Гонконг швидко рухається до створення свого ринку цифрових фінансів за допомогою токенізації реальних активів (RWA), біржових фондів (ETF) і нових правил стейблкоїнів. Проте високі витрати та вимоги щодо дотримання вимог продовжують стримувати менших емітентів.
26 серпня обсяги торгів у шести ETF на віртуальні активи міста досягли 56,4 мільйона гонконгських доларів (7,2 мільйона доларів). Цифри свідчать про стабільний інтерес інвесторів, незважаючи на загальну волатильність.
Токенізація RWA стикається з високими витратами на вхід
Проєкти RWA обіцяють відкрити глобальну ліквідність та розширити доступ для інвесторів.
Однак витрати залишаються непомірно високими. За даними PANews, випуск одного токенізованого продукту може перевищити 6 мільйонів юанів ($820 000).
Брокерські комісії займають найбільшу частку, тоді як інтеграція блокчейну та дотримання законодавства додають додаткові витрати. Додаткові збори за збір коштів, транскордонні схвалення та просування збільшують загальне навантаження.
Крім одноразової видачі, компанії також повинні отримати ліцензії. Ключова фінансова ліцензія Гонконгу коштує понад 1,5 мільйона юанів, тоді як ліцензія постачальника послуг віртуальних активів (VASP) може досягати десятків мільйонів.
Прихильники стверджують, що токенізація підвищує ефективність у порівнянні з традиційною сек’юритизацією. Проте залежність від оракулів, прогалини в професійній експертизі та потреба в дорогих посередниках ускладнюють прийняття.
Ліквідні активи, такі як фонди грошового ринку та казначейські облігації США , розглядаються як найбільш практичні кандидати для токенізації. На противагу цьому, неліквідні інфраструктурні проєкти все важче масштабувати.
ETF Гонконгу демонструють апетит інвесторів
Торгові патерни ETF демонструють чітку перевагу продуктам на основі Ethereum. 26 серпня оборот Ethereum ETF компанії China Asset Management склав майже 26 мільйонів гонконгських доларів.
Його біткойн-продукт і продукт конкуруючих емітентів Harvest і Bosera залучили менші обсяги.
Загалом на ETF, пов’язані з Ethereum , припало майже дві третини активності. Аналітики кажуть, що це відображає глобальні тенденції, коли Ethereum підтримує децентралізовані програми та дає можливості для отримання прибутку, що виходять за рамки спекуляцій цінами.
Ruihe заходить на майнінг біткоіни
Компанія Ruihe Data Technology Holdings, зареєстрована в Гонконзі, оголосила про плани розширити свою діяльність на Bitcoin за допомогою бізнесу з хмарного майнінгу. Фірма підписала угоду про аутсорсинг з виробником обладнання для майнінгу Bitmain для проведення операцій.
«Майнінг біткойнів як незалежний сегмент бізнесу надає групі можливості в цифрових активах і нових технологіях», – йдеться в заяві правління Ruihe.
Компанія заявила, що аутсорсинг дозволяє їй уникнути великих капітальних витрат, зберігаючи при цьому гнучкість. Винагороди будуть розподілені між Ruihe відповідно до угоди.
Правила стейблкоїнів створюють нову структуру
Зміни в політиці додають ще один рівень до цифрового фінансового стимулу Гонконгу. 1 серпня місто ввело в дію свій Указ про стабільні монети, встановивши вимоги до ліцензування для емітентів.
Місцеві коментатори закликали уряд узгодити стратегію з 15-м п’ятирічним планом Китаю та позиціонувати Гонконг як центр випуску стабільних монет. В якості наступного кроку була запропонована Біла книга фінансового розвитку.
Лідери галузі бачать можливості. Генеральний директор JD.com Річард Лю нещодавно сказав:
«Завдяки ліцензіям на стабільні монети ми можемо досягти обміну валюти між глобальними підприємствами, знизити глобальні витрати на транскордонні платежі на 90% і підвищити ефективність протягом 10 секунд».
Разом токенізація, ETF та регулювання стейблкоїнів підкреслюють амбіції Гонконгу забезпечити провідну роль на світовому ринку цифрових активів.
