Вартість Hyperliquid (HYPE) зросла майже на 31% починаючи з 24 лютого, проте надалі частково коригувалась. На момент підготовки матеріалу токен торгувався поблизу $32, продемонструвавши зростання близько 4,5% за добу та приблизно 20% за останній тиждень. За 30 днів ціна HYPE залишалась у позитивній зоні, додавши близько 5%, у той час як більшість провідних криптоактивів, включаючи біткойн, Ethereum, BNB, XRP та Solana, фіксували зниження за аналогічний період.
Поточний імпульс віддзеркалює структурний зсув: Hyperliquid набуває статусу платформи для безперервної торгівлі традиційними фінансовими активами – нафтою, золотом, акціями. Кожна така транзакція активує дефляційну механіку спалювання токенів. Паралельно аналітика поведінки «розумних» гаманців засвідчує переважання довгих позицій по HYPE на фоні короткої схильності роздрібних учасників.
Традиційні фінансові ринки закриваються на вихідні та після завершення основної торгової сесії. У Hyperliquid обмежень щодо часу немає. Доступна цілодобова торгівля нафтою, золотом, сріблом, а також акціями, такими як NVIDIA, через безстрокові контракти (perpetuals): 24/7 із суттєвим кредитним плечем. Вимушена переоцінка цієї переваги наставала під час вихідних 1–2 березня.
Оборот платформи перевищив $6,4 млрд лише за неділю.
Динаміка безстрокових контрактів на нафту на Hyperliquid сягала близько 20%. Обсяг відкритих позицій по деривативах на сировину досяг нового історичного максимуму та перевищив $1,1 млрд.
Зазначене зростання – не випадковий короткостроковий сплеск.
За даними аналітичної компанії Delphi Digital, у січні питома вага токенізованих TradFi-активів складала 31,6% загального обсягу торгів на Hyperliquid — ще місяць тому цей показник становив менш ніж 5%. Реконфігурація відбувалась за рахунок металів, фондових індексів і окремих акцій.
Згідно з ончейн-даними Lookonchain, один із великих інвесторів (whale) розмістив $7,35 млн в USDC на Hyperliquid для відкриття довгої позиції за акціями NVDA та SNDK; утримуючи понад $11,94 млн у NVDA, $2 млн у SNDK і додаткові ліміт-ордери на суму $4,53 млн. Операція пройшла напередодні оприлюднення квартальних результатів NVIDIA.
Подальше розширення функціональності стимулювало інтеграції з іншими інфраструктурними проєктами.
Ripple Prime, анонсований на початку лютого, відкрив інституційним учасникам доступ до ончейн-безстрокових контрактів Hyperliquid через класичний інтерфейс прайм-брокера.
Trojan (раніше Unibot) імплементував неконтрольовану бот-торгівлю реальними активами TradFi – у тому числі TSLA, AMZN, GOOGL, золотом та сріблом – безпосередньо на orderbook Hyperliquid.
24 лютого CoinShares запустила фізично забезпечений ETP зі стейкінгом HYPE (біржовий тікер: LIQD) на біржі Xetra — перший регульований інструмент, який дозволяє традиційним інвесторам напряму отримати доступ до HYPE із дохідністю від стейкінгу. Таким чином, зв’язок TradFi та криптовалют став двостороннім.
Зростання обсягів операцій напряму впливає на котирування HYPE через фундаментальний механізм спалювання токенів.
Торгівля нафтою, золотом і акціями спалює токени назавжди
Близько 97% усіх базових торгових комісій у мережі Hyperliquid надходять до Assistance Fund — системної адреси, яка регулярно придбаває HYPE на відкритому ринку та безповоротно їх спалює.
Комісія за газ у HyperEVM також автоматично спалюється. Це не предмет голосування з управління чи одноразова маркетингова активність. Механізм зафіксовано в коді, відбувається на ончейн-рівні з кожною операцією: чи йдеться про безстроковий контракт на біткойн, чи про нафтовий ф’ючерс у період геополітичної напруги, чи про високоліквідну позицію по акціях NVIDIA з великого гаманця.
Бажаєте отримувати більше подібних аналітичних матеріалів про токени? Підпишіться на щоденний розсилку Crypto Newsletter від редактора Харша Нотарії за цим посиланням.
Оновлені ончейн-дані демонструють: за останні 24 години платформа акумулювала $2,74 млн комісій, за сім днів — $16,96 млн, минулого тижня було спалено HYPE на суму приблизно $9,22 млн, що на понад 20% перевищує показник попереднього тижня.
