За останній тиждень з Aave було виведено ETH на суму $1,7 мільярда. Члени спільноти Aave вважають, що засновник Tron Джастін Сан вивів щонайменше $600 мільйонів, що спричинило каскад ринкових реакцій.
Цей великий вихід призвів до різкого зниження ліквідності ETH на Aave.
Рух китів Ethereum спричиняє різке падіння sETH
Постійний вихід китів з Aave підвищив коефіцієнти використання, що, у свою чергу, спричинило зростання ставок на запозичення ETH.
Оскільки запозичення стало дорогим, користувачі DeFi, які покладалися на стратегії стейкінгу з кредитним плечем, почали розгортати позиції.
Однією з найбільш постраждалих стратегій стала популярна петля стейкінгу stETH/ETH. Графіки показують, що ціна sETH впала з $2,800 до $2,200 прямою лінією 14 липня.
Користувачі зазвичай депонують ETH, беруть кредит під нього, купують stETH і повторюють цикл, щоб отримувати дохід від стейкінгу. Однак, вищі ставки на запозичення та ослаблення прив’язки stETH зробили стратегію неприбутковою.
Коли лупери почали виходити, багато хто поспішив обміняти stETH на ETH. Це створило затори в черзі на виведення стейкінгу, яка наразі займає близько 18 днів для обробки.
Щоб уникнути очікування, деякі користувачі продали stETH на вторинних ринках, що спричинило відхилення приблизно на 0,3%.
Це незначне відхилення становить значні ризики для трейдерів з кредитним плечем. Різниця в ціні на 0,3% може означати втрату 3% при 10-кратному кредитному плечі, змушуючи багатьох зазнавати втрат або чекати на неліквідні позиції.
Ситуація може погіршитися, якщо відсотки продовжать накопичуватися, потенційно спричиняючи ліквідації.
Цінові графіки відображають напругу. ETH зріс на понад 8% за минулий тиждень до $3,593, але з того часу відступив від свого піку.
Тим часом, sETH—синтетичний ETH, випущений Synthetix—зріс на 30,5% за тиждень, сигналізуючи про попит на альтернативи на тлі волатильності.
Ця подія підкреслює системну крихкість у DeFi. Один великий вихід порушив ставки на кредитування, зламав популярні стратегії та виявив залежність від оракулів і механізмів відкладеного викупу.
З багатьма оракулами stETH, які все ще використовують ставки викупу, а не ринкові ставки, кредитори залишаються заблокованими, оскільки прив’язка дрейфує.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
