HashKey Group, найбільша ліцензована криптовалютна біржа Гонконгу, оголосила про свій перший фонд Digital Asset Treasury (DAT).
Фонд націлений на 500 мільйонів доларів і підтримуватиме проєкти Bitcoin та Ethereum, підтримуючи глобальні ініціативи з прийняття.
Гонконг офіційно оформляє свою криптовалютну присутність
Крок HashKey сигналізує про намір Гонконгу формалізувати свою роль у фінансуванні цифрових активів. У той час як криптовалютні ринки залишаються нестабільними, подібні інституційні фонди розглядаються як спроба запровадити структуровані підходи до представлення токенів. Реалізуючи диверсифікований портфель проєктів DAT, HashKey має намір узгодити себе з більш широкими розробками в інфраструктурі Web3.
Модель DAT відноситься до компаній або фондів, які додають криптовалюти до своїх балансів. Це відображає стратегію, започатковану американською фірмою-розробником програмного забезпечення Strategy, колишньою MicroStrategy, яка почала купувати Bitcoin у 2020 році. Зараз це найбільший у світі корпоративний власник із понад 63 мільярдами доларів у криптовалюті. Його успіх вплинув на інші фірми: за оцінками Standard Chartered, майже 100 000 біткойнів належать аналогічним організаціям.
На ринках акцій Гонконгу спостерігається зростання «зв’язку між криптовалютами та акціями». Компанії, що котируються на біржі, накопичують криптовалюти, а ціни їхніх акцій рухаються разом із ринками токенів. Ця практика добре відома в США, де акції Strategy слідують за ціною біткоїна. Зараз ця тенденція привертає увагу в Азії.
Компанії, зареєстровані на біржі Гонконгу, включаючи Boyaa Interactive і Huajian Medical, розкрили інформацію про значні покупки криптовалюти. Асоціація компаній, що котируються на біржі цифрових активів Гонконгу, створена наприкінці серпня, вже налічує 49 членів із загальною ринковою капіталізацією приблизно 20 мільярдів доларів. Багато учасників планують розширити свої активи токенів у найближчі місяці.
Керівники кажуть, що модель забезпечує непрямий доступ для компаній, які не можуть безпосередньо володіти токенами. На нещодавніх заходах у Гонконзі, на яких були присутні видатні діячі галузі, засновник Binance Чанпен Чжао (CZ) описав структури DAT як спосіб для зареєстрованих на біржі компаній та пов’язаних з державою підприємств брати участь, не порушуючи обмежень на пряме володіння цифровими активами.
Цього літа акції MetaPlanet різко впали
Деякі гучні кроки ілюструють ентузіазм. Yunfeng Capital, пов’язана з Джеком Ма, виділила понад 40 мільйонів доларів на Ethereum. New Fire Technology, пов’язана із засновником Huobi Лі Лінем, оголосила про ініціативу «накопичення монет» на суму 500 мільйонів доларів, підкресливши масштаб запланованих інвестицій. Сімейний офіс YZi Labs, пов’язаний з Binance, також почав виділяти кошти, орієнтовані на накопичення Binance Coin.
Проте повчальні приклади вказують на потенційні ризики. Японська компанія Metaplanet, яка стала шостим за величиною світовим власником біткоїнів, цього літа різко впала ціна її акцій після початкового сплеску. Аналітики попереджають, що компанії, які покладаються на випуск боргових зобов’язань або акцій для фінансування покупки токенів, ризикують бути викритими, коли ціни на криптовалюту знижуються, цикл, який іноді називають «ефектом маховика».
Професіонали галузі відзначають, що в той час як Гонконг пропонує привабливе місце для нетворкінгу та збору коштів, США залишаються кращим ринком для масштабного виконання. Гнучкість американських фінансових інструментів, таких як пропозиції PIPE (Private Investment in Public Equity) і ATM (At-the-Market), дозволяє зареєстрованим на біржі компаніям залучати капітал ефективніше, ніж це дозволяє нормативно-правова база Гонконгу.
Роль Гонконгу у глобальному фінансуванні цифрових активів
Позиціонування Гонконгу відображає його зусилля служити мостом між традиційними фінансами та цифровими активами. Незважаючи на те, що масштаб активів, якими безпосередньо володіють компанії, зареєстровані на біржі Гонконгу, все ще становить менше 2 мільярдів доларів, як інституційні фонди, так і зареєстровані компанії, схоже, прагнуть розширити участь.
Введення фонду HashKey DAT у розмірі 500 мільйонів доларів США є одним із найбільш структурованих кроків в Азії ліцензованої організації. У той же час поширення зв’язку між криптовалютами та акціями показує, як компанії, що котируються на біржі, експериментують з новими стратегіями казначейства. Чи виявляться ці підходи стійкими, залежатиме від регуляторних умов, апетитів на ринку капіталу та стійкості криптоциклу.
