Згідно з новим звітом Fidelity Digital Assets, до кінця 2025 року приблизно 28% загальної пропозиції Bitcoin (BTC) буде фактично не циркулювати.
Fidelity прогнозує, що до кінця цього року об’єднані активи неактивних адрес (неактивні понад сім років) і публічних компаній, що володіють понад 1 000 BTC , перевищать 6 мільйонів. Така консолідація може спричинити значний шок пропозиції на ринку.
Мислення дефіциту замінює достаток
У 2010 році екосистема Bitcoin відчайдушно хотіла, щоб в обігу було більше BTC. Деякі веб-сайти навіть пропонували п’ять біткоїнів за один клік.
Сьогодні, коли 1 BTC оцінюється в понад $100 000, такі зусилля більше не потрібні. Дослідження Fidelity підкреслює ключову тенденцію: кількість нерухомих біткойнів неухильно зростає, що є різким розворотом у порівнянні з десятирічною давністю. З огляду на фіксовану загальну пропозицію біткойна в 21 мільйон, збільшення кількості монет, що не циркулюють, підвищує ймовірність зростання ціни.
У звіті Fidelity визначено дві ключові групи, які сприяють цьому неліквідному постачанню. До цих груп належать адреси, переміщення яких не зафіксовано протягом семи і більше років. До них також належать публічні компанії, які володіють щонайменше 1 000 BTC.
За оцінками, до кінця 2025 року ця об’єднана група володітиме понад 6 мільйонами BTC, що становить 28% від загальної пропозиції. Fidelity також прогнозує, що ці активи можуть зрости до 8,3 мільйона BTC до 2032 року.
Потенціал для фіксації прибутку
Критичне питання полягає в тому, чи почнуть ці довгострокові власники фіксувати прибуток. За словами Зака Уейнрайта, дослідника Fidelity Digital Assets, станом на 30 червня 2025 року ці дві групи володіли понад 628 мільярдів доларів у біткоїнах (за 107 700 доларів за BTC) — більш ніж удвічі більше, ніж рік тому.
Хоча це є величезним нереалізованим прибутком, Уейнрайт не очікує, що це змінить тенденцію неліквідної пропозиції. Однак він визнав, що були ранні ознаки капітуляції: у липні 2025 року було продано 80 000 «стародавніх біткоїнів» (монет, які не рухалися понад десять років).
Уейнрайт робить висновок, що скорочення ліквідної пропозиції триватиме, і інвестори повинні розуміти цей зсув для формування своїх довгострокових портфельних стратегій.