Домінування Силіконової долини втратило ознаки незаперечності; сценарій її структурного занепаду набув реалістичності, а не залишився суто теоретичним припущенням. На цьому наголошує Баладжі С Srinivasan, колишній технічний директор біржі Coinbase.
Колишній топменеджер Coinbase стверджує: акумульовані політичні ризики та зміна регуляторної моделі здатні звести економічну роль долини «з одиниці до нуля» протягом найближчих десяти років. При цьому мережі, інтегровані у криптовалютну інфраструктуру, сформують логічних наступників у сфері інновацій.
SponsoredПодаток на мільярдерів у Каліфорнії визначає долю Silicon Valley на виборах
Srinivasan окреслює можливість, за якої базова модель венчурного фінансування в Силіконовій долині зазнає критичного тиску через наступні чинники:
- Податок на великі статки
- Недружня регуляторна політика, а також
- двопартійний політичний тиск
Ключовим моментом виступає ініціатива Каліфорнії — Billionaire Tax Act 2026 року. Йдеться про виборчий бюлетень щодо одноразового акцизу у 5% для осіб з сукупними статками понад $1 млрд.
«Існує сценарій, за якого Силіконова долина буквально обнулиться протягом десятиріччя», — відзначає Srinivasan. «Наступниками стануть Китай та Інтернет: насамперед технологічні компанії з Китаю і криптопротоколи, здатні забезпечити вбудовану політичну захищеність, якої не має західна технологічна індустрія».
На думку Srinivasan, податкова ініціатива підриває принцип «power law» — асиметрію ризику та прибутку, що живить венчурне інвестування. Модель залежить від ймовірності екстремального успіху — рідкісних виходів із капіталізацією, яка компенсує високий рівень невдач.
Відсутність опції мільярдерських «екзитів», вважає експерт, руйнує стимули для ризикового капіталу.
Sponsored Sponsored«Відсутність перспективи мільярдерських результатів — це відсутність початкового фінансування, а отже, і самого феномену Силіконової долини», — підкреслює Srinivasan, додаючи: навіть спроба впровадження подібних заходів охолоджує готовність до ризику й блокуватиме стартові інвестиції.
Низка юридичних фірм, зокрема Baker Botts, зазначає глибокі конституційні ризики законопроєкту — від порушення Dormant Commerce Clause до суперечок щодо ретроактивності чи експропріації.
Однак PwC прогнозує: у разі затвердження ініціативи в листопаді 2026 року надходження можуть скласти орієнтовно $100 млрд. Така динаміка демонструє посилення політичної волі до оподаткування сконцентрованого технологічного капіталу, навіть попри правову невизначеність.
Політичний ризик стає структурним
За межами податкової тематики Srinivasan розглядає проблему системно — як розмивання політичної основи (platform), подібне до деградації операційної системи для технологічного сектору.
Йдеться про зростаючу невизначеність навколо прав власності, механізмів акціонерної винагороди, міграційних дозволів, IPO-маршрутів, а також регулятивних підходів до інновацій — від штучного інтелекту до криптовалют.
SponsoredЗа оцінкою Srinivasan, критика стала двосторонньою: для лівого спектра технології асоціюються з концентрацією багатства й нерівністю, а для умовно правих — з глобалізацією та культурним зсувом.
Такий політичний острівний статус, на думку експерта, суттєво обмежує захисний потенціал галузі.
Попри міграцію окремих підприємців до Техасу, Маямі, Дубаю чи Сінгапуру, переважна частина компаній залишається юридично та операційно залежною від Каліфорнії, Делаверу та Нью-Йорка — юрисдикцій із зростаючою недружністю до концентрованих високотехнологічних структур.
Криптовалюти як «ссавці»
Прогрес технічної думки, зазначає Srinivasan, не припиниться — питання лише у втраті монополії Силіконової долини на його спрямування.
Sponsored SponsoredТехнологічна децентралізація триває: виробництво апаратного забезпечення вже фокусується у Китаї, кількість «єдинорогів» перетнула межу понад 400 міст світу, а відкриті моделі штучного інтелекту зменшують прив’язаність до центрів концентрації талантів.
Криптовалюти, за словами Srinivasan, отримують сприятливе середовище для розвитку. Структурна незалежність від юрисдикції та децентралізація дозволяють криптоінфраструктурі легше адаптуватися до політичних викликів порівняно з традиційними технологічними структурами.
На цій межі Srinivasan вбачає схожість із періодом масового вимирання: Силіконова долина нагадує домінуючих, проте нестійких динозаврів.
Натомість криптовалютні й інтернет-орієнтовані мережі функціонують за типом ссавців: малопомітні, недооцінені, але архітектурно пристосовані до системних шоків.
У контексті просування ініціативи з оподаткування статків у Каліфорнії, що має потрапити на голосування у 2026 році, визначальним стає питання — де й у якій організаційній формі розгортатиметься наступний етап, а не чи триватиме технологічний прогрес у принципі.
