Минулого тижня губернатор Осаки Хірофумі Йошімура підкреслив результати третього року ініціативи «Міжнародне фінансове місто Осака». Місто залучило 27 закордонних фінансових установ та 650 стартапів, що свідчить про його амбіції стати фінансовим центром нового покоління.
Колись вважалися фінансовими центрами Азії, Сінгапур і Гонконг тепер стикаються з конкуренцією, оскільки зростання стейблкоїнів змінює монетарний порядок у регіоні, піднімаючи питання, яка країна або місто стане лідером.
Розвиток стейблкоїнів у Південній Кореї
Колись зосереджена переважно на ініціативах цифрової валюти центрального банку (CBDC), Південна Корея прискорила перехід до приватних стейблкоїнів. Комісія з фінансових послуг планує представити всеосяжний регуляторний законопроєкт у парламент у жовтні 2025 року, заохочуючи впровадження стейблкоїнів, підкріплених воном. Водночас Банк Кореї також запустив спеціальну команду з цифрових активів, просуваючи нагляд та розвиток ринку.
Великі гравці, такі як KakaoBank, готуються вийти на ринок, причому роздрібні платежі та транскордонні перекази розглядаються як ключові драйвери зростання. Перевага Кореї полягає в її розвиненій цифровій інфраструктурі та широкому впровадженні фінтеху. З огляду на те, що мобільні платежі та онлайн-банкінг вже є повсюдними, країна добре підготовлена до швидкого масштабування використання стейблкоїнів, орієнтованих на споживачів, як тільки буде запроваджено регулювання.
Японія: Лідер у правовому регулюванні стейблкоїнів
Японія встановила один з найкомплексніших у світі правових режимів для стейблкоїнів. Переглянутий Закон про платіжні послуги, прийнятий у червні 2025 року, відрізняє стейблкоїни від криптовалют, класифікуючи їх як «електронні платіжні інструменти». Агентство фінансових послуг (FSA) суворо контролює емітентів, обмежуючи їх банками, трастовими компаніями та ліцензованими фірмами з переказу грошей.
JPYC зареєструвався як оператор переказу грошей і запустить стейблкоїн, прив’язаний до єни, восени 2025 року. Початкова мета випуску становить 68 млрд доларів, з довгостроковою метою у 6,8 млрд доларів. Circle представив USDC у Японії у березні 2025 року через SBI VC Trade. Mitsubishi UFJ Trust готує свою систему Progmat Coin.
Японія запустила перший у світі стейблкоїн, підкріплений єною, який юридично визнаний платіжним інструментом. Очікувані випадки використання включають торгівлю вуглецевими кредитами, розрахунки за торгівлю та транскордонні платежі. Осака є домом для зростаючого кластеру стартапів та міжнародних установ. Японія прагне стати центром стейблкоїнів Азії завдяки чітким регуляціям та активному прийняттю ринку.
Гонконг: Впровадження ліцензійного режиму для стейблкоїнів
Гонконг запровадив свою Ординацію стейблкоїнів 1 серпня 2025 року, впроваджуючи перший у Азії всеосяжний ліцензійний режим. Крім того, емітенти повинні підтримувати повні резерви у високоякісних ліквідних активах та дотримуватися суворих вимог протидії відмиванню коштів та ідентифікації клієнтів. Влада планує видати перші ліцензії на початку 2026 року, тоді як понад 40 фірм готують заявки. Гонконг зосереджується на прозорості та інституційній довірі. Однак затримки у практичному впровадженні можуть уповільнити його імпульс у порівнянні з Японією та Кореєю.
Тим часом Сінгапур прийняв свою рамку для постачальників послуг цифрових токенів (DTSP) у червні 2025 року, встановлюючи суворі вимоги та загалом обмежуючи емітентів, орієнтованих на закордон. Хоча Paxos отримав схвалення у 2024 році, ширший ринок залишається на стадії розвитку. Обережна позиція Сінгапуру підкреслює його перевагу довгострокової стабільності над швидким розширенням.
Китай: Стратегія міжнародного впровадження юаня
У серпні 2025 року медіа повідомили, що Пекін почав досліджувати стейблкоїн, прив’язаний до юаня як частину своєї ширшої стратегії зменшення залежності від долара США та прискорення інтернаціоналізації юаня. Уряд також випустить дорожню карту пізніше цього місяця та планує початкові впровадження в Гонконзі та Шанхаї.
Китай вже очолив впровадження CBDC, що викликає питання про його перетин з приватними стейблкоїнами. Однак, враховуючи масштаб його політики та вплив на ринок, стейблкоїн, підкріплений юанем, може суттєво змінити фінансовий ландшафт Азії.
Перегони стейблкоїнів: Визначення фінансових центрів Азії
Перегони стейблкоїнів переосмислюють, що означає бути фінансовим центром Азії. Японія лідирує у правових рамках та впровадженні підприємств, Корея — у споживчій інфраструктурі, Гонконг — у регуляторній довірі, Сінгапур — у обережному довгостроковому підході, а Китай — у міжнародному впровадженні валюти.
Як демонструють зусилля Осаки, майбутнє фінансове лідерство залежатиме від концентрації капіталу, регуляторної ясності, реальної утиліти та політичної гнучкості. Баланс цих трьох елементів може визначити, яке місто отримає статус наступного фінансового центру Азії.
