“`html
Hotlink Group, публічна японська компанія, оголосила про активне розміщення капіталу в децентралізовані фінанси (DeFi) за допомогою синтетичного стейблкоїна USDe.
Компанія заявила, що її дочірня компанія, Nonagon Capital, здійснила початкову інвестицію з метою досягнення загальної суми в 4 мільйони доларів у DeFi-операціях. Хоча USDC залишається загальноприйнятим вибором для інституцій через його регуляторний статус, Hotlink обрала високоприбутковий USDe.
Вибір USDe замість традиційних стейблкоїнів
Рішення Hotlink використовувати USDe, випущений Ethena, замість усталених стейблкоїнів, таких як USDC або USDT, свідчить про сильну відданість максимізації прибутків у управлінні казначейством.
Історично компанії, які обирали стабільність, обирали USDC (Circle) через його фіатну підтримку та високу прозорість резервів, що задовольняє суворі вимоги до управління ризиками. USDT (Tether), незважаючи на домінування на ринку, піддається тривалому регуляторному контролю, що робить його загалом непридатним для публічних корпоративних балансів.
USDe використовує зовсім інший, синтетичний підхід. Він підтримує прив’язку до 1 долара, використовуючи стратегію, відому як дельта-нейтральне хеджування, яка поєднує довгі позиції в активах, таких як Ether, з еквівалентними короткими позиціями в деривативах. Ця структура дозволяє USDe генерувати високий дохід від винагород за стейкінг та ставок фінансування деривативів. Фіатні стейблкоїни, такі як USDC, не можуть зрівнятися з цими прибутками.
Операція з USDe є активним управлінським заходом, що використовує складні механізми деривативів та стейкінгу. Використання Hotlink компанії Nonagon Capital, спеціалізованої фірми Web3, для виконання є необхідністю. Вона надає експертизу для управління пов’язаними складнощами, стратегічно капіталізуючи на високоприбуткових можливостях.
Стратегія японських компаній у 2025 році
Хоча деякі японські компанії прийняли “стратегію казначейства біткоїна“, додаючи BTC до своїх балансів, зосередження на стейблкоїнах швидко стало основою японської корпоративної цифрової фінансової стратегії у 2025 році.
Хоча біткоїн часто розглядається як спекулятивний актив або “цифрове золото”, стейблкоїни трактуються як “програмовані гроші”. Їхня корисність зосереджена на операційній ефективності. Стейблкоїни пропонують швидші та дешевші рішення для переказу коштів для міжнародних переказів та транскордонної електронної комерції, ніж традиційні банківські системи. Крім того, вони дозволяють досягати вищих прибутків у DeFi — капітальна ефективність, яку низькі відсоткові депозити в єнах не можуть запропонувати.
Опитування Deloitte серед фінансових директорів Північної Америки, проведене у другому кварталі 2025 року, підтверджує цю зміну. Було виявлено, що 39 % фінансових керівників назвали “покращене сприяння транскордонним транзакціям” як головну привабливість стейблкоїнів.
Крок Hotlink є передовою спробою вирішити основні цілі казначейства щодо збереження вартості активів та оптимізації капіталу, використовуючи силу стейблкоїнів та DeFi.
Можливості для JPYC
Потенціал для Hotlink або інших японських компаній прийняти JPYC разом з USDe є значним.
Переглянутий Закон про платіжні послуги Японії, що набрав чинності у червні 2023 року, підготував регуляторне середовище для стейблкоїнів. У вересні з’явилися повідомлення, що JPYC Inc., емітент JPYC, стане першим внутрішнім провайдером послуг переказу коштів, під наглядом та затвердженням уряду, який випустить актив як електронний платіжний інструмент цієї осені.
Найбільш переконливим фактором є усунення валютного ризику. Оскільки JPYC номінований у єнах, його використання в операціях на основі єн усуває валютну волатильність, властиву використанню стейблкоїнів, прив’язаних до долара — ключовий аспект для японських корпоративних фінансів.
Регуляторний статус JPYC є надійним. Він пропонує японським корпораціям більше регуляторної впевненості та довіри, ніж закордонні USDC або USDT. Хоча USDe націлений на глобальний, доларовий DeFi дохід, JPYC може стати основним шаром для внутрішніх платіжних інновацій та DeFi на основі єн у регульованій структурі. Ця стратегія з двома токенами — високий дохід за кордоном, регульована утиліта вдома — ймовірно, прискориться в корпоративному секторі Японії до 2026 року.
“`