
Ситуація на ринку ускладнюється балансом ризиків. Ethereum наразі перебуває у межах ведмежої графічної формації, проте позиційні дані вказують на те, що реалізація потенціалу падіння не виглядає надто прямолінійно.
Ethereum торгується у ведмежому паттерні
На денному таймфреймі Ethereum формує модель head-and-shoulders («голова та плечі»). Це класична ведмежа конфігурація, під час формування якої ціна окреслює ліве плече, потім вищу вершину – голову, далі нижнє праве плече. Рух нижче лінії ший підтвердить ризик подальшого зниження.
SponsoredДля Ethereum закриття дня під лінією ший відповідатиме необхідності корекції приблизно на 9% убік зниження. Якщо ж ціна виросте приблизно на 12% – фігура втратить прогностичну силу.
Потребуєте ще більше деталізованої аналітики щодо токенів? Підпишіться на щоденну розсилку від головного редактора Харша Нотарії за посиланням.
Імпульсивна складова наразі не сприяє покупцям. Індикатор Relative Strength Index (RSI; індекс відносної сили) фіксує зміни сили поточних рухів. Ситуація, коли RSI формує вищий максимум, а ціна – нижчий, означає наявність прихованої ведмежої дивергенції – ознаку послаблення тренду. Саме таке відхилення спостерігалося з початку грудня до початку січня.
Після цього відбувся відкат, а сигнали потенційного бичачого розвороту поки що не зʼявились. Ризик подальшого падіння продовжує зберігати актуальність.
Конструкційно Ethereum залишається чутливим до продавців. Але сама по собі формація не пояснює динаміку в повній мірі. Наступна логічна площина – уточнення джерел тиску з боку продавців.
Зростання короткострокових продажів і ослаблення підтримки через поведінку холдерів
Ончейн-дані надають змогу деталізовано визначити, які групи учасників здійснюють продажі й хто утримується від активності.
Sponsored SponsoredПочнемо з HODL Waves. Цей індикатор розділяє запаси Ethereum за тривалістю утримання: короткі періоди сигналізують про переважно спекулятивний капітал, довші – про сильнішу довіру до активу.
У період із 6 по 9 січня когорти, що утримують монети від 1 тижня до 1 місяця, скоротили частку в загальній пропозиції із 7,44% до 3,92%. Цей показник зменшився на 47%, що й зумовило значну частину поточного тиску на ціну ETH.
Сегмент із тривалістю зберігання від 1 доби до 1 тижня одночасно збільшив свою частку з 1,34% до 2,21%, продемонструвавши приріст на 65%. Варто акцентувати: ця категорія часто відзначається схильністю до швидких розпродажів навіть за незначних коливань ринку.
Ослаблення довгострокового фундаменту теж виявляється дедалі помітнішим. Індикатор Hodler Net Position Change фіксує зміну позицій гравців, які тримають активи протягом тривалих періодів: зростання — це накопичення, падіння — вихід частини капіталу. Хоча наразі індикатор ще позитивний, темп закупівель чітко знизився. Нетто-інфлоу скоротився з майже 179 000 ETH 4 січня до близько 135 500 ETH на 9 січня, що відображає ослаблення купівельної ініціативи на 24%.
Інакше кажучи, інвестори зі стратегією довгострокового володіння продовжують акумулювати, але вже не з таким завзяттям. Відповідно захист від подальших знижень поступово слабшає.
На тлі зняття підтримки на спотовому ринку акцент зміщується до похідних інструментів, де розстановка позицій інвесторів часто є вирішальною для короткострокової динаміки.
Деривативи посилюють ризик відновлення, оскільки ціни Ethereum звужуються
Динаміка на ринку деривативів засвідчує суттєвий дисбаланс у позиціонуванні.
На основних ринках безстрокових контрактів сукупний обсяг ліквідацій коротких позицій наближається до $3,38 млрд. Для довгих цей показник становить близько $1,57 млрд. Таким чином, частка продавців на пониження перевищує кількість покупців приблизно на 115%. У відсотковому еквіваленті ринок суттєво схиляється до очікувань подальшого зниження котирувань.
Значна концентрація коротких позицій часто спричиняє підвищення цінової волатильності у разі навіть незначного зростання ціни базового активу. Механізм скорочення коротких позицій («short squeeze») генерує примусове закриття цих угод, що підсилює тиск на купівлю.
Sponsored SponsoredОсновна зона ризику прив’язана до ключових цінових рівнів. Ethereum наразі торгується поблизу позначки $3 080. Базовим рівнем підтримки на короткій дистанції є $3 050 – зона із численними підтвердженнями, яка виконує роль локального орієнтира.
Далі за значущістю розглядається $2 890. Пробій цієї позначки й фіксація нижче $2 809 на денному закритті ринку відповідає ймовірній корекції на 9%. Це остаточно підтвердить ведмежий сценарій із завершенням формування «лінії шиї» технічної моделі.
У протилежному напрямку $3 300 – перший ціновий діапазон, де ослаблюється ведмежа конструкція. Фіксація вище цієї межі на денному таймфреймі знецінює праве плече поточної структури. Динаміка до $3 440 повністю нівелює патерн та ймовірно призведе до масової ліквідації коротких позицій за останній тиждень, що узгоджується зі сценарієм ціною вище на 12%.
На даний момент Ethereum знаходиться у проміжку між послабленою спотовою підтримкою та значним накопиченням коротких позицій у деривативах.
Структурного прориву вниз поки не спостерігається, але ризики зростають. Активність великих покупців скоротилася майже на чверть, а короткострокові інвестори зберігають підвищену активність. Водночас розподіл позиціонування у похідних інструментах створює ймовірність неочікуваного ривка у зворотному напрямку.
Напрямок подальшого руху визначатиме безпосередньо поведінка ціни. Якщо Ethereum знизиться на 9% або зміцниться до 12% – вирішальне значення матиме реакція представників протилежних сторін ринку та їхня здатність утримати позиції.
