Grayscale офіційно визначає «рівень ведмежого ринку» для біткойна (BTC), аргументуючи, що актив сформував мінімум у діапазоні $65 000–70 000. Такий висновок суперечить переважній думці аналітичної спільноти, яка переносить дно циклу на більш пізній період — кінець 2026 року.
Керівник дослідницького підрозділу Grayscale Зак Пандл зазначає: нещодавні покупці досягли беззбитковості, після того як ціна біткойна піднялася більш ніж на 20% від мінімуму 5 лютого поблизу $63 000.
Ончейн-аргументація Grayscale на користь формування дна для біткойна
Теза Grayscale обґрунтована показником, відомим як «реалізована ціна» — це розрахунок середньої собівартості монет за останньою ончейн-трансакцією кожної з них. Таким чином, цей параметр відображає агрегований рівень беззбитковості на ринку (aggregate breakeven level).
За активами, що змінили власника протягом останніх 1–3 місяців, Grayscale оцінює реалізовану ціну близько $74 000. Цей рівень наразі знаходиться незначно нижче від поточної ринкової вартості, що повертає останню групу покупців у стан беззбитковості.
«Якщо ціна біткойна продовжить зростання найближчими днями, все більше нещодавніх покупців виходитимуть у позитивний фінансовий результат, що може слугувати маркером для початкової фази бичачого ринку», — коментує Пандл.
Слідкуйте за нами у X, щоб першими отримувати оновлення ринку
Біткойн все ще істотно нижче жовтневого максимуму, однак Grayscale вважає: відновлення з лютневого мінімуму вже сформувало стійкий рівень підтримки. Подальше зростання виведе останніх інвесторів у зону прибутку. У компанії це інтерпретують як остаточне завершення капітуляції ринку — повернення до середньої собівартості відповідає подібному висновку.
«Хоча ціна біткойна залишається помітно нижчою за пікові жовтневі значення, багато нещодавніх інвесторів вже досягли беззбитковості — що потенційно сигналізує про формування стійкого «дна» в діапазоні $65 000–70 000», — йдеться у звіті аналітиків.
Аргументи аналітиків, які передбачають глибше дно для біткойна
Не всі експерти поділяють оцінку, що найгірший період позаду. CEO Into The Cryptoverse та колишній співробітник NASA Бенджамін Коен озвучив BeInCrypto основний сценарій, згідно з яким найглибший мінімум ймовірний у жовтні 2026 року. Фіксація дна раніше цього терміну, на його думку, вимагатиме масштабної капітуляції, нехарактерної для середньострокового ринку.
«Біткойн може сформувати дно раніше, наприклад, вже у травні. Проте для цього необхідна тотальна капітуляція, глибина якої перевищить історичні середньорічні параметри», — констатує Коен.
Підписуйтеся на наш YouTube — там провідні учасники ринку та журналісти надають свої професійні коментарі
Жоау Ведсон, CEO платформи ончейн-аналітики Alphractal, дотримується ідентичного погляду — глибока корекція можлива у вересні або на початку жовтня 2026 року.
За підсумками досліджень CryptoQuant, вероятний ширший часовий горизонт: із червня по грудень 2026 року, із концентрацією ймовірності у вересні–листопаді. Такі строки розширюють аргументацію ведмежого сценарію, надаючи більше простору порівняно з короткостроковим баченням Grayscale.
Така дискусія загострює противагу між двома гіпотезами: або лютнева капітуляція вже сформувала цикл мінімуму і нові інвестори на початковому етапі бичачого тренду, або біткойн очікує ще одна хвиля спаду — і лише потім поступове відновлення, скоріше за все, не раніше 2026 року.