З боку пропозиції щодня емісія становить лише близько 26 790 HYPE, що випускається у вигляді винагород за стейкінг. Поточні денні обсяги спалення перевищують 48 000 HYPE, внаслідок чого з обігу вилучається понад 17 000 токенів на добу. Показник темпу спалення перевищує обсяги емісії в 1,8–2,3 раза.
Актуальна структура балансу HYPE є чисто дефляційною при теперішньому рівні обсягів, навіть із урахуванням запланованого 6 березня розблокування приблизно 9,92 млн HYPE для ключових учасників екосистеми.
Механізм функціонує циклічно: збільшення кількості користувачів Hyperliquid для цілодобової торгівлі нафтою, золотом, акціями та сировинними товарами формує зростання комісійних надходжень. Вищі комісії означають інтенсивніше відкуп токена HYPE з ринку для подальшого спалення. Чим масштабніше спалення, тим стрімкіше знижується пропозиція. На тлі підвищеного попиту дефіцит створює базу для зростання вартості – саме на подібний сценарій зорієнтовані капітали інституційних гравців.
Смартгроші входять на максимум, а роздріб проти
Дані ончейн-позиціонування HYPE демонструють виразний розрив між сегментом smart money та приватними інвесторами.
Згідно з аналітикою Nansen AI, загальний сентимент smart money щодо HYPE у відстежуваних гаманцях визначається як «яскраво бичачий».
До кола іменитих учасників віднесено Arrington XRP Capital із відкритою довгою позицією на $286 000 поблизу $31. Selini Capital акумулює близько $500 000 у сукупних лонгах на декількох адресах гаманців. Окремі відстежувані перпетюал-трейдери Hyperliquid відкривали позиції у діапазоні $25–31, наразі всі вони утримують нереалізований прибуток станом на час публікації.
Роздрібні трейдери дотримуються протилежної стратегії, особливо у широкому часовому діапазоні. На карті ліквідацій Bybit HYPE/USDT за останні 30 днів сукупне плече ліквідацій у шорті досягає орієнтовно $33 млн, тоді як по лонгах — близько $23 млн.
Кластеризація шортових позицій формується щільно вище рівня $34, створюючи потенційну базу для тригера шорт-сквізу у разі прориву цієї зони ціною Hyperliquid.
Індекс Smart Money, що оцінює розподіл позицій інформованих учасників, технічно підтверджує висновки аналітики Nansen AI. Протягом 28 лютого індикатор перетнув сигнальну лінію вгору, що збіглося зі зростанням ціни. Під час січневого ралі цей же індикатор розвернувся вниз одночасно з відхиленням HYPE від $43 з боку продавців. Наразі індикатор рухається донизу, хоча для посилення імпульсу йому необхідно подолати найближчу горизонтальну перешкоду.
Зіставлення позиціонування очевидне: інституційні гравці накопичують HYPE, натомість роздрібний сегмент переважно грає на пониження. Подібна конфігурація та сосредоточення ліквідацій вище ринкової ціни неодноразово передували різким висхідним імпульсам у криптовалютній галузі. Вказані зони на технічних рівнях фактично визначають можливу структуру наступного цінового руху.
HYPE прогнозує $62 для нового історичного максимуму
Зростання ціни Hyperliquid набуло додаткового технічного підґрунтя після відновлення HYPE вище 20-денної експоненційної ковзної середньої (EMA) – індикатора стійкості тренду. Попереднє відновлення спостерігалося наприкінці січня, коли токен продемонстрував подальше зростання орієнтовно на 81% до $43, після чого відбулася корекція під тиском продавців.
Попри dотеперішнє локальне зміцнення на 31% від мінімальних значень, HYPE нині лише приблизно на 15% перевищує рівень своєї 20-денної EMA. Січневий рух демонстрував суттєвіше віддалення від EMA на відповідній стадії перед прискоренням у повноцінне 81%-ве ралі. Це натякає на потенціал поточного руху залишатися в початковій фазі за умови повторення патерну.
Поточні рівні технічного розширення виводять найближчий опір до зони $34. Саме тут починає консолідуватися найбільший обсяг ліквідацій за короткими позиціями – це перший серйозний рубіж. Перехід вище $34 здатний активувати ланцюгову реакцію шорт-ліквідацій, що посилить динаміку руху.
Рівень $39 – наступна важлива позначка, далі $43. За межами $43 технічні орієнтири демонструють розширення до $48 та $62. Вихід на $62 означатиме новий історичний максимум, перевершуючи вересневий пік 2025 року понад $59. При поточній ціні поблизу $32 потенційна віддача становить близько 90%.
У випадку втрати рівня $30 похитнеться вся бичача конфігурація. Подальше зниження котирувань нижче $25 анулює сформовану структурну модель, навіть якщо flywheel «спалювання» в TradFi-сегменті залишатиметься активним і послідовним.
