ARK Invest під керівництвом Кеті Вуд представила одну з найбільш структурованих довгострокових концепцій для біткойна і Nvidia — активів, що стали визначальними для ринку 2024–2025 років. В аналітичній доповіді Big Ideas 2026 передбачається зростання ринкової капіталізації біткойна на 700% протягом наступних чотирьох років.
Крім того, в ARK наголошують, що домінування Nvidia у виробництві апаратного забезпечення для штучного інтелекту ймовірно відчуватиме зростаючу конкуренцію з боку інших учасників ринку.
SponsoredБіткойн: зростання ціни до $800 000
ARK фіксує помітну зміну у функціонуванні біткойна у 2025 році. Міжциклові просідання стали менш глибокими, рівень волатильності знизився, а співвідношення прибутковості до ризику покращилося відносно попередніх ринкових фаз.
Виміряна коефіцієнтом Шарпа, динаміка біткойна випередила Ethereum, Solana та усереднений індекс CoinDesk 10 на кількох часових інтервалах. Така трансформація, на думку ARK, свідчить про переорієнтацію біткойна у бік активу-«тихої гавані», а не винятково спекулятивного інструмента.
У перспективі ARK очікує домінування біткойна на тлі швидко зростаючого криптовалютного ринку. За розрахунками компанії, сукупна ринкова капіталізація всіх криптоактивів може сягнути $28 трлн до 2030 року при середньорічному прирості близько 61%.
Водночас у ARK вважають імовірним, що частка біткойна у структурі ринку сягне 70%, що потенційно підвищить його капіталізацію до 16 трлн доларів до завершення десятиліття.
З урахуванням поточних параметрів пропозиції, така структура ціноутворення дає приблизно $800 000 за монету. Це дорівнює майже дев’ятикратному приросту у порівнянні з поточним рівнем $90 000.
Sponsored SponsoredВодночас прогноз ARK не є винятково бичачим для всіх сценаріїв використання цифрового активу. Так, очікування щодо впровадження біткойна як засобу збереження вартості у країнах, ринки яких розвиваються, були скориговані у бік зниження з огляду на швидке зростання доларових стейблкойнів.
Замість цього ARK суттєво підвищила прогнозну частку для сценарію «цифрового золота» після суттєвого розширення ринкової капіталізації золота у 2025 році.
Nvidia: зростання триває, але конкуренція посилюється
Поточна оцінка ARK щодо перспектив Nvidia вирізняється більш стриманою інтонацією – навіть за умов стійкого зростання попиту на штучний інтелект.
В аналітичному прогнозі компанія очікує, що глобальні інвестиції у розвиток інфраструктури для AI досягнуть 1,4 трлн доларів до 2030 року. Основний рушій – стрімке впровадження високопродуктивних серверів. Сегмент зберігає довгостроковий попит на графічні процесори, включаючи GPU від Nvidia.
SponsoredВодночас ARK фіксує структурну зміну акцентів. Для великих хмарних провайдерів та AI-лабораторій дедалі важливішим стає сукупна собівартість володіння (total cost of ownership), а не винятково максимальна обчислювальна потужність.
У результаті відкриваються можливості, зокрема для впровадження кастомізованих чипів для AI і спеціалізованих інтегральних схем (ASICs).
Конкуренти зразка AMD, Broadcom, підрозділ Annapurna Labs від Amazon і платформа TPU від Google вже постачають або готують до масового ринку свої наступні покоління чипів.
Nvidia опиняється під жорстким ринковим тиском з боку AMD. Джерело: ARK Invest
Часто конкуренти пропонують нижчу експлуатаційну вартість за годину роботи у порівнянні з топовими системами Nvidia — навіть якщо продуктивність у ряді випадків дещо поступається.
Sponsored SponsoredАналітична база ARK засвідчує: найсвіжіші GPU Nvidia демонструють передові показники обчислювальної потужності, однак є водночас одними з найдорожчих в експлуатації. Такий вектор тиску на ціноутворення, за оцінкою компанії, обмежує перспективи прискореного нарощування маржі у короткостроковому періоді.
Nvidia: що це означає для акцій
ARK не вбачає ознак системної деградації бізнесу Nvidia. Прогнозується радше перехід від вибухового домінування до етапу напруженої конкурентної експансії.
Для акцій Nvidia фундамент визначається іншою траєкторією, ніж у біткойна. Подальша оцінка залежатиме, швидше, від зростання чистого прибутку, нових підходів до монетизації ПЗ й екосистеми, а не винятково від мультиплікаторів.
З практичного погляду, котирування Nvidia потенційно демонструватимуть подальше зростання, проте, ймовірніше, цей процес супроводжуватиметься помірнішими темпами, підвищеною волатильністю та більш гострою чутливістю до конкурентного тиску й скорочення маржі. Стадія стрімкого переоцінювання під впливом чинників штучного інтелекту, імовірно, вичерпала себе.
