ETF Dogecoin від Grayscale може бути запущений вже 24 листопада, після 20-денного перегляду SEC після реєстрації. Bitwise також прагне автоматичного схвалення, що є важливим кроком у інституціоналізації мем-монет.
Ці документи свідчать про значний зсув у регуляторному нагляді, оскільки кілька керуючих активами тепер змагаються за впровадження Dogecoin у традиційні портфелі через податково ефективні та регульовані інструменти.
Процес розгляду SEC прискорює терміни затвердження
Цей швидший термін походить із розділу 8(a) Закону про цінні папери 1933 року. Положення дозволяє реєстраційним заявам автоматично набирати чинності через 20 днів після подання, якщо SEC не вживе заходів.
Grayscale і Bitwise використовують це, щоб обійти складнішу процедуру обміну 19b-4, яка зазвичай потрібна для запуску ETF.
Офіційні рекомендації SEC підтверджують, що реєстраційні заяви набувають автоматичної чинності відповідно до розділу 8(a) через 20 днів. Цей короткий шлях прискорив запуск продуктів, оскільки інституційний інтерес до інвестицій у криптовалюти зростає.
Bitwise подала заявку 7 листопада. Це може стати основою для запуску наприкінці листопада. Тим часом Балчунас прогнозує запуск Grayscale 24 листопада, хоча застеріг, що підтвердження залежить від офіційного повідомлення про обмін.
SEC визнала обидва документи, розпочавши період регуляторного перегляду та громадських обговорень.
Grayscale запустила свій Dogecoin Trust 31 січня 2025 року як попередник ETF-додатку. Траст дозволяє інвесторам отримувати експозицію Dogecoin без прямого володіння, вирішуючи питання зберігання та безпеки, які стримували багато інституцій.
Класифікація товарів підвищує ймовірність схвалення
Ймовірна класифікація Dogecoin як товару, а не цінного паперу, тепер відіграє значну роль у перспективах його схвалення.
Ця класифікація допомагає уникнути юридичних проблем, які уповільнили зусилля Solana та XRP ETF, де статус цінних паперів залишається предметом спірності.
У Федеральному реєстрі для запропонованої зміни правила NYSE Arca прямо посилається на Dogecoin згідно з Правилом 8.201-E, яке охоплює «Товарні трастові акції».
Це відповідає Закону про товарну біржу і сигналізує, що і біржі, і SEC вважають Dogecoin товаром, придатним для структури ETF.
Аналітики Bloomberg прогнозують 90% ймовірність схвалення ETF Dogecoin проти 95% для XRP. Ці оцінки відображають зростаючу впевненість SEC у відкритості ETF альткоїнів після рішень Solana ETF на початку цього року.
Однак процес все одно вимагає 240-денного вікна перегляду після публікації у Федеральному реєстрі. У цей період громадська думка може вплинути на остаточне рішення SEC. Комісія може затримувати, вимагати внесення змін або видавати зупинення ордерів, якщо захист інвесторів або цілісність ринку будуть поставлені під загрозу.
Інституційний поштовх у галузі набирає обертів
Тим часом боротьба за ETF Dogecoin виходить за межі Grayscale і Bitwise. Провідні керуючі активами, такі як 21Shares, Rex Shares та Osprey Funds, подали подібні заявки, що свідчить про загальногалузевий консенсус щодо того, що мем-монети перетворюються на інвестиційні продукти інституційного рівня.
21Shares подав реєстрацію ETF Dogecoin 9 квітня 2025 року, детально описавши зберігання у Coinbase Custody Trust Company. Використання незалежних, регульованих кастодіанів відповідає вимогам SEC щодо безпечного зберігання та інституційної відповідності, усуваючи серйозну перешкоду для традиційних фінансів.
ETF мають явні переваги над прямими криптоактивами.
- Створення та викуп у натуральній формі забезпечують податкову ефективність.
- Регульовані системи підвищують прозорість і захист інвесторів — функції, яких бракує спот-трейдингу.
Ці пільги привабливі для пенсійних фондів, ендаументів та зареєстрованих інвестиційних консультантів із фідуціарними зобов’язаннями.
Галузеві спостерігачі прогнозують, що до середини 2026 року буде отримано понад 200 схвалень криптоETF. Ця тенденція може сприяти масовим інституційним капітальним потокам і зниженню волатильності, віддаляючи ринок від роздрібної діяльності і наближаючи його до загального прийняття.
Незважаючи на цей зростаючий імпульс, ціна Dogecoin впала на 0,4499% за останні 24 години. На момент написання цієї статті DOGE торгувався за $0.1543.
Це свідчить про те, що схвалення ETF можуть не принести миттєвих прибутків, але стабільний інституційний попит може зрештою сприяти сталому зростанню.
Найближчі тижні покажуть, чи відповідають регуляторні терміни очікуванням ринку. Якщо Grayscale і Bitwise зможуть запустити до кінця року, Dogecoin приєднається до Bitcoin, Ethereum і Solana серед небагатьох криптовалют, доступних через регульовані США ETF. Така явка зміцнить її статус у сфері цифрових активів.
