Розблокування токенів – це більше, ніж просто заплановані події; вони є критичними рушіями ринку. Незалежно від того, чи викликають вони зниження цін, волатильність або зростання екосистеми, їх вплив незаперечний. Keyrock, маркетмейкер криптовалют, опублікував звіт про розблокування токенів і те, як ці події впливають на ринок.
Дослідження підкреслює, що розблокування токенів, хоча і передбачувані, мають значний вплив. Використання інсайтів з дослідження дозволяє учасникам крипторинку ефективніше орієнтуватися в цих подіях, перетворюючи потенційні збої на можливості.
Дослідження Keyrock розкриває інформацію про розблокування токенів
Дослідження вивчило понад 16,000 розблокувань токенів, проливаючи світло на значний вплив, який ці події мають на поведінку ринку. Висновки дослідження надають цінні інсайти як для трейдерів, так і для інвесторів. Щотижня в обіг надходить понад 600 мільйонів доларів у вигляді токенів через розблокування. Незважаючи на їх частоту, реакція ринку на ці події майже однорідна.
“Розуміння графіків розблокування більше не є опціональним для трейдерів. Це необхідно для ефективного визначення часу входу та виходу з ринку,” підкреслюється в дослідженні.
За даними Keyrock, 90% розблокувань створюють негативний тиск на ціну. Це вірно незалежно від розміру, типу або отримувача токенів. Цікаво, що цінові впливи часто починаються задовго до дати розблокування, ймовірно, через те, що члени спільноти передбачають подію. Більші розблокування підсилюють цей ефект, викликаючи різкіші падіння цін (до 2.4 рази більші) та підвищену волатильність.
Варто зазначити, що події розблокування токенів зазвичай слідують структурованим графікам, викладеним у таблицях вестингу. Ці графіки можуть варіюватися від одиничних великих випусків (розблокування скель) до безперервних щомісячних розподілів (лінійні розблокування). Дослідження Keyrock класифікує ці події за розміром, встановлюючи, що менші розблокування, хоча і менш впливові індивідуально, можуть створювати кумулятивне зниження цін.
- Нано (<0.1%) та Мікро розблокування (0.1%-0.5%): Мінімальний вплив.
- Малі (0.5%-1%) та Середні розблокування (1%-5%): Здатні впливати на ринкові настрої.
- Великі (5%-10%) та Величезні розблокування (>10%): Значні події з високим ринковим впливом.
Для трейдерів розмір розблокування визначає його важливість. Величезні розблокування токенів, хоча спочатку і деструктивні, часто розподіляють свої ефекти з часом, що призводить до більш поступового відновлення цін.
Крім розміру, тип отримувача, який отримує розблоковані токени, також значно впливає на динаміку цін. Оцінка профілю отримувача розблокування є важливою для визначення потенційного ринкового впливу. Keyrock визначив п’ять основних категорій у цьому контексті.
Розблокування команди
Це найбільш шкідливі, що призводять до середнього зниження цін до 25%. Некоординований продаж членами команди, у поєднанні з відсутністю стратегічних заходів для мінімізації ринкового впливу, погіршує ситуацію. Часто розглядаються як компенсація, ці токени швидко продаються для задоволення фінансових потреб, що призводить до різких знижень цін.
“Розблокування команди демонструють, як відсутність планування може посилити ринкові збої,” зазначено у звіті.
Тому трейдерам слід уникати входження в позиції під час цих періодів розблокування або навіть під час лінійного розподілу, який часто слідує.
Розблокування Інвестора
Керовані стратегічно і демонструють контрольовані впливи завдяки передовим стратегіям хеджування та ліквідації. Цікаво, що розблокування інвесторів демонструють більш контрольовану поведінку цін у порівнянні з розблокуваннями команди.
Ранні інвестори, часто з фонів венчурного капіталу (VC), використовують передові стратегії, такі як OTC угоди, деривативи та опціони, щоб зменшити вплив продажу токенів. Ці методи знижують негайний тиск на продаж і забезпечують впорядковані ринкові умови.
Дослідження Keyrock вказує, що впровадження подібних стратегій проектними командами могло б значно зменшити негативні впливи розблокувань токенів.
“Софістикація в плануванні та виконанні може перетворити розблокування на можливості, а не на зобов’язання,” додав Keyrock.
Розвиток Екосистеми Розблоковує
Унікально позитивні, ці часто призводять до зростання цін (+1.18% в середньому), оскільки вони вводять ліквідність або стимулюють зростання екосистеми. Токени зазвичай використовуються для розвитку інфраструктури, сприяючи довгостроковому зростанню екосистеми.
Keyrock наводить приклад Optimism (OP), який стратегічно виділив $36 мільйонів у токенах для 24 проектів після великого розблокування в червні 2022 року. Цей підхід не тільки стабілізував ринок, але й сприяв розширенню мережі.
“Розблокування, що узгоджені зі стратегіями зростання екосистеми, можуть діяти як каталізатори, а не як деструктори,” сказав Keyrock.
Спільнота і Розблокування Спалювання
Розблокування для спільноти або публічні розблокування часто демонструють змішані впливи, причому багато токенів утримуються або продаються отримувачами, що відображає помірний тиск на ціни. З іншого боку, розблокування згоряння є рідкісними і тому виключені з аналізу.
Основні Висновки: Шаблони та Стратегії Навколо Розблокувань
Тим часом, два явища часто спричиняють придушення цін перед розблокуванням токенів. Перше – це очікування роздрібних інвесторів, коли трейдери продають раніше, щоб уникнути розмивання, що ще більше знижує ціни. Друге – це хеджування інституційних інвесторів, коли досвідчені власники заздалегідь фіксують ціни, мінімізуючи їх вплив у дні розблокування.
Після розблокування ціни часто стабілізуються протягом двох тижнів, оскільки ринкова динаміка пристосовується. Для розблокувань, спрямованих на розвиток екосистеми, стабілізація супроводжується відчутними перевагами зростання, як це видно на прикладі проектів, таких як Optimism, які ефективно використовували розблокування токенів для фінансування розширення екосистеми.
“Стратегія Optimism після агресивного розблокування в червні 2022 року є класичним прикладом того, як розблокування екосистеми, коли вони добре сплановані, можуть стимулювати як негайну корисність, так і довгострокове зростання. Незважаючи на початковий розпродаж, Optimism продемонстрував, як узгодження розблокувань з цільовими стимулами може перетворити шок пропозиції на трамплін для розширення,” йдеться в уривку з дослідження.
Дослідження eyrock підкреслює важливість моніторингу графіків розблокування та розуміння поведінки отримувачів. Для трейдерів час є вирішальним. Вихід з позицій за 30 днів до великих розблокувань і повторний вхід через 14 днів може зменшити ризики та максимізувати прибутки. Для проектів ретельно сплановані графіки розблокування та стратегії, такі як поетапні випуски та підтримка ліквідності, можуть мінімізувати ринкові збої та узгоджуватися з довгостроковими цілями зростання.
Дисклеймер
Відповідно до принципів проєкту Trust Project, ця авторська стаття представляє точку зору автора і не обов'язково відображає погляди BeInCrypto. BeInCrypto залишається прихильником прозорої звітності та дотримання найвищих стандартів журналістики. Читачам рекомендується перевіряти інформацію самостійно і консультуватися з професіоналами, перш ніж приймати рішення на основі цього контенту. Зверніть увагу, що наші Загальні положення та умови, Полiтика конфіденційності та Дисклеймер були оновлені.
