Ринок альткоїнів демонструє динамічну взаємодію між токенами, що керуються спільнотою, та проектами з інституційною підтримкою, кожен з яких має свої особливості та шляхи розвитку.
Розуміння їхніх відмінностей важливе для учасників, щоб успішно діяти на крипторинку.
Альткоїни, керовані спільнотою, проти інституційних альткоїнів
Токени, що керуються спільнотою, уособлюють децентралізацію, виникаючи з ініціатив знизу, а не з корпоративних кабінетів. Dogecoin є ідеальним прикладом цього.
Запущений у 2013 році як сатиричний погляд на криптовалюти, Dogecoin перетворився на значний цифровий актив. На момент написання, ринкова капіталізація DOGE становить приблизно $67 мільярдів, що відображає його широке прийняття та сильну підтримку спільноти.
У 2024 році ціна Dogecoin значно зросла, піднявшись на 376% і досягнувши піку приблизно $0,43. Це зростання символізує вплив залучення спільноти та високопрофільних підтримок на його оцінку. Незважаючи на відсутність значних технологічних проривів, Dogecoin неодноразово привертав глобальну аудиторію своєю простотою та спільною ідентичністю.
Однак токени, що керуються спільнотою, стикаються з помітними викликами. Хуан Пеллісер, старший аналітик досліджень в IntoTheBlock, підкреслює їхню вразливість під час ведмежих ринків.
«Токени, що керуються спільнотою, часто залежать від волонтерських зусиль, які можуть зменшуватися, коли ентузіазм на ринку знижується», — сказав він в інтерв’ю BeInCrypto.
Без структурованого фінансування або відданих команд розробників багато проектів можуть мати труднощі з підтримкою діяльності у важкі часи. Проте їхня децентралізована природа може зменшити ризики. Справедливий розподіл токенів часто пом’якшує ринкову волатильність, викликану масштабними продажами, на відміну від деяких інституційних токенів, які ліквідують резерви для виживання.
Масштабованість є ще однією проблемою для токенів, що керуються спільнотою. Ініціативи знизу можуть підвищити популярність, але стійке зростання часто вимагає професіоналізації, що ризикує відчуженням прихильників децентралізації.
Токени з інституційною підтримкою, такі як ZKsync, мають перевагу ресурсів і партнерств, що забезпечує більшу стійкість у роботі. Як рішення для масштабування другого рівня для Ethereum, він прагне покращити масштабованість і продуктивність блокчейну. Структуроване фінансування та стабільність дозволяють цим проектам продовжувати діяльність і легше дотримуватися вимог.
«Токени з інституційною підтримкою зазвичай краще підготовлені до виконання регуляторних вимог і підтримки діяльності під час економічних потрясінь», — додав Пеллісер.
Станом на грудень 2024 року ринкова капіталізація рідного токена ZKsync становить приблизно $817 мільйонів, а ціна торгівлі близько $0,22.
Незважаючи на свої переваги, інституційні токени стикаються з критикою за централізацію. Багато ентузіастів криптовалют вважають, що централізований контроль суперечить принципам децентралізації. Критики стверджують, що концентрація влади в кількох суб’єктах підриває довіру та автономію, які є основними для ідеалів блокчейну.
Інституційні токени, з іншого боку, пропонують цінні уроки для проектів, що керуються спільнотою. Їхній акцент на стійких моделях фінансування може стати зразком для ініціатив знизу, щоб забезпечити довгострокову життєздатність. Токени, що керуються спільнотою, можуть прийняти їхні механізми для генерації доходу.
Стійкість і регулювання на зрілому ринку
Токени, що керуються спільнотою, як Dogecoin, часто зазнають цінової волатильності під впливом трендів у соціальних мережах та громадської думки.
Наприклад, вартість Dogecoin зросла майже на 20% після оголошення Ілона Маска 13 листопада про «Департамент ефективності уряду». Навпаки, співпраця ZKsync з великими платформами зміцнила його довіру та прийняття в секторі децентралізованих фінансів (DeFi).
Стійкість альткоїнів на ведмежих ринках часто залежить від їхніх операційних структур.
«Токени з інституційною підтримкою зазвичай краще працюють на ведмежих ринках. Вони отримують вигоду від сильнішої ліквідності, надійної фінансової підтримки та чіткішої регуляторної відповідності, що допомагає їм ефективніше переживати спади. Токени, що керуються спільнотою, з іншого боку, зазвичай більш волатильні та часто більш вразливі, коли змінюється ринковий настрій», — сказав Крістоф Тункль, генеральний директор Welf, в інтерв’ю BeInCrypto.
У блозі 2022 року криптоінфлюенсер Джо Робертс стверджував, що є кілька ключових індикаторів, які слід враховувати при підтвердженні сильної присутності спільноти токена. До них належать швидкість зростання, тривалість настроїв спільноти та аналіз показників соціальних мереж.
«Щодо криптовалют, сила спільноти є важливим фактором у визначенні ймовірності успіху проекту. Це твердження підтверджується Dogecoin і Shiba INU, де спільнота, що підтримує ці монети, набагато важливіша, ніж те, що робить їхня команда та сам проект», — написав Робертс.
Регулювання є ще одним фактором, який може суттєво вплинути на траєкторії альткоїнів. Інституційні токени більше відповідають регуляторним рамкам, що, ймовірно, дає їм перевагу в епоху посилення нагляду.
Токени, що керуються спільнотою, часто не мають формальних структур, що робить відповідність вимогам дещо складною, але вони знаходять більше популярності серед користувачів. Без адаптації багато децентралізованих проектів можуть зіткнутися з екзистенційними ризиками в умовах суворіших регуляторних умов.
Прихильники індустрії очікують складного майбутнього. Ранні криптопроекти розвивалися завдяки ініціативам спільнот, але мали труднощі з довговічністю. Винятки, такі як Dogecoin і Shiba Inu, залишаються актуальними завдяки сильним спільнотам.
Чи є «Гібридний Шлях» майбутнім для альткоїнів?
Розрив між народними та інституційними моделями не обов’язково має залишатися абсолютним. Гібридний підхід може переосмислити простір альткоїнів, поєднуючи сильні сторони обох. Токени, що керуються спільнотою, можуть включати механізми стійкого фінансування, зберігаючи децентралізацію. Так само інституційні проекти можуть використовувати стратегії залучення спільноти для підвищення лояльності та прийняття.
«Ринок, ймовірно, стане більш регульованим, і інституційні гравці матимуть більшу роль. Але проекти, що керуються спільнотою, залишаться важливими для інновацій та експериментів. Це не обов’язково конкуренція, а більше взаємодоповнююча еволюція», — додав Тункі.
Ця взаємодія відображає ширші тенденції в криптоекосистемі. Коли блокчейн інтегрується в основні фінанси, баланс децентралізації з масштабованістю та відповідністю формуватиме наступну хвилю альткоїнів.
Зі зростанням крипторинку цей баланс визначатиме, які альткоїни процвітатимуть, а які зникнуть. Чи через співпрацю, чи через конкуренцію, взаємодія між народним імпульсом та інституційною владою формуватиме майбутнє криптовалют, створюючи екосистему таку ж складну, як і сама технологія.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
