Перехід Ethereum з Proof of Work (PoW) на Proof of Stake (PoS) у 2022 році був проголошений значним технологічним проривом. Він зменшив споживання енергії мережею більш ніж на 99%.
Однак Мельтем Демірорс, генеральний партнер у Crucible Capital та колишній виконавчий директор CoinShares, вважає, що цей перехід був дорогою помилкою.
Ethereum втратив можливість на 1 трильйон доларів
На думку Демірорс, перехід Ethereum на PoS знецінив мережу, сприяючи поширенню рішень рівня-2 (L2). Вона вважає, що масштабуючі рішення L2 розбавляють ядро екосистеми Ethereum. На її думку, Ethereum міг би стати протоколом вартістю 1 трильйон доларів, якби залишився на PoW, використовуючи потужну енергетично-обчислювальну екосистему, подібну до біткоїна.
Навпаки, якби Ethereum зберіг свою модель PoW, він міг би стимулювати інновації у GPU-обчисленнях. Вона порівняла це з тим, як майнери біткоїна сприяли розвитку апаратних технологій.
«Proof of Stake був помилкою. Ethereum міг би стати протоколом вартістю трильйон доларів із власною потужною енергетично-обчислювальною екосистемою. Натомість MEV витягує мільярди вартості з користувачів та додатків», — пояснила вона.
Її аргумент свідчить про те, що за умови PoW Ethereum міг би підтримувати сильнішу, більш централізовану мережу рівня-1 (L1) без фрагментації, яку вносять масштабуючі рішення рівня-2.
У 2022 році Ethereum став відомим як ультра-надійні гроші, досягнувши «нульового чистого випуску» через 55 днів після The Merge. Це сталося після хардфорку London у 2021 році, який ввів EIP-1559, що передбачав спалювання частини комісій за транзакції та зменшення загальної пропозиції ETH з часом.
Однак останні дані свідчать про те, що Ethereum переживає найтриваліший інфляційний період з моменту переходу на PoS. За даними Ultrasound Money, річний рівень інфляції Ethereum зараз становить 0,76%. На момент публікації мережа випускає 943 000 ETH щороку, спалюючи лише 27 000 ETH щороку.
Це суперечить попередньому дефляційному наративу, який позиціонував ETH як кращий засіб збереження вартості, ніж біткоїн.
«За поточного рівня активності мережі Ethereum більше не буде дефляційним. Наратив про “ультра-надійні гроші”, ймовірно, помер або потребує значно вищої активності мережі, щоб повернутися до життя», — нещодавно зазначили аналітики CryptoQuant.
Чи призначався Ethereum колись бути грошима?
Нещодавно Пітер Сілагі, ключовий керівник команди Ethereum, заявив, що ETH ніколи не призначався для використання як гроші. Ця заява ставить під сумнів фундаментальний наратив переходу Ethereum на PoS, який, зокрема, мав на меті зробити ETH більш цінним і дефляційним.
«ETH ніколи не призначався для використання як гроші. ETH був створений для підтримки децентралізованого світу, що передбачає наявність вартості у ETH. Однак жоден із засновників ніколи не хотів, щоб ETH був грошима. Приносьте смолу та пір’я», — написав Сілагі.
Якою була б його кінцева мета, якби ETH не призначався для використання як гроші? Критики стверджують, що ця відсутність чіткого бачення послаблює довгострокову пропозицію вартості Ethereum. Незважаючи на ці зміни, мережа Ethereum демонструє значну активність у масштабуванні.
Вінс Ян, генеральний директор zkLink, зазначив, що оновлення EIP-4844 залишається корисним для Ethereum, особливо для мереж рівня-2.
«Активність масштабування на Ethereum досягла найвищого рівня завдяки значному зниженню комісій за газ для виконання транзакцій на рівні-2. Порівняно з початком місяця, сукупні транзакції Ethereum зросли до історичного максимуму з 140 до 285 TPS», — розповів Ян BeInCrypto.
Ця активність масштабування є ключовою для розробки нових блокчейн-додатків та стратегічного позиціонування рішень рівня-2 та рівня-3.
Дані BeInCrypto свідчать, що на момент публікації ETH торгувався на рівні 1971 доларів, знизившись більш ніж на 2% за останні 24 години.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
